环球外汇10月17日讯--今年以来，美元曾一度是金融市场上表现最为疲弱的资产之一。在历经了前几年的牛市后，美元在今年上半年一度陷入了过往“美联储加息后美元必跌”的魔咒之中而无法自拔。然而，随着近期市场对美联储年底加息的预期再度燃起，美元似乎也已有望重新东山再起了！上周美元指数持续反弹，最高一度触及逾7个月以来的高位98.13。单周大涨1.4%，创逾七个月之最，而本月迄今的升幅更是达到了2.5%。
一系列令人瞠目结舌的涨幅纪录被刷新，似乎预示着这个10月正再度成为了美元多头的天下。而事实上，若论如此迅猛涨幅背后的成因，或许可以用“一招鲜吃遍天”来形容。从消息面看，近期美元多头们的最大利好，无疑是美联储升息预期的持续升温。据CME的FED Watch最新的数据显示，美联储12月升息的概率为63.8%。美联储11月会议将于北京时间11月3日凌晨2时公布。
展望本周，一系列新的机遇和挑战又将出现在金融市场之中。而其中，欧洲央行利率决议、美国大选终极辩论、中国三季度GDP数据无疑是重中之重。
路透社就指出，欧洲央行行长德拉基本周四要完成一件棘手的任务：给出央行下一步动向的充足线索，但不能引发不恰当的预期，让市场心神不宁。未来一周中国也是关注焦点。该国将在周三公布第三季国内生产总值(GDP)，数据料显示中国经济增长脚步持稳于6.7%，因政府加大财政刺激力度，且房地产市场走俏，抵销了出口持续疲弱的影响。此外，交易员也不得不防范来自美国大选方面的“重磅炸弹”。可以说，本周的市场将再度迎来多轮激烈博弈。
美元霸气无人可挡？耶伦鸽派言论难消加息预期！
近期，全球金融市场的关键词无疑是强势美元！行情数据显示，美元指数过去10个交易日有八日上涨，并触及今年春天时的高位。本月该指数已上涨2.4%，距离100关口都仅剩下不足200点的距离。上周人民币汇率中间价被设定在六年低点，同时巴西、俄罗斯、墨西哥等主要新兴市场货币兑美元下跌。美元走高的同时长期美国国债收益率也在攀升，反映出投资者对美联储最早将在12月加息的押注以及油价攀升推动今秋通胀预期回升。
从上周五的市场表现看，美元的强势表现几乎可以用“无人可挡”来形容，即便上周五美联储耶伦的讲话措辞偏鸽派，也并未能终止美元上涨的脚步！美联储主席耶伦北京时间上周六(10月15日)凌晨表示，要使经济从危机中完全复苏，可能需要“高压”政策。危机压制了产出，令工人失业并可能成为永久的伤害。这进一步暗示美联储倾向于在一段时间内让通胀继续回升。耶伦讲话过后，美元指数震荡上涨，美股先扬后抑，美国30年期国债收益率攀升攀升至英国脱欧公投以来最高水平。
耶伦在讲话中虽然没有直接评论利率或当下的政策忧虑，但她清楚表示，美联储对美国经济潜能正在下滑的担忧加重，可能需要激进的措施来重振。耶伦在波士顿联储主办的经济会议的午餐会上对众多决策者以及顶尖学者称，问题在于，是否“透过暂时实施‘高压经济政策’，加上强劲的总体需求以及收紧的就业市场”就能够修复对经济造成的伤害。
耶伦讲话虽然是提出一些还需要进一步研究的问题，但仍不失为重要的表态。美国经济成长是否足够接近正常水平因而需要稳步升息，抑或是仍然低于正常水平且伤痕累累？美联储内部对此的争论日益激烈。
耶伦讲话之前，市场普遍预计其讲话将加强年底加息预期，但其当天的讲话意外不及预期鹰派。耶伦讲话后，美元指数先抑后扬。美元指数一度跌至97.76，但随后反弹向98关口。欧元兑美元缩减跌幅，一度回升至1.10之上。
美国股市在耶伦讲话期间扩大涨幅，但讲话结束后逐步缩减涨幅。美国30年期国债收益率升至6月23日以来最高水平2.534%。五年和30年期公债收益率差扩阔至逾127个基点，为9月16日以来最阔水平。
