金價未來會出現下跌嗎？

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金價未來會出現下跌嗎？

週三，金價在前一交易日下跌後企穩於每盎司 2,060 美元上方。

投資者正在等待聯準會最新會議紀要，以尋找未來貨幣政策的線索。

週二，金屬從盤中高點回落，收盤下跌 0.2%。 這是由美元和國債殖利率反彈造成的。

市場人士下調了對今年主要央行降息可能性的預期。

目前，聯準會3月降息25個基點的可能性為70%，高於先前的90%。

在11月初對黃金採取中性立場後，當金價未能在2000美元關口上方鞏固漲幅時，我開始更加關注其下行趨勢。

從基本面來看，儘管實際債券殖利率近幾個月的下降為黃金創造了有利的環境，但仍遠高於當前實際殖利率的水平。

總體而言，未來幾個月金價進一步下跌的風險強烈。

在未能維持在 2,000 美元以上的水平後，黃金的圖表形態極其看跌。
這種假突破與 2022 年 3 月觀察到的假突破類似，導致未來 6 個月金屬價值下跌 22%。

目前，在價格跌至 1,800 美元區域（對應 10 月低點）之前，不會出現重大支撐。

最近未能突破 2,000 美元的漲幅令人擔憂，特別是考慮到期貨和選擇權市場對進一步上漲表現出積極的態度。

事實上，淨非貿易部位自 10 月低點大幅上升後，目前處於 2022 年 4 月以來的最看漲水準。

對於經驗豐富的投資者來說，這可以被視為一個反向訊號。

在看跌的技術環境下，鑑於基本面表明金價低於當前價值，因此有理由擔心黃金。

這項估計來自黃金與 10 年期通膨指數美國債券殖利率之間的相關性，以及黃金與工業金屬比率與 10 年期名目債券殖利率之間的相關性。

儘管近幾個月債券殖利率有所下降，但長期通膨預期和工業金屬價格也在下降。

因此，黃金的公允價值略有改善，但仍遠低於當前價值。

理論上，隨著聯準會降息，基本面可能會大幅改善。

然而，美國困難的財政狀況強烈顯示10年期實際收益率將回歸負值，因為目前2%的正值是不可持續的。

這對黃金來說可能意味著非常好的消息，但市場已經預計 2024 年及以後將大幅降息。

這表明經濟數據的任何改善或通膨上升都可能導致收益率下降放緩，從而嚴重阻礙金價。

根據我的預測，下季金價將達到1800美元。