“QE安全网”不再安全 美股长牛态势还能走多远？

太平洋投资管理公司(Pimco)的联席首席投资官Mohamed El-Erian日前表示，随着美联储(Federal Reserve)12月开始退出每月购债行动的预期逐渐升温，当局编制的一张“美股安全网”变得不难么安全了。

El-Erian在接受美国当地媒体采访时表示，“美联储不能在不经过资产市场的情况下就达成经济政策目标。因此美联储将被迫继续为资产市场提供支撑。”

周三(11月20日)公布的美联储10月会议纪要内容深化了这样的市场预期：美联
储有可能在12月货币政策例会上就选择开始缩减每月资产购置力度。

在此种背景下，El-Erian开始寻求债券收益率交易，他说：“收益率曲线近端品种受到美联储政策的保护，因此做多近端债券同时做空长端债券的操作可能有利可图。”

不过另一华尔街知名投资基金Oppenheimer的分析团队却乐观地认为，标普500指数在2014年底时将涨至2014点。

尽管这个数字看上去是“拍脑袋”得出的巧合点位，但Oppenheimer基金在致客户的信中写道，2014点其实是公司两大估值模型得出指数预估的平均值：

公司的市盈率模型预示明年底标普500指数或涨至2060点，而派息折现模型暗示股指将升至1967点，两者的平均值恰好在2013.5点。

该基金指出：我们认为指数的估值目标将得到上市公司基本面改善的支持，我们依然认为，美国经济会在美联储量化宽松政策的支持下表现稳定。