【宝星环球】会议纪要暗示今年可能不会降息？黄金看向2300美元下方？

黄金本周走势分析—短线仍具回调可能，不过中长线仍为上行格局

一、短期利空因素(美联储官员集体放鹰)：

1.美联储会议纪要重点：可能需等更长时间才降息，多位官员表示一旦通胀风险重燃就加息。美联储官员们认为，目前需要比之前预期更多的时间，才对通胀达标更有信心(通胀年率2%)。
2.美国5月Markit PMI综合指数创两年新高，市场将美联储的首次降息时间预估从9月推迟到12月，也使2年期美债收益率一度升近10个基点至两周新高、美元指数转涨并创逾一周新高。

二、中长线利多因素(巴以冲突仍充满变数 & 美国劳动力市场不及预期)：

1.巴以冲突仍充满变数：虽然加沙地带停火谈判有望在本周重启，不过哈马斯的诉求是坚持要求全面停火、结束战争，而以色列的首要目标是让遭扣押的以方人员获释，两方的需求仍然难以达成平衡。而在巴以冲突和谈重启前，以方称协议难以达成，哈马斯则认为没必要谈判。
2.数据证实美国劳动力市场有所走疲：美国连续两周初请失业金人数超预期增长，同时4月非农就业、失业率与3月JOLTs职位空缺也显示劳动力市场有所放缓。此外在通胀数据方面，美国4月CPI数据维持下行趋势。而根据菲利普曲线模型可得知，失业率与通胀通常呈现反向关系，目前由于美国就业增长率放缓，或将使通胀进一步下行，请务必留意本周PCE数据。

本周行情
一、基本面
1.实际利率：影响黄金最重要的因素便是实际利率。当实际利率降低时（通常是出现大通胀或大宽鬆时），金价容易强势上涨，反之亦然。目前实际利率呈现下行趋势，加上美国劳动力市场趋缓，黄金中期基本面仍看涨。
2.美元汇率：由于黄金为美元计价之商品，因此美元涨跌也将影响黄金走势。目前由于美国劳动力市场放缓，故美元可能转为震荡格局、有利黄金。
二、技术面
1.五浪上升格局概率已经走完：此前黄金向上插针至2450美元，此处为斐波那契1.13假突破位，隐含后市概率回调。
2.本周目标位为2340与2310美元：此前顺利跌破2407与2380美元后，黄金继续开启A浪回调格局。

3.留意短线出现头肩顶(看跌形态)，黄金不可跌破2320-2326美元(若是跌破插针收回不算)，否则恐将进一步看向2280美元一带。

整体而论，考量短期基本面因素(美联储官员进行降息预期管理)加上技术面(走向A浪回调)，建议投资者以偏空布局为主要思路。
风险提示: 以上言论代表分析师看法，不代表 #宝星环球投资 立场，意见仅供参考。