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富时中国A50重磅纳新两只股票!别冲动买入,警惕这些风险

发布时间 2024-6-7 18:09
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  • 富时中国A50指数纳入中远海控、中国中车;
  • 然而,投资者需要警惕中远海控的股价会抢跑业绩的特点,警惕估值过高和超买;
  • 中国中车过往业绩和日后业绩非常「稳」,因此焦点在于政策、市场情绪及市场炒作热点;
  • InvestingPro提供强大的估值工具,可帮助投资者降低高卖低买风险,点击领取优惠码CNNEWS1,立即查看中远海控、中国中车详细估值数据。

英为财情Investing.com – 本周稍早,富时罗素公布了富时中国A50指数最新检讨成果,纳入中远海控、中国中车,剔除中信建投(SS:601066)、隆基股份(SS:601012)。变动将于6月21日生效。

那么新加入的中远海控、中国中车前景如何?对于这两只股票,应该交易什么,是业绩还是风口?

中国中车

营收偏于稳定,未来三年料温和增长

中国中车(HK:1766) (SS:601766)是中国轨道交通行业的第一梯队企业,在中国别无竞争对手。根据InvestingPro数据工具,公司过去10年全年营收基本稳定在2200亿元人民币上方。

同时,展望本财年起计的日后三年业绩,根据InvestingPro调查,分析师预计增速在个位数,最高预计在2026财年,届时同比增速预计达到8.4%。

总体来看,中国中车未来的营收增长前景属于缓慢增长型。那么盈利呢?

盈利区间波动

盈利与营收一样,呈现区间波动状态。过去十年,每股收益(EPS)围绕0.40元人民币波动,净利润在100亿至120亿区间波动。

不过,分析师预计,2024和2025年的每股收益增速将超过两位数,突破0.5元的水平,并在2026财年突破0.6元。

从上面数据可以明显看出,中国中车无论是过去,还是日后三年预期,都不具备成长想象力

不过,根据ProTips对过往财务数据统计,中国中车稳定派息,连续15年持续派息,派息比率保持在50%左右,然而随着股价上升,股息收益率从前几年最高的超过7%下降至2%上方

中国中车估值仍有上升空间

虽然中国中车的业绩表现偏向稳定,缺少增长的想象空间。但是,估值模型认为中国中车仍有上升空间。

从上图可以看到,InvestingPro七种模型预估的中国中车A股的平均公允价值是9.11元,相比现价的7.20元,有26%的上升空间。而7位分析师的平均目标价是7.81元,显示现价公允。

公司有望受益于刺激政策和地缘局势

与此同时,在经济增速放缓,需要进一步刺激的情况下,中国中车也可能从国家投资中受益。国金证券报告指出,3月国务院常务会议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》,会议指出,有序推进交通运输设备更新改造。

而且,2024年1月至4月,中国全国铁路投资加速增长,24年动车组首次招标量大增,铁路装备需求持续复苏。

另外,投资者还可以留意海外基建动向。6月6日,中国-吉尔吉斯斯坦-乌兹别克斯坦铁路项目三国政府间协议签字仪式在北京举行。

更早,还有中老铁路、印度尼西亚雅万高铁已经开始运营。鉴于地缘政治形势,一带一路地区的铁路建设必然会获得持续推动,尤其是已有前述两条线路成功运营的情况下。

不过,正如InvestingPro财报预测数据显示,公司日后业绩表现预计仍偏于平淡,因此上述好消息最终能在业绩上体现多少出增长,仍然有待观察。

考虑到上述因素,对于中国中车,其股价动力更多地在于政策消息面刺激,市场对中特估及大市的情绪。在这种交易模式下,投资者可密切关注InvestingPro提供的估值数据,评估买点卖点。

中远海控

营收随着运价波动巨大,暂时告别爆发期

中远海控(HK:1919) (SS:601919)主要从事集装箱航运、干散货航运、集装箱码头管理及运营和集装箱租赁业务,并提供物流服务。航线包括跨太平洋、亚欧、亚洲区内。

从InvestingPro提供的图表可以看到,其营收在疫情三年大幅增长,从2019年的1500亿元飙升至最高的3908亿元,增长约1.5倍。但是随着疫情结束,快速回落至2000亿元下方。

图表还显示,利润表现也相若,在2022年突破1000亿元后,于2023年回落至238.6亿元。

日后三年营收预计继续波动,盈利恐持续下滑

根据InvestingPro统计的分析师预测,中远海控的营收延续大幅波动态势。2024年营收预计同比增长14.3%,至2006亿元,但是2025年预计减少6.2%,2026预计持平。

同时,盈利预计持续萎缩,虽然今年可能基本持平,仅下滑2.8%,但是明后两年降幅或达两位数,直至每股收益跌破1元。

当然,航运市场不确定性非常高,近期由于红海局势影响蔓延,新加坡港口大拥堵,航运价格飙升。据媒体采访,一间贸易公司经理表示,「年初去欧洲的柜子运费差不多2000多美元,5月已经涨到6000多美元」。随之而来的是,股价应声大涨,最近一个月公司股价已经飙升超过40%。

中远海控的股价先于业绩上涨,先于业绩下跌

通过InvestingPro提供的图表功能,我们对比起股价与营收趋势可以看到,中远海控的股价相对于业绩,会抢跑。

以疫情三年为例,股价在2021年7月见顶,相反当时公司的营收还在快速上升中,并未见顶。然而未等到营收见顶,股价则一路下跌,从超过15元人民币跌至2022年6月的不足10元人民币,而那时公司才公布了达到了顶峰的营收。

那么现在呢?目前公司股价随着运费上升再度突破15元人民币,最近一个月股价已经飙升超过40%,然而营收却尚未兑现。

警惕营收增长预期已消耗,股票已超买

因此,投资者需警惕,中远海控股价再度出现2021年至2022年那样,市场抢先消化营收大增预期,耗尽上升动能的情况。

同时,根据InvestingPro,7位分析师给予的中远海控A股平均目标价是15.20元,低于现在的17.18元,预示有11%的下跌风险。


此外,ProTips也提醒,中远海控现在的股价已经超买。

结语

虽然,富时中国A50指数纳入了中远海控、中国中车,但仍需了解这两只股票的基本面以及估值情况,再做出投资决策。

对于中远海控,投资者需要警惕的股价会抢跑业绩的特点,警惕估值过高和超买。而对于中国中车,其估值风险更低,但是业绩过于平稳,因此需要更多地关注政策刺激,市场对中特估及大市的情绪,同时辅以估值数据规避风险。

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编译:刘川

英为财情Investing.comYouTube@investingcomhkX账号@InvestingCN

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