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在6月7日,英伟达公司 (NASDAQ:NVDA)原股东每持有100股,就会变成1000股。
虽然理论上,原有的股东并不会得到什么,但市场仍将此事定义为“潜在大礼包”。更重要的是,美国银行发布报告称,英伟达宣布“1拆10”拆股可能是一种趋势的开始。
在6月7日英伟达拆股后,若股价再次出现大涨,或将产生示范效应,有更多的高价科技股跟随。
// 高价科技股必拆?//
当下,美股中重要的科技股股价数额都偏大,虽然数额偏大和估值之间没有任何关系,但在实际交易中,数额偏大的股票还是给人价高、估值贵的感觉。
美银重点分析了36家股价高于500美元的标普500指数成分股公司,这一水平表明它们可能是拆股的候选者。七巨头中的微软和Meta接近这个门槛,博通、超微、奈飞也是候选者。美国银行将拆股视为“实力的标志”,并指出股的公司往往会在接下来的一年里获得强劲的回报。
拆分的好处不用多说,最直接的就是提高股票流动性、吸引更多投资者,这相当于是公司传递积极信号——认为自己的股价仍有不小的上涨潜力。
英伟达上一次进行拆股是在2021年,当时每股发行了3股新股(1比4拆分)。2021年5月,英伟达宣布了计划1:4拆股的消息,彼时,英伟达股价在600美元左右,而在拆分股票生效前夕,英伟达股价最高涨至835美元。在拆股后,截至最新,英伟达股价涨超450%。
历史上看,七巨头也有分拆的历史,而在2020年之后,TSLA、AAPL、GOOGL和AMZN四家仍有分拆历史。
从数据看,宣布拆股的公司往往表现优于市场。据美银2月份的一项分析,1980年以来的数据,宣布股票分拆的标准普尔500指数成份股公司在最初宣布后的 3、6 和 12 个月内的表现显著优于指数,宣布拆股的公司的股价在12个月平均上涨25.4%,而标普500指数同期平均上涨11.9%。
美银指出,历史上,股票在宣布拆分后的12个月内,平均能实现约25%的回报率,而同期的指数回报率约为12%,苹果公司在2020年的1拆4后,股价在随后一年内上涨超过30%。
美国金融市场高度发达,拆股不仅影响个股,还影响附带的期权合约。
此次英伟达拆股,1 比 10 的股票分割会导致股票数量增加9倍,价格变为十分之一。期权合约持有人在拆股后拥有的期权合约数量会变为原来的十倍,但是期权的执行价格会变成十分之一。
假设在拆股日,一张原本行权价为1000的期权合约,将会变成10张行权价为100的期权合约。期权价格整体保持不变。调整后新旧期权会用不同的符号标注出,通常调整后的期权合约的流动性低于未调整的合约。
当高价股拆股之后,投资者就有可能对持仓进行更细致的期权“Cover”操作,从而增加对股价的影响力。
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