原油交易策略：美国产量迭创新高，沙俄意欲增产油价成惊弓之鸟

上个交易日，油价下跌，纽约期油一度跌至超过一个月低位。美元转强，忧虑贸易战风险，加上美国活跃钻井数目，升至超过三年高位，产油国又可能增加产量，令市场担心供应过剩的风险升温，都拖累油价下跌。纽约期油曾跌百分之2，创近一个半月低位，收报每桶65.81美元，跌1.23美元，跌幅百分之1.8。伦敦期油收报76.79美元，跌77美仙，跌幅近百分之1。全星期计，纽约期油跌百分之3，连跌两星期。伦敦期油就升不足百分之1。从供应面看， OPEC减产协议截止至2018年12月底，减产承诺的兑现率保持在相对高位，美国国内页岩油产量稳中有增，随着经济复苏需求预期向好，市场趋于平衡，联合限产协议取得了一定的成功，但美国增产如利剑高悬，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，加上特朗普高举贸易保护主义旗帜等不确定性因素，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求见底回升但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，随着OPEC延长减产协议且需求预期向好，油价创出三年多以来新高，但屡次冲击66美元上方均未能站稳，特朗普挑起贸易战引发忧虑，而且确认退出伊朗核协议，中东局势趋于紧张，油价从62美元附近持续回升，一举突破70美元整数大关，稍作休整后向73美元发起冲击但功败垂成，沙特与俄罗斯将讨论放松减产协议执行力度，油价闻声暴跌，美国产量持续增加而管道运输能力过载，油价续创近期新低。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看65.00, 63.72，阻力看66.86,68.12。目前OPEC减产协议延长至2018年年底，沙俄讨论放松减产力度，美国增产利剑高悬，亚洲需求稳步向好，地缘政治局势风起云涌，美国库存状况左右短期波动，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 1630以欧元区6月Sentix投资者信心指数低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 1700以欧元区4月PPI年率高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

4) 2200以美国4月耐用品订单月率终值低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

5) 2200以美国4月工厂订单月率低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

6) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　A)首触66.86适量淡仓，目标65.81,65.00

　B)上破66.86适量好仓，目标67.64,68.12

　C)跌穿65.00适量淡仓，目标64.12,63.26

　D)首触63.26适量好仓，目标64.12,65.00

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

弱 中 强

阻力 66.86 68.12 70.00

支持 65.00 63.72 62.07【环球市况焦点及分析】

上周五万众瞩目的美国最新非农就业报告揭晓，结果非农就业人数、失业率、薪资增速均好于预期，其中失业率更是下降至近50年来的最低水平，美中不足的则是劳动参与率三连降。非农报告表现靓丽，市场认为美联储6月加息已经几乎板上钉钉，部分投资者还加大了对美联储年内加息四次的押注。此外，欧元区5月制造业扩张速度跌至15个月新低；英国5月制造业增速6个月来首次加快，但经济尚未有效恢复；特朗普称，美朝领导人会晤将如期于6月12日在新加坡举行。美元指数冲高后涨幅收窄，站稳94水平上方，金银延续弱势，一路走低。原油方面，油价继续回落，刷新5月底以来低位的同时，周线录得两连阴，贝克休斯数据显示，美国活跃石油钻机数增加2座，为2015年3月以来最高水平的861座，过去九周里第八周增加，美国产量持续上升，而沙特与俄罗斯亦考虑增产，重压之下油价难觅喘息之机。本周市场焦点，依然是地缘政治与全球贸易形势的变化，美国大打贸易保护主义牌，令欧洲、加拿大等盟友怨声载道，可能出台的反制措施值得关注；中美第三轮经贸磋商结束，离完全达成一致仍任重道远；意大利政局动荡稍有平息，“特金会”在反反复复之后或仍如期举行。数据方面，在美国，预计耐用品订单持平，工厂订单由升转跌，ISM非制造业PMI小幅向好，JOLTs职位空缺增加，贸易逆差轻微扩大，非农生产力持平，初请小幅减少，批发库存终值持平。预计加拿大IVEY季调后PMI小幅走高，失业率大致持平。在欧洲，预计欧元区Sentix投资者信心继续回落，PPI小幅走高，服务业PMI变化不大，零售销售表现差强人意，GDP表现欠佳；德国工业产出下滑；英国服务业PMI轻微下滑，Halifax房价指数小幅下跌。在亚太区，预计中国财新服务业PMI稳中略增；澳洲联储维持利率政策不变，澳大利亚GDP增长放缓；日本GDP增长停滞。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

【原油】：美国产量迭创新高，沙俄意欲增产油价成惊弓之鸟。1)首个即市策略，跌破65.00，目标64.12,63.72，突破可追62.82,62.32。2)反之，升穿66.86可适量做多，看67.64,68.12，突破追68.78,69.51。3)最后一个策略，目前OPEC减产协议延长至2018年年底，沙俄讨论放松减产力度，美国增产利剑高悬，亚洲需求稳步向好，地缘政治局势风起云涌，美国库存状况左右短期波动，以68.78-70.00区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市反弹。受美国就业数据支持，道琼斯工业平均指数升超过200点。收市升219点，报24635点。标准普尔五百指数升29点，报2734点。美国上月新职位多过市场预期，失业率跌至18年来最低，美股受支持。意大利组成新政府，及美国总统特朗普，计划与北韩领袖金正恩会面，都使地绿政治降温，亦利好大市。三项主要指数都扭转上日跌势。科技股受追捧，带动大市上升，银行股表现亦较好。反映投资者恐慌情绪的波动指数，收市跌至一星期来最低。道指以全日最低开出，上午中段最多升近258点，升幅百分之1，最后收窄至百分之0.9。若美股走强则利好油价上扬，反之亦然。

【美元指数】美元汇价上升，而日圆兑主要货币汇价普遍下跌。美国就业数据好过预期，美元受支持，美汇指数重上94水平。地缘政治降温，日圆作为避险货币受影响，兑主要货币普遍下跌。意大利政局转趋明朗，支持欧元向好，兑美元扭转连续六星期下跌。英国制造业扩张加快，英镑受支持，兑美元触及五日来最高。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【原油分析】

【技术面分析】技术上，前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，随着OPEC延长减产协议且需求预期向好，油价创出三年多以来新高，但屡次冲击66美元上方均未能站稳，特朗普挑起贸易战引发忧虑，而且确认退出伊朗核协议，中东局势趋于紧张，油价从62美元附近持续回升，一举突破70美元整数大关，稍作休整后向73美元发起冲击但功败垂成，沙特与俄罗斯将讨论放松减产协议执行力度，油价闻声暴跌，美国产量持续增加而管道运输能力过载，油价续创近期新低。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

近期波浪回调 重要黄金回调

阻力 70.00

阻力 68.12

阻力 66.86

支持 65.00

支持 63.72

支持 62.07阴阳烛形态：

4小时 日图 周图

形态 震荡下行 冲高回落 区间震荡顶底形态及均线分析：

弱 中 强

阻力 前期高位66.86 前期高位68.12 重要整数70.00

支持 重要整数65.00 前期低位63.72 前期低位62.07 市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升穿95.03, 中, 0.3美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破92.24, 中, 0.3美元, 美元下行明显则油价受惠

----, 美股升穿26000上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破23000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压