- Uber提高了效率，进而引发股价上升，惟长期可持续性仍然存疑。
- 市场对Uber的未来盈利持积极看法，预计到2024年每股收益将大幅提升。
- Uber目前专注于自动驾驶车辆和人工智能投资，这些投资可望改变的Uber盈利能力。
- 包月：节省20%，按月订阅，灵活方便。
- 包年：节省50%，以无与伦比的价格，畅享全年特权，打通璀璨「钱途」。
- 两年：网页版特别优惠，节省高达52%，最大化投资回报，畅享独家网页版特惠。
英为财情Investing.com – 于华尔街，很少有公司能像Uber(NYSE:UBER)那样完美地利用今年的市场环境。
一方面，Uber受益于科技股上升潮。投资者预期金融状况将于短期内将变得更加宽松，因此对还未实现盈利的公司人们更加宽容。
更重要的是，另一方面，于Zuckerberg所称的「效率之年」，Uber的表现也出类拔萃。
于2022年第四季度和2023年第一季度，Uber发布了上市以来两份最优秀的财报，这两个季度的每股收益分别超过分析师预期的1.57%和100%，而且这还是于劳动力成本大幅上升以及全球对网约车行业监管力度加大的压力下。为此，Uber削减了开支，增加了收入并提高了EBITDA利润率。
拖累公司全年盈利目标推迟实现的疫情过去后，在各种因素的推动下，今年Uber的股价创下52周新高，升幅接近100%，然后从长期看仍然低于其64.05美元历史高位约25%。
InvestingPro的公允价值模型预计，Uber于未来12个月仍有5.1%的上升潜力，不确定性属于中等水平。
来源：InvestingPro
从更广的角度看，年初以来的升势已经扩大到多个行业，表明似乎更大范围的股票遭到超买，并可能有更广的回调。
从短期角度来看，尽管估值看似过高，惟盈利趋势向好，关于Uber股票好淡的争辩也越来越激烈。
我们将深入分析公司的基本面，以便更好地理解当前的情况。
盈利能力及利润率
Uber自2019年IPO以来，尚未实现全年盈利，因此，其市盈率仍为负28.9%。然而，于2022年第四季度，Uber实现了丰厚的盈利，不再是亏损公司。
来源：InvestingPro
华尔街对Uber未来的盈利预期非常高，并预测今年的每股收益将达到1.09美元，到2024年将增至1.70美元，2025年则将达到2.34美元。这将意味着Uber的盈利将显著增长，分别增加37%，56.4%和132.8%，而到2025年时市盈率将达20倍。
来源：InvestingPro
未来几年Uber的收入也预计将持续稳健增长，到2024年达到令人瞩目的水平。据预测，Uber2023年收入增速将达到18%，2024年再增长19%，达到445.1亿美元，而2022年的全年收入为318.8亿美元。
来源：InvestingPro
更加引人注目的是，尽管宏观环境艰难，惟毛利率仍然不断攀升，Uber还能实现这样的增长，这对于依赖高技能劳动力的公司来说尤为难得。
来源：InvestingPro
Uber的运营成本也在下降，说明公司于致力于实现2024年的高利润目标的同时，已经设法保持财务灵活性。
来源：InvestingPro
对于即将公布财报，投资者需要重点关注的指标是Uber的EBITDA利润率。Uber的这一指标从2022年第四季度开始首次转为正值后，一直在努力维持EBITDA利润率平稳。
来源：InvestingPro
如果财报显示利润率表现是中性或积极的，意味着Uber于筹集未来投资资金方面做得比竞争对手好得多。
另一方面，人工智能和电动汽车的发展预计将在2024年后带动行业的进步，这将是Uber面临的关键挑战。
自动驾驶汽车、人工智能
Uber构想的未来是：在熙熙攘攘的城市中，无人驾驶车队可以无缝地穿行，从根本上改变城市交通、餐饮配送和物流服务。
近期，于5月底，该公司与自动驾驶技术领域的知名领导者Waymo宣布了一项具有里程碑意义的多年战略合作关系，以期实现这一愿景。
Uber的首席执行官Dara Khosrowshahi当时表示，他预计融合无人驾驶车辆将创造出一个自我增强的循环。根据他的构想，随着无人驾驶汽车数量的增加，交通选择将会增多，这反过来又会逐步拉低价格。这种价格的亲民程度应当刺激对这些服务的需求激增，从而推动无人驾驶车辆市场进一步扩大和普及。
Dara Khosrowshahi当时于接受NBC采访时表示，「毫无疑问，我们致力于无人驾驶汽车的。」
从商业角度考虑，如果Uber能够于未来几年全面实施这个战略，那么其利润率会明显下降，惟将有助于提高收入，从而使股票从基本面看起来非常便宜。
另外值得注意的是，于通胀环境下，Uber主要的盈利拖累仍然是其较高的收入成本，主要是由于支付给司机的分成比例过高。 
来源：InvestingPro
为了实现首席执行官Dara Khosrowshahi的抱负，Uber一直在大力投资人工智能并优化其数据中心。
Uber已经将人工智能应用于其经营活动的各个环节，比如路线规划、需求预测和客户沟通。然而，接下来可能让Uber实现飞跃的举措——将人工智能与自动驾驶结合取决于Uber能否维持健康的利润率。此外，这一行动的法律影响很可能在整个过程中对公司的财务状况产生压力。
另一个法律问题是Uber用户数据频繁泄露的问题，这个问题已经让公司投入了大量的资金。首席执行官Dara Khosrowshahi还承诺要继续投资数据安全，此举可能会导致Uber未来的运营成本保持于高位。
总结
利润率，利润率，利润率。
无论从宏观还是微观角度看，Uber的未来前景都颇富吸引力。然而，Uber的吸引力取决于公司在经营费用偏高的情况下获得大量资金的能力。
随着自动驾驶汽车和人工智能于日常生活中愈发普及，以及有关竞争加剧，只有最高效的公司才能茁壮成长。值得一提的是，Uber已经展现除了相对其竞争对手无法比拟的优势，并有望于未来几年继续保持竞争优势。
对于寻求长期收益的投资者来说，Uber的股票似乎有一定的前途。然而，投资者仍需保持谨慎，因为当前的股票水平可能已经过热，不过如果市场大范围回调，则可望提供一个极具吸引力的入场机会。
***
InvestingPro夏季大促现已拉开帷幕，超低价格，升级投资策略！
InvestingPro汇聚华尔街分析师独到见解，全面融纳各式估值模型，打造投资好帮手，助力投资者揭秘各只股票背后的蛛丝马迹，最大化投资回报。
优惠详情：
限时促销，机不可失，立即畅享尖端投资工具、实时市场分析、专家意见。
马上加入InvestingPro，释放投资潜力。夏季大促，手慢无！
***
翻译：刘川