白银交易日评：通胀不及预期加息必要性遭削弱，现货白银价格渐显暖意

【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主：

伦敦银 阻力位：16.64, 16.82, 17.00支撑位：16.20,16.00,15.83

1、短线在16.64阻力下方做空，止损16.84，目标16.20, 16.00；

2、向上突破16.82可适量做多，止损16.62，目标17.00, 17.22；

3、中线在16.82阻力下方做空，止损17.02，目标16.20, 15.83。

【走势回顾】

伦敦银上交易日（5月12日）开盘16.33美元/盎司，盘中最高16.49美元/盎司，最低16.31美元/盎司；日收盘16.44美元/盎司，收小阳线。今日亚盘时段，银价区间震荡。

【基本面分析】

上周五市场焦点在美国最新的通胀及零售数据，在一季度经济增长意外放缓之后，二季度开局的零售销售重拾向好势头，不过幅度稍低于市场普遍预期，而反映物价水平的CPI同样好于前值但稍逊预期，美联储在六月份加息的必要性受到些许削弱。美联储票委哈克及埃文斯发表言论，继续谈及升息及缩表，而美国国会众议院院长瑞恩称，希望税改在2018年1月份到位。美股再度下滑，因经济数据逊于预期引发担忧；美债收益率创三周来最大单日跌幅，因通胀表现不佳。美元指数受打压而急跌，贴近99整数关口，国际黄金价格携手延续回升势头。

原油方面，油价以微跌收盘，多个产油国表态支持延长减产协议，但是贝克休斯数据继续泼去冷水，美国活跃钻机数连增17周至712座，美国原油产量距最高纪录仅相差2%，而且市场越来越关注加拿大原油产量增加的情况。本周重要数据和事件不算多，周初关注特朗普解雇FBI局长科米的后续影响，而接下来则关注英国失业率等重要数据牵引下的英镑走势。

数据方面，在美国，预计NAHB房产市场指数持稳，营建许可及新屋开工双双向好，工业产出轻微下滑，初请稳健，咨商会领先指标变化不大。加拿大CPI走高，零售销售大致持平。在欧洲，预计欧元区ZEW经济景气显著向好，GDP小幅增长，CPI稳步上行，消费者信心显著增强；德国ZEW经济景气大致持稳；英国CPI、PPI及零售物价有不同程度的上涨，失业率有所增加，零售销售差强人意，CBI工业订单差值收窄。在亚太区，预计中国城镇固定投资稍有回暖，社会消费品零售总额、规模以上工业增加值则表现欠佳；日本GDP延续增长势头；澳大利亚失业率略有提高。

中国国民经济发布会将举行，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2017年6月加息机会为71%，9月加息机会为82%，12月见86%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美国十年期债收益率震荡走低，金银料逢低受支持。全球最大的白银ETF持仓近期多见连续持平，资金观望情绪浓厚，不愿意轻举妄动。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，银价的长期形态有从底部逐级回升的迹象。从日线图来看，上交易日银价收小阳线，日线连续多日收阴后跌势趋缓，终现反弹曙光，但暂时未能排除后续测试去年年底低点的可能性。而从4H图来看，元旦假期前后银价探底回升，在三月加息预期急剧升温后先机现货白银价格跳水至17美元关口下方，在预期兑现后银价强势反弹， 攻破18美元关口后持续震荡，随后反复受压而回落，三月初的低点支撑亦宣告失守，目前多头据守16美元关口上方尝试组织反弹。消息面多空交织，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储五月按兵不动而六月加息概率急升，缩表计划受关注，特朗普税改进度迟缓，英国提前大选进入倒计时，避险情绪回落，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【数据焦点】

周一(5月15日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1000，中国1-4月社会消费品零售总额年率，中，10.0%，10.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1000，中国1-4月规模以上工业增加值年率，中，6.8%，6.9%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1000，中国1-4月城镇固定资产投资年率，中，9.2%，9.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国5月纽约联储制造业指数，高，5.2，6.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国5月NAHB房产市场指数，高，68，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**