据华尔街日报报道，尽管耶伦并没有提及加息的问题，但这却让债券收益率曲线走高；实际上，部分投资者和交易员正买入短期债券和抛售长期债券，因为12月加息依旧是可能发生的。Credit Agricole Corporate & Investment Bank的利率策略部全球主管David Keeble表示，“讲话中最重要的一点是，让经济热起来，”“她可能是在为12月升息作准备，但她并不想市场抢在她之前行动。她并不在乎通胀攀升，这是美国公债收益率曲线走陡的原因所在。”
CIBC Capital Markets的董事兼高级经济学家Royce Mendes表示，“尽管耶伦的确指出了，保持利率在低位的时间长于之前周期的一些长期原因，但重要的是她并没有暗示，反对市场将近期美联储的政策沟通解读为将会在今年稍后升息的信号。”
分析师表示，耶伦对经济的观点没有改变12月加息的预期。“耶伦的讲话更多是关于美联储对未来的展望，她对刚刚过去的金融危机的担心揭示了美联储对升息如此犹豫不决的原因，”Western Union Business Solutions高级市场分析师Joe Manimbo称。
(美联储12月加息概率预期)
欧洲央行迎来关键决议，“超级马里奥”如何点石成金？
展望本周，全球金融市场将再度迎来多项考验，而其中最引人注目的，无疑是欧洲央行利率决议。北京时间周四(10月20日)，欧洲央行将公布最新的利率决议，行长德拉基将按照惯例召开记者会。
目前，欧洲央行面临经济成长疲软和超低通胀率的问题，意味着德拉基在必须说服投资者相信央行准备祭出更多刺激政策的同时，还要给自己留有退路，因为央行已经实施了史无前例的宽松计划，政策调控空间有限。央行需要决定，是否延长原定明年3月到期的每月800亿欧元资产购买计划，抑或是开始削减刺激规模。
这将会是艰难的选择，因为包括欧元区第一大经济体——德国在内的强硬派反对进一步宽松。不过现在作决定也的确为时过早，因为欧元区经济并未出现大问题，德拉基还可以有一些时间来琢磨自己的选择。
上周四公布的路透调查结果显示，分析师预计未来一周将要举行的央行会议不会作出政策改变，但12月则有调整的可能。宏观经济方面，工业生产正在反弹，信心保持坚挺，政府预算可能在明年提供进一步刺激，油价正小幅攀高，提振通胀预期。
德拉基已经表示，通胀可能在2018年底或2019年初升至接近2%这一欧洲央行设定的目标。这是一项异常乐观的预期。不过，欧洲央行也警告称，通胀压力方面仍看不到令人信服的上行趋势，央行预估也是基于“非常可观的”货币政策支持。分析师认为这些信号表明资产购买计划会延长。
(欧洲央行历次通胀预测变化趋势)
包括公债收益率偏低以及可购买资产缺乏，这些技术方面的限制在最近几周也有所缓解，让欧洲央行可以有时间调整资产购买计划的条件参数。
荷兰国际集团(ING)经济学家Carsten Brzeski说，“9月会议以来宏观经济形势的发展，让欧洲央行不用着急推出更多货币政策举措，可购债券供应不足的问题可能要到明年初才会变得紧迫，”他说。“这意味着，严格说来，只有当欧洲央行最终下定决心将量化宽松政策延长到2017年3月以后时，才需要着手解决(购买资产)供应不足的问题。”
不过市场还是认为，央行很有可能在12月就决定将购债计划延长六个月，甚至向银行业进一步提供低成本融资。巴克莱银行预计，最迟今年12月欧洲央行会宣布放宽对QE的技术性要求，并延长QE。不过该行还称，欧洲央行明年3月可能会宣布减少资产购买规模，但不排除一旦经济预期恶化，欧洲央行还可能扩大购买资产范围的可能。
美国大选迎来终极辩论，希拉里特朗普谁能笑到最后？
美国11月总统大选在即，而本周，大选的最后一场终极辩论就将举行，据外媒报道，美国总统辩论委员会公布了最后一场美国总统候选人辩论的主题，这场辩论将于北京时间本周四早上9点举行。
据总统辩论委员会公布的消息，将在拉斯维加斯内华达大学主持辩论的福克斯新闻台主持人华莱士为希拉里和特朗普之间的第三场辩论选择以下主题：债务与福利、移民、经济、最高法院、外国热点、总统的健康。
