明日凌晨02:00 美联储利率决议,经济预期和加息点阵图,02:30 美储鲍威尔(Jerome Powell)出席发布会。需重点关注鲍威尔演讲,以寻求未来货币政策相关的更多线索。
鲍威尔承认,当前美联储面对的境况无先例可循,同时在降息力度和时机问题上美联储内部分歧明显。但美联储必须在本次利率决议上给出一个明确的方向,这将对美联储之后的政策走向奠定基调,预计将对金市、汇市产生重大影响。
美联储利率会讨论内容将是此前对于美国经济的乐观预期目前是否已经恶化,是否还应该宣称他们只是政策上的微调,尚未进入宽松周期,还是出台更为积极的刺激计划以确保美国经济复苏。
美联储利率决议将是美联储面对的一个艰难的时刻,在美联储内部分歧不断加大,同时全球央行都陷入宽松周期的情况下,美联储将决定是顺应全球宽松浪潮,并承接过去一年基调的转变实施更为有利的宽松措施以刺激经济,还是继续强调尚未进入宽松周期,只是处于政策微调期而已。
今年7月份,美联储决定2008年后首次降息25个基点,明日或将是其第二次宣布这样的降息幅度。随着美联储7月利率决议实施了10年来首次降息后,市场预期本月和12月还将各降息一次,市场正在关注美联储的风向是否会发生转变。尽管降息25个基点已被纳入市场预期,但这可能是一段时间内的一次降息,直到有更多证据显示美国经济放缓,从而可能鼓励美元多头。
油价飙涨,令市场对美联储不用急着降息的预期也突然大增。尽管油价传导至核心通胀的比例很小,但通胀压力上行会缓解美联储对降息的紧迫情绪。因本轮油价上涨代表地缘风险高企,消费者信心也会被汽油价格上涨冲击,更需要美联储保险式降息来对冲。而美国作为主要产油国受油价飙升损害有限,将令降息幅度不会过于激进,降息25个基点即可。
目前外界普遍预期美联储明日降息25个基点,但是市场对此已经明显的消化,市场目前更加关注的是美联储的措辞及新的经济预测,这将直接反映出美联储对于今年夏季市场一系列的担忧程度,包括贸易情绪,到欧洲央行重启QE的刺激措施,以及一连串可能暗示美国经济不妙的疲弱制造业数据。在这种情况下,美联储明日会上的措辞和新的经济预测将受到密切关注。
如果美联储承认经济下行,需要进一步宽松,这可能会促使避险资金进一步流入黄金。但是反之美联储依旧认为经济良好,尚未处于宽松周期(没有降息),这将被视作是偏鹰的信号,将推动美元大幅回升。如果美元继续走高,将导致非美货币全线承压,同时黄金也将受到打压。即使经过9月份的回调,美元仍然是本季度表现最佳的G10货币,美元即期指数仍接近两年前的水平。