美国药品连锁店运营商CVS Health（CVS Health Corp (NYSE:CVS)）上周末宣布，计划以690亿美元（不包含90亿美元债务）收购美国医疗保险企业安泰保险 (NYSE:AET)。本收购案总值达到780亿美元，是为本年度美股市场内最大一笔并购案，受到市场关注。
CVS+安泰保险：或推动美国医疗保险格局未来发展
CVS是美国最大的处方药零售商和第二大药品福利管理机构，控制着巨大的连锁药店和药品福利管理系统，公司目前拥有约9700家零售药店，1100多家简易医疗诊所。CVS一年营收达1780亿美元。
安泰保险则是目前美国第三大医疗保险公司，年营收在630亿美元左右，截至今年9月30日，安泰保险拥有约4460万医疗保险客户。
按照收购协议，CVS计划在其近1万个实体药房内向消费者提供更多的本地医疗保险产品。同时，还计划改变药房部分经营面积的用途，把这些药房变成社区保健中心，方便顾客更好地咨询自己的健康状况，以及如何管理自己的保险费用。这些药房还将劈出专门的空间供消费者接受视力、听力、营养方面的保健服务。
合并后，安泰保险的股东将拥有合并后公司约22%的股份，而CVS股东将拥有剩余股份。两家公司预计合并交易完成后的两年内，成本协同效应为公司增加近7.5亿美元的营收，并使得调整后的每股收益增加。安泰将保持营运的独立性。
CVS和安泰保险在一份联合声明中表示，通过安泰在医疗保险领域的专长和CVS遍布美国的实体药店，新公司将在遏制医疗保健成本方面获得优势。
CVS董事长兼首席执行官拉里.默洛表示：此次并购将汇集双方的专业知识，通过人性化分析，建立起一个以客户为中心的健康护理平台，重塑消费者的健康护理体验。
另外，安泰保险董事长兼首席执行官马克.贝尔托利尼也表示，通过与CVS合作，安泰可以更好地了解会员的健康目标，并引导他们通过医疗保健系统，获得最佳医疗保健方案，从而提高公司市场竞争力。
毫无疑问，这桩交易将把一家大型医药服务供应商与一家大型保险公司联系在一起，这对于美国的医疗保险格局发展将举足轻重。
《Bussiness insider》的报道认为，这笔交易创造了一种新型药品销售与支付的模式，新公司的职能实际上包括了一家健康保险公司、一家零售药店，以及一家与制药公司谈判处方药价格的公司。
亚马逊杀入美国医疗行业：形势所迫下的强强联手
最近有媒体报道称，公开招聘信息显示，美国零售巨头亚马逊正在到处招兵买马，为其进入美国医疗行业铺路。更有消息人士透露，亚马逊已经跟几家制药商进行了初步洽谈，讨论进入药品零售行业。此前，美国最大药品福利管理公司快捷药方公司（Express Scripts） 的CEO Tim Wentworth在此前的一次采访中也提到了与Amazon合作线上药房的可能性。
摩根士丹利近期发布的研报显示，亚马逊如果进入医疗行业，最有可能进入的是医药分销领域，并以其之前收购的446家Whole Foods门店作为渠道。那么，为了与亚马逊抗衡，医药零售商就需要调整业务模式，降低成本结构。
在亚马逊的强大威胁下，美国医疗行业企业正在加速垂直整合。
另一方面，CVS在医药零售领域还面临老对手沃尔格林（Walgreen）的威胁。后者2014年已经收购了欧洲最大的药品分销商博资（Boots）公司，将业务扩展至全球。
而对于安泰保险来说，公司受到诸如联合健康集团（United Health）此类竞争对手的压力较大，而且安泰保险业务较为单一，未来增长路径不明确。此前公司拟对Humana提起的收购，更是遭到美国监管部门驳回。
通过此次并购，安泰保险不仅可以弥补药品采购方面的劣势，还可以利用CVS的平台优势为客户提供功能更丰富的保险产品服务包。
联姻势在必行却非十拿九稳
CVS和安泰保险看上去很美好的联姻，却并不是十拿九稳，目前该收购案仍需等待美国监管部门的批准。资本市场对此事件也淡然处之，周一收盘，CVS Health下挫4.57%，报71.69美元，安泰保险收跌1.44%，报178.7美元。
根据CVS的公告显示，此次并购还需获得双方公司股东投票通过，并需要得到相关监管部门批准，预计要到2018年下半年才能完成。
两巨头合并，不可避免将需要面临美国监管部门的反垄断考量，医疗保险公司的并购交易近年来频频受阻，所以，该案是否能最终获得监管部门的批准存在不确定性。
而且，后市两家公司合并后，要如何应对庞大的运营工作，让两家公司业务更好合并，也将是两家公司管理层需要首先完成的一份考卷。