在过去一周中，由于美国共和党总统候选人(Donald Trump)不断曝出丑闻，同时有关其与共和党内部的分歧也不断显现，这令市场走势变得愈发脆弱。尽管交易员认为可能性较低，但上周有猜测认为民主党总统候选人希拉里(Hillary Clinton)可能会带领民主党赢得国会众议院和参议院两院多数党地位。
目前主流的观点是，希拉里最终会大选获胜，但共和党至少会在两院中的一院保持多数党的地位。不过，假如民主党在两院都拥有优势的话，华尔街可能会感到不安，因为一旦民主党大权在握，他们更有可能会实施更严格的监管举措并采取更加不受欢迎的税收政策。
由于一份有关对女性发表侮辱性言论的视频被媒体曝出，特朗普的支持率出现下滑。当地时间本周三晚间将有最后一次总统大选辩论。此前两次辩论中，多数市场人士认为希拉里的表现更加出色。
Wells Capital Management首席投资官James Paulsen说道：“假如希拉里看上去将会获胜，市场将喜欢这种局面。但假如希拉里所在党派似乎将获胜，市场并不喜欢。这就是我们将面临的怪事之一。大选将会在短期内制造波动性，但我并不认为这会在明年成为大事，除非一家党派集三权一身。”
在外汇市场上，投资者或许依然可以通过观察墨西哥比索来评判美国大选的走向。在今年9月中旬时，墨西哥比索兑美元崩跌至纪录低点，当时特朗普的大选获胜概率正快速飙升，甚至一度超过希拉里。而在近期希拉里不断扩大领先优势后，墨西哥比索则出现了持续上涨。
有意思的是，走势与美国总统大学息息相关的墨西哥比索期货合约净空头上周减少了近40%至5.18万张，并回到了9月初的水平。净空头锐减的原因是空头纷纷平仓并且有新的多头进入，这可能也预示着希拉里已胜券在握。数据显示，上周墨西哥比索空头头寸减少了1.84万，而多头则增加了1.57万张合约至3.81万张。
中国三季度GDP本周出炉，能否持稳6.7%受到关注！
未来一周中国也是关注焦点。该国将在周三公布第三季国内生产总值(GDP)，数据料显示中国经济增长脚步持稳于6.7%，因政府加大财政刺激力度，且房地产市场走俏，抵销了出口持续疲弱的影响。此外，中国统计局周三还将同时公布9月规模以上工业增加值、社会消费品零售总额，以及1-9月固定资产投资数据。
路透综合58家机构预测中值结果显示，预计中国三季度GDP增幅与上季持平，仍为6.7%，主因政府继续扩大投资以及中国楼市火爆支撑。
中国政府正在使出浑身解数，让经济重新站得更稳，与此同时和缓地推动那些改革举措，以削减过剩的工业产能和不断膨胀的债务。虽然经济成长看来已经企稳，但经济学家警告说，中国经济变得太过依赖政府支出和房地产市场，后者正在呈现过热迹象。
法国巴黎银行的Christine Peltier说，“工业生产增长稳定，房地产市场的上升趋势以及货币宽松政策可能有助于减轻企业和地方政府的压力，然而，他们的偿债能力并没有在改善，去年以来，债务负担过重的情况加剧，还本付息的能力依然很弱，”Peltier说。“在这种情况下，金融产业的信用风险继续增大，商业银行的表现也逐步在恶化。”
国际清算银行(BIS)近期警告称，债务水平约为GDP的250%且信贷过度增长，这些暗示未来三年内爆发银行业危机的风险增大。去年经济成长降至25年低点，预计还将继续放缓，因对外贸易萎缩，而且必须要扭转过分依赖举债的做法。
值得一提的是，IMF在2016年10月发布新的《世界经济展望》，将美国2016年增长率下调至1.6%，即从2015年2.6%的增长率基础上严重减速。与此同时，IMF预测中国2016年增长率从6.3%上调到6.6%。
渣打银行发布最新报告认为，中国9月PMI数据显示三季度经济增长改善，预计三季度GDP增长或将由二季度的6.7%升至6.8%。
上周中国先后公布了贸易帐，以后消费者物价指数，总体来看“一喜一忧”！据外媒，中国9月出口的恶化，引发市场对于中国经济的担忧，从而使得全球股市周四全线下挫。而本周中国GDP等一系列宏观经济数据的表现，也很可能再度成为影响市场风险偏好情绪的重要推手！