英为财情Investing.com - 2023年，加密货币的总市值飙升至1.2万亿美元。
虽然目前加密货币市场的市值比2021年11月的高点仍然低84%，但是今年迄今为止，该市场的总市值已经飙升了55%——在以太坊的Shapella升级前一天，比特币突破了3万美元的心理阈值。
加密货币市场积极情绪重燃
尽管越来越多的证据表明政府的「窒息点行动2.0」（Operation Choke Point 2.0）剑指加密市场，但是这似乎并没有减弱人们对数字资产的兴趣，至少是不足以阻止反弹的。
比特币在周二早些时候突破了重要的3万美元心理关口，而上一次突破这一点位还是在2022年6月。有趣的是，当时，比特币占到总加密货币市场份额的48.36%，而现在的占比则略高于48.54%。
一般来说，比特币市值占加密货币总市值的比例，标志着市场情绪的转变。例如，当比特币的主导地位下降时，这意味着人们对替代币的兴趣增加，也就是说，虽然市值较低的替代币可能带来更大的风险，但投资者认为它们也会提供更大的潜在回报。
然而眼下的情况是，由于目前证券和大宗商品市场存在较大不确定性，美国银行业危机余波未了，比特币在加密货币市场中的占比较大，似乎主要是来自于投资者的情绪。
随着比特币的引力使加密市场对重要的PoS链产生正面情绪，比特币在众多加密货币中表现优越，仅次于Solana。这在某种程度上是可以预料的，因为Solana此前跌入了很深的低谷，仍然等待恢复。
总体而言，加密货币市场从年初的7950亿美元增长到1.2万亿美元，增长了55%。如果明天以太坊的Shapella升级成功，比特币的3万美元有望进一步被巩固。
话虽如此，我们仍需要关注，宏观流动性状况是否有利于真正的加密货币反弹，或者加密货币的反弹只是昙花一现？
美联储决策对加密货币市场有何影响？
当加密货币市场在2021年11月达到2.9万亿美元的历史高点时，人们应该把美联储视为罪魁祸首。该联储将M2货币供应量提高了39%，这在历史上是不正常的。此外，这是在接近零利率的环境下发生的，引发了股票/加密资产的泡沫。
从那时起，美联储开始了40年来最快的加息周期，以抑制泡沫，控制通胀。而眼下，市场预计美联储会在今年11月，再次从QT转向QE，同时预期近期也会只是小幅加息或者暂停加息。
值得注意的是，美国财政部一般账户(TGA)的收盘价为自2021年底以来的最低点，目前为1406亿美元。美国财政部通过发行国债作为政府债务来填补这个支票账户，这意味着必须设立另一个债务上限。美联储和美国财政部的政策是密不可分的，TGA在美联储大举注资期间的平衡就证明了这一点。
无党派的国会预算办公室(CBO)预计，债务上限可能会在2023年第四季度提高。否则，联邦政府将无法偿还债务。这也是市场预期美联储加息周期结束的另一个原因。毕竟，当美联储在加息周期中提高借贷成本时，它也增加了美国财政部为TGA提供资金的借贷成本。另一方面，降息将使发行新国债为TGA余额融资变得更容易。
加密货币迎来牛市还是牛市陷阱？
虽然，长期宏观条件支持比特币往积极的方向发展，但是目前的涨势能否维续，仍然值得观察。
如前所述，比特币的上涨主要是由美国投资者的情绪推动的——他们受到美国银行业危机恐慌情绪的左右，目前看来，这场危机得到了遏制，然而，人们确实也不应该继续期望看到前几年的持续牛市——比特币的流动性远低于去年同期，表现为各大交易所之间的价格差异更加显著。
在Silvergate和Signature等面对加密货币的银行关闭之后，这是意料之中的。值得注意的是，在隔夜发布的美国CPI降幅超过预期的情况下，比特币的上涨后市应该会吸收更多投资者的注意力。
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（翻译：李善文）