【宝星环球】两大机构联手看好年内原油需求，美油如何布局？

美油上周回顾

1.供给面：美国原油产能不断创下历史新高，且加拿大、巴西和圭亚那同时也有创纪录的产量，以及伊朗产量的激增，机构预计全球原油产量将年增加180万桶，达到1.019亿桶/日。
2.需求面：两大原油机构OPEC与IEA皆看好今年全球能源需求。在OPEC月报中，维持对全球石油需求相对强劲增长的预期不变，并上修全球经济增速预期，称中国持续的强劲经济活动、全球航空旅游恢复以及预期需求持续增长将是2024年石油整体需求增长的关键。IEA则一反过去两个月唱衰需求的态度，认为今年全球能源需求将以适当的速度增长。
3.逆价差情况持续持平：当现货市场需求强劲、供不应求时，一些原油交易商为满足交割要求会直接购买近月合约进行交割，导致近月与远月价格差出现翻转，即原油期货远月 - 近月价格差 4.巴以冲突又出现反转：以色列官员称不接受哈马斯停火条件，卡塔尔则称积极。然而以色列官员称，以官方不会接受哈马斯提出的任何有关停止军事行动的条件。也门胡塞武装领导人称，若以方不停止攻击加沙，胡塞将升级行动。
5.美国将再度购买战略石油储备：美国能源部表示，美国寻求购买300万桶石油用于7月交付战略石油储备。




美油本周走势分析—预期走势进一步升至前高

利多消息：
1.两大原油机构OPEC与IEA皆看好今年全球能源需求。
2.巴以冲突又出现反转，以色列官员称不接受哈马斯停火条件。
3.美国将再度购买战略石油储备。

利空消息：
1.供给面：多国原油创纪录增产。
2.中国经济仍呈现通缩格局：中国Q4 GDP经济增长低于预期，这将不利原油需求。
3.鲍威尔再度打压降息预期：美联储主席鲍威尔称将谨慎降息，仍预期今年降息三次，低于市场普遍预期。



总结

一、基本面
1.供需关系：原油价格最主要的因素之一是供需关系。当供应大于需求时，价格可能下跌，而当需求大于供应时，价格可能上涨。虽然美国原油产能不断创下历史新高，且加拿大、巴西和圭亚那同时也有创纪录的产量，以及伊朗产量的激增，不过考量美国经济仍然向好、加上OPEC上修全球经济增速预期，称中国持续的强劲经济活动、全球航空旅游恢复，短线来看需求有所拉升。
2.货币汇率：原油价格通常以美元计价，因此汇率变化会影响其他国家的购买力，进而影响原油价格。美元短线转为震荡格局，这恐使油价中期仍保持震荡区间。
3.逆价差：逆价差从收敛转向震荡，油市逆价差情况隐含未来走势可能持续震荡，这恐使美油中期仍形成震荡格局。
二、技术面
1.突破三角收敛：美油中期自高位95.00回落后，目前已脱离下降通道，且此前如预期转为震荡形态(三角收敛)。随后动能向上发力后有所突破。
2.目前处于第一做空区(77.90-79.69美元)：一如此前预期，美油价格一旦接近浅红色做空区域，即发生回落，隐含此处确实压力较大。目前来看，美油短线强势可能持续上攻。
3.未来留意79.25-80.27美元一带：请投资者留意前高位79.25美元与斐波那契1.13假突破位80.27美元一带，此处可能触发空头流动性，价格有发生反转的概率。
整体而论，考量基本面因素(原油未来需求可能走强)加上技术面(处于反弹过程)，美油本周可能转为震荡上涨走势，考量基本面因素，建议投资者以偏多布局为主要思路。



风险提示: 以上言论代表分析师看法，不代表 #宝星环球投资立场，意见仅供参考。