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今年跌幅最大的5家港股公司,经历了什么?

提供者 丫丫港股圈 股市2023年12月1日 09:42
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今年跌幅最大的5家港股公司,经历了什么?
提供者 丫丫港股圈   |  2023年12月1日 09:42
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原标题:今年跌幅最大的5家公司,经历了什么?

今年,截止前11个月,港股跌去13%,表现不尽人意。在去年11月底到今年1月有一轮大反弹后,受到加息和汇率带来的影响,市场也开始了现实弱复苏的交易逻辑,导致与年初时所期待的经济复苏,估值修复行情,有很大的差距。

来源:富途

若现在的跌幅,放在年初1月时预测,几乎没人敢相信。而港股今年经历的痛,可以透过跌幅最大的几家公司来反映。

年初至今的跌幅排行,跌幅最大的是李宁(HK:2331),跌去了67%,若从年内最高点算起,至今跌去了73%,这也是今年跌幅最大的白马股。

来源:富途

李宁的衰弱总结为,大环境恢复不好,以及管理层能力太差,品牌力已撑不起售价。

在过往几年,阿迪(ETR:ADSGN)耐克(NYSE:NKE)衰弱,李宁吃到新疆棉带来的红利后,李宁提高了售价。然而,由于今年消费复苏的不景气,高价货物卖不出,各家渠道商都着急打折清库存,出现渠道窜货乱价的问题,某些代理商的低价比李宁直销渠道和电商渠道还要低,渠道商的降价打乱了销售端价格的平衡。例如,一双鞋的官方售价是1500元,而渠道商打折后可能只需500-700元左右。

鞋子服饰出现这种问题,即是公司管理能力差的体现。

在上月,李宁管理层称要加大力度消化库存,意味着还有加大折扣清库存的可能性,管理层将2023年销售额指引下调至同比增长10%以下,此前指引为同比增长15%,导致李宁在今年连续下跌的背景下,再度于一天内暴跌20%。

来源:富途

跌幅榜第二的是碧桂园服务 (HK:6098),今年可谓是多灾多难,跌去61%,地产行业与消费行业的处境都有些相似。

因为在年初时,市场对地产行业都抱有比较乐观的预期来看,判断今年大环境好过去年,至少不会再差。加上对政策预期都很乐观,结果是出台不少政策,还是难以逆转大环境的趋势,与年初时的美好预期有很大反差。

以往都是母公司卖房,再把小区给到自家物业公司,但在卖房大环境不好时,物业公司处在一个缩量,或是存量的市场里,物管公司失去最稳定的增量收入来源,也失去了最重要的增长因素。

来源:富途

跌幅榜第三名的是中升控股(HK:0881),年初至今跌去52%,这也是近两年大环境转变的缩影。中升控股主要是开销售奔驰、雷克萨斯、奥迪、丰田等汽车的4S店企业。

从K线图走势来看,自去年6月以来,中升控股跌近70%。最主要的影响就是,去年中加大了对新能源汽车的政策扶持,加快了电车的渗透速度。

来源:富途

例如,今年10月,轿车销量排名前十里,燃油车仅占到4位。且其中3位燃油车品牌的同比增速都是在下滑的。

而当消费者买电车成为大趋势时,卖燃油车的4S店也就遭到戴维斯双杀,燃油车销量减少,以及电车都是自己的销售渠道,没有4S店的渠道,商业模式与电车销量高的大环境背离了,所以产生了那么大的跌幅。

来源:乘联车

跌幅榜第四的是京东(HK:9618),跌去51%,这是大家最意想不到的,也是被大环境改变,自身竞争优势被弱化后,股价遭到重击的一位。

京东的下跌为何,我们与拼多多 (NASDAQ:PDD)的股价叠加来看,就很好理解,也就是京东被拼多多一刀一刀的砍倒了,京东跌51%,而拼多多却涨45%,两者股价走势完全相反。

大家应该还记得,在今年2月时,京东还高呼要跟拼多多拼了,高调的在3月8号推出百亿补贴活动,活动内的商品都要做到全网最低价,若不是最低价,就要给客户赔钱。

当时,给到市场一些惊喜,似乎京东还能跟拼多多一决高下。

但我们当时也提到过,低价竞争这是京东未涉猎过的领域,这也是与京东降本增效策略相反的举措,若正面对抗拼多多,担忧着毛利率的下滑。而低价竞争则是拼多多成功的大杀招,随着消费降级的趋势下,京东最后还是没有威胁到拼多多,反倒自身跌倒了。

来源:wind

跌幅榜的第五名是新奥能源 (HK:2688),年初至今跌去49%,这家公司主要做的是零售天然气,液化石油气和车用燃气业务。

下跌的主要原因是中报爆雷,上半年营收意外下跌7%,核心利润下跌5%,低于市场普遍预期的低单位数增长。营收爆雷的原因有两点,去年公司通过LNG贸易获得了增长,得到了一个高基数。

而今年上半年,公司公司调整了工业气销售结构,停止了向毛利率水平较低的自备电厂供气。当收入减少,以及去年高基数的影响下,就导致了中报的爆雷,中报的当日暴跌16%。若撇除这部分影响,整体售气量大约下跌1-2%的水平,不至于下跌7%。

来源:富途

由今年前五大跌幅的公司来看,无论是消费、地产、燃油车公司的惨淡,都与大环境的转变有关。而在大环境有变化时,竞争对手强劲,公司自身还遇到瓶颈,那就很容易遭到市场的戴维斯双杀。

另外,自恒生指数面世以来,最长的下跌时间是2000-2002年连续3年下跌。恒指今年暂时下跌14%,2023年还有一个月就完结了,要回升近乎是奇迹,那就注定今年将打破恒指连续下跌的最长时间,从2020-2023年。以上的5只股票功不可抹。

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