【宝星环球】红海停运加剧，美油如何布局？

美油上周回顾
1.供给面：美国原油产能不断创下历史新高，且加拿大、巴西和圭亚那同时也有创纪录的产量，以及伊朗产量的激增，机构预计全球原油产量将年增加180万桶，达到1.019亿桶/日。
2.需求面：中国经济仍处于通缩格局，中国海关12月7日公布的数据显示，11月中国原油进口量为1037万桶/日，同比减少9.2%且较上月减少13.3%。中国经济仍处于通缩格局恐不利原油需求。
3.逆价差情况持续收敛：当现货市场需求强劲、供不应求时，一些原油交易商为满足交割要求会直接购买近月合约进行交割，导致近月与远月价格差出现翻转，即原油期货远月 - 近月价格差 4.红海停航加剧：上周六，一艘马士基集装箱船在通过红海海域时被来自也门胡塞武装的导弹袭击。且上周日，胡塞武装船只包围了这艘船并企图强行登船，马士基宣布暂停船只通过曼德海峡48小时。全球航运船只再度选择绕道，这将使原油需求上行，且风险情绪上升有利油价上涨。

(美油上周行情分析图) 
美油本周走势分析—预期走势趋于震荡
利多消息：
1.预期明年将降息75个基点：12月份美联储利率决议中，美联储继续按兵不动，利率点阵图预计明年三次降息。
2.红海停航加剧，投资者风险情绪上行，短线有利油价走升。
利空消息：
1.供给面：多国原油创纪录增产。
2.逆价差：逆价差情况有所收敛，可能进一步转向正价差，不利原油后市。

(逆价差处于3年新低位) 
总结
一、基本面
1.供需关系：原油价格最主要的因素之一是供需关系。当供应大于需求时，价格可能下跌，而当需求大于供应时，价格可能上涨。美国原油产能不断创下历史新高，且加拿大、巴西和圭亚那同时也有创纪录的产量，以及伊朗产量的激增，原油市场可能供过于求。
2.货币汇率：原油价格通常以美元计价，因此汇率变化会影响其他国家的购买力，进而影响原油价格。美联储点阵图显示明年将有75个基点的降息空间，这将不利美元、有利美油上涨。
3.逆价差情况有所收敛：由于美国原油产能创下历史新高，加上经济可能在明年第一季度有所走疲，期货市场逆价差情况有所收敛，这恐不利美油上行。

二、技术面
1.留意仍处于下降通道：美油中期自高位95.00回落后，仍未脱离下降通道，目前中期仍处于看跌形态。
2.留意第一做空区(77.90-79.69美元)：一如此前预期，美油价格一旦接近浅红色做空区域，即发生回落，隐含此处确实压力较大。
3.留意聪明钱做多区域(64.40-67.70)：预期价格在此处将有所反弹，此为今年以来数度测试的支撑区域。
整体而论，考量基本面因素(短线受红海事件消息面影响)加上技术面(震荡格局)，美油本周可能维持震荡横盘走势，务必留意67.08-67.70美元重要支撑区域，以及75.10-79.69压力区间，考量基本面因素，建议投资者以高空布局为主要思路。
风险提示:
以上言论代表分析师看法，不代表宝星环球投资立场，意见仅供参考。