宓杭东：央行刺激预期推升市场风险偏好

本周风险事件云集，昨天外汇市场因美国和加拿大休市整体表现比较清淡。同时，市场对周四欧洲央行利率决议关注程度极高。在此之前投资者养精蓄锐不愿提前进场押注。市场普遍预期欧银将采取行动，购买欧元区受困国家的国债，以降低西班牙和意大利等受困国家的融资成本。

　　从已经公布的数据分析，各主要经济体八月制造业采购经理人指数仍不理想，在这样经济较弱的背景下，同时随着央行推行刺激政策预期加大，投资者后市在风险偏好上有望进一步提高。非美货币也在此种预期推动下走出一个半月的震荡上行态势。预期兑现后投资者要谨防行情转变。

　　八月制造业PMI仍不理想

　　中国统计局公布的数据显示，中国8月PMI从8月的50.1下降至49.2，低于预期。市场预期政策制定者和全球主要央行或将推出新一轮的刺激措施来促进经济扩张，这对于市场来说是一个利好消息。

　　数据编撰机构9月3日公布的数据显示，欧元区8月Markit制造业PMI终值为45.1，为连续第13个月处于荣枯分界线下方，并低于45.3的预期。欧元区8月制造业采购经理人指数(PMI)从7月的37个月低点回升，但略不及市场预期水平。

　　有分析人士表示："PMI下滑速率较7月小幅减缓，这给予了制造业下滑状态逐步逆转的信心。不过该行业仍势必成为三季度国内生产总值(GDP)的拖累。"同时指出："仅爱尔兰制造业取得增长，包括德国和法国这些较大经济体制造业都进入了倒档。同时意大利PMI在欧元区诸国的座次也进一步下滑。"

　　欧银购债预期不断推升

　　欧盟货币与经济事务专员瑞恩9月3日表示，欧洲央行应该有监督所有欧元区银行的管理责任，同时，该行的银行监督应与货币政策决定分离。瑞恩称，在欧元区建立一个财政联盟能够与常规的债务保险联系在一起，而财政联盟需要健全的预算政策与纠错机制。

　　对欧元区共同债券，他指出，欧元债券需要更改欧盟条约，有限的公共债券是可能实现的，但实现债务分担意味着采取欧盟公共预算决议。欧洲央行将于9月6日召开政策会议，市场预期该行将采取行动，购买欧元区受困国家的债权，以降低这些国家居高不下的融资成本。

　　英国短期国债价格9月3日收盘下跌，因宽松政策预期使投资者在9月6日的欧洲央行议息会议之前选择持有风险较大的投资。欧洲股市9月3日收涨，此前欧元区公布的经济数据较差，促使投资者预期当局或将在制定相关的政策来解决当前问题。

　　德国10年期国债价格9月3日收盘下跌，而短期国债收益率仍处于副值范围，因市场在9月6日的欧洲会议之前选择离场观望。分析人士表示，欧元区经济恶化，同时欧洲央行将于本周四召开议息会议，投资者预期当局将会采取宽松的政策，以刺激该地区经济增长。

　　外汇策略师宓杭东认为，本周四欧洲央行利率决议吸引到全球投资者目光，接下来还有周五美国非农报告。投资者必须要继续耐心等待汇市方向。欧银购债和美联储量化宽松政策为投资者之前的普遍预期，同时，我们也看到风险货币及资产也随着此种预期震荡走强，当预期兑现后投资者要谨防后市行情转变。

　　主要货币运行方向及临界位

　　欧元/美元　　短线压力：1.2630　短线支撑：1.2530　日内短线震荡

　　英镑/美元　　短线压力：1.5930　短线支撑：1.5830　日内短线震荡

　　澳元/美元　　短线压力：1.0340　短线支撑：1.0240　日内短线震荡

　　美元/日元　　短线压力：78.600　短线支撑：78.000　日内短线震荡

　　美元/加元　　短线压力：0.9900　短线支撑：0.9820　日内短线震荡

　　美元/瑞郎　　短线压力：0.9610　短线支撑：0.9510　日内短线震荡

　　日内重要经济数据及财经事件

　　12:30 澳大利亚 联储公布利率决议 前值3.50%;预测3.50%;市场影响★

　　13:45 瑞士 二季度GDP 前值0.7%/季,2.0%/年;市场影响★

　　13:45 瑞士 二季度韬.客论坛一周数据预告

　　16:30 英国 8月份建筑业采购经理人指数 前值50.9

　　17:00 欧元区 7月份生产者物价指数 前值-0.5%/月,1.8%/年;预测0.0%/月,1.4%/年;市场影响★

　　20:58 美国 8月份Markit制造业采购经理人指数

　　22:00 美国 7月份营建支出 前值0.4%/月;韬客预测0.5%/月;市场影响★

　　22:00 美国 8月份ISM制造业指数 前值49.8;韬客预测50.0;市场影响★★