大宗商品价格指数创2009年以来最高水平——海外周报第155期

海外高频数据及事件跟踪

（一）过去一周重要数据及事件回顾

1）美国8月咨商会消费者信心指数下降，7月新屋销售环比下降10.5%，7月PCE通胀同环比高于预期，7月核心资本货物订单增长放缓，7月商品贸易逆差扩大。1）美国7月新屋销售折年数60.7万套，环比下降10.5%，预期下降1.4%，前值增长1.6%。6月S&P/CS20座大城市房价指数同比增长2.1%，预期增长1.8%，前值增长1.6%；环比增长0.24%，预期增长0.1%，前值增长0.15%。2）美国8月咨商会消费者信心指数为89.4，预期90.2，前值90.8；消费者现况指数为121.2，预期114.7，前值114.9；消费者预期指数68.2，预期74.2，前值74.7。3）美国7月PCE物价指数同比增长3.7%，预期增长3.6%，前值增长3.7%；环比增长0.2%，预期增长0.1%，前值下降0.1%。核心PCE物价指数同比增长3.3%，符合预期，持平前值；环比增长0.2%，符合预期，前值增长0.1%。4）美国7月耐用品订单环比初值增长1.1%，预期增长0.5%，前值增长0.5%；扣除运输类耐用品订单环比初值增长0.4%，预期增长0.6%，前值增长0.7%；扣除飞机非国防资本耐用品订单环比初值增长0.2%，预期增长0.7%，前值增长1.2%。5）美国7月商品贸易逆差1188亿美元，为2025年3月以来最高水平，预期逆差1005亿美元，前值逆差1015亿美元。其中，商品出口环比下降2.9%，商品进口环比增长3.7%。

2）德国第二季度GDP环比终值高于初值，8月IFO企业景气判断指数高于预期。德国第二季度GDP终值季环比增长0.3%，略高于上月公布的0.2%初值，主要是受到出口回升提振，连续三个季度实现温和增长。同日公布的德国8月IFO企业景气判断指数为88.8，预期87.2，7月数值小幅上修至86.7；企业现况指数为88.5，预期为87.0；企业预期指数为89.1，预期为87.4。

3）日央行副行长讲话指出应适时加息避免通胀加速。日本央行副行长冰见野良三发表题为“日本经济与货币政策”的讲话。他表示，基础通胀须稳定在2%附近；若向上偏离物价稳定目标，将对经济造成不利影响，因此对物价上行风险须比以往更加关注。他同时指出，应通过适时加息避免通胀加速、避免日后被迫急升，并应在每次货币政策会议上就此深入讨论。讲稿未提及下次加息的具体日期。

4）美联储主席沃什在杰克逊霍尔全球央行年会发表演讲，释放出明确的鹰派信号。沃什表示，如果美国基础通胀不能清晰且足够快速地向2%目标回落，美联储“还有工作要做”。尽管今年夏季PCE和CPI数据均好于预期，沃什对此仍持谨慎态度。沃什指出，通胀底层趋势已出现实质性改善，价格稳定并不会自动实现，通胀也不一定会自行回归目标。沃什重申，2%的通胀目标“坚定不移、不容更改”，美联储将确保物价稳定最终实现。

（二）未来一周重要经济数据及事件

（三）周度经济活动指数

美国经济活动指数回升。8月22日当周，美国WEI指数升至2.85%，上周为2.59%。

德国经济活动指数回落。8月23日当周，德国WAI指数降至-0.40%，上周为-0.28%。

（四）需求

1、消费：美国红皮书商业零售同比增速回升

美国红皮书商业零售同比增速回升。8月22日当周，美国红皮书商业零售同比升至9.1%，前一周为7.6%。

2、地产：美国按揭贷款利率回升，房贷申请数量回落

美国抵押贷款利率回升。8月27日，美国30年期抵押贷款利率6.66%，前一周为6.65%，前两周为6.67%。

抵押贷款申请数量回落。8月21日当周，美国MBA市场综合指数（反映抵押贷款申请数量情况）降至245.3，环比前一周下跌0.97%。

（五）就业：初请失业金人数回落，续请失业金人数回落

美国初请失业金人数回落，续请失业金人数回落。8月22日当周，美国初请失业金人数20.3万人，前一周为20.7万人，两周前为21.2万人。8月15日当周，美国续请失业金人数177.8万人，前一周为179.6万人，两周前为178.1万人。

（六）物价：大宗价格回升，美国汽油零售价回升

大宗商品价格回升。8月28日，RJ/CRB商品价格指数406.36，较前一周涨0.0%，较前两周涨3.8%。

美国汽油零售价格回升。8月24日，美国汽油零售价3.95美元/加仑，较前一周涨0.8%，较前两周涨2.2%。

（七）金融

1、金融状况：美国金融条件宽松，欧洲金融条件紧缩

美国金融条件宽松，欧洲金融条件紧缩。8月28日，美国彭博金融条件指数为1.326，一周前为1.312，两周前为1.362。同期，欧元区彭博金融条件指数为1.349，一周前为1.422，两周前为1.413。

2、离岸美元流动性：日元兑美元流动性改善，欧元兑美元流动性恶化

日元对美元3个月掉期基差回升，欧元兑美元3个月掉期基差回落。8月28日，日元兑美元掉期基差为-19.1091bp，欧元兑美元掉期基差为-2.1175bp，一周前分别为-19.2652bp、-1.7910 bp，两周前分别为-20.5864bp、-1.3379bp。

3、国债利差：10年期美欧、美日国债利差收窄

10年期德葡、德意国债利差收窄。8月27日，德国与葡萄牙、意大利10年期国债利差分别为-36.4bp、-82.3bp，一周前分别为-39.2bp、-85.2bp。

10年期美欧、美日国债利差收窄。8月27日，10年期美欧国债利差为139.3bp，一周前为146.9bp。8月27日，10年期美日国债利差为177.3bp，一周前约为185.8bp。

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