“大到不能倒”的美国银行正在成为投资者在银行业危机中的“避风港”

在目前动荡不安的银行业中，美国银行(BAC)正成为寻求稳定的投资者的避风港。

在本文中，猛兽财经将通过对美国银行业危机形成的原因、美国银行在危机中的作用、风险、增长动力和基本面等对美国银行进行全面的分析。


银行业的恐慌正在蔓延

全球银行业正在经历一波不稳定，这加剧了人们对2008年金融危机的担忧。最近德意志银行的估值出现大幅下跌，就引发了人们对这家德国银行健康状况和全球银行体系整体稳定性的担忧。瑞银(UBS)收购瑞士信贷也促使投资者寻找脆弱的金融机构，并导致了其他欧洲银行股价的下跌，如德国商业银行、巴克莱银行和法国巴黎银行。

值得注意的是，硅谷银行(SIVB)和签名银行的倒闭表明，监管机构在适应经济快速变化方面行动迟缓，并加剧了危机像雪球一样蔓延。因此，各国央行可能需要进一步加息以抑制通胀。

然而，尽管当前的银行业危机与2008年的金融危机有相似之处，但也有关键的不同之处。对健康的银行进行更严格的监管意味着问题不那么复杂，较小的银行预计会向储户提供更高的利息以留住客户存款。因此，这场危机可能会引发更多的变化，并导致市场整合，比如一些地区性银行会倒闭。此外，监管机构可能会加强对承受压力更大的大型银行的审查，监管框架也可能会收紧。

最后，当前的银行业危机是由社交媒体引发的恐惧造成的，因为人们只需轻按几下智能手机就能转移巨额资金，这导致了银行的存款迅速外流。监管机构虽然会调查危机的原因，但这可能需要几个月甚至几年的时间才能完成。这场危机也凸显出了监管机构在预测问题和迅速果断应对方面的弱点。


美国银行在这场危机中的关键作用

大量的地区性银行的倒闭，导致大量客户涌向被视为安全的美国银行等大银行。凭借超过150亿美元的新存款，美国银行正在成为这场危机中最大的赢家之一，并进一步巩固了其“大到不能倒”的地位。由于银行业危机的持续不稳定，出于谨慎考虑，美国银行的电子股票部门也暂停了与瑞士信贷的交易。

随着危机的加剧，有关美国银行可能收购签名银行的传言也甚嚣尘上。签名银行已于3月12日被监管机构宣布倒闭。更多规模较小的银行的倒闭进一步引发了华尔街和硅谷有影响力人士的担忧，他们敦促监管机构迅速采取行动，避免对全球金融体系造成重大损害。

有趣的是，美国银行在恐慌情绪驱使下的存款不减反增，这暴露了小型银行面临的风险。最近的一项研究显示，在美国有186家银行的存款保险覆盖率为负，只有1%的银行的无保险杠杆率高于硅谷银行，后者已在危机早期倒闭。猛兽财经认为，美国银行的大量存款应该会从更高的利率中产生额外收入。然而，尽管利率不断上升，但美国大银行的客户并没有流失，也没有去投资收益率更高的产品。像美国银行这样的大银行也为许多拥有小账户的储户服务，尽管这些储户可能看不到这种转变的价值。

总的来说，银行业持续的危机使美国银行在为存款人提供避风港和维持金融体系稳定方面发挥了关键作用。在监管机构和行业领袖应对这一不确定时期的时候，美国银行将在这场危机中保持领先地位，并在银行业和更广泛的经济中占有至关重要的地位。


美国银行在动荡时期面临的风险

在当前的金融形势下，美国银行也不能幸免于重大挑战。根据该银行提交的10-K文件，其部分债券投资组合的亏损在大型银行中最为严重，这部分债券很容易受到利率风险的影响。此外，这种投资策略也导致它们的债券投资组合价值下降，进而导致整个银行业遭受重大损失。

除了在债券投资组合上的亏损外，美国银行还面临着法律和监管问题，并产生了12亿美元的巨额罚款。此外，该银行还与Ambac保险公司(AMBC)进行了3.54亿美元的诉讼，其中包括与疫情期间未经授权使用消息平台和处理失业救济金不当有关的其他费用。

与此同时，随着硅谷银行的倒闭，美国银行因其多样化的存款基础和充足的流动性而处于较好的地位。然而，还是有很多机构投资者持有美国银行的股权，目前的持股比例为59%，因此美国银行很容易受到它们的交易决策影响。此外，该公司的最大股东是巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司( BRK.A)，伯克希尔哈撒韦公司目前持有美国银行13%的股份。

总的来说，为了确保在高度监管的金融领域继续取得成功，美国银行正在采取积极的措施来解决监管风险和诉讼风险。所以，该银行面临的挑战是巨大的，但其多样化的存款基础和充足的流动性为应对当前的动荡提供了一定的弹性。尽管面临挑战，但该行仍在采取措施降低风险，并继续在竞争激烈的金融领域取得成功。


增长动力与基本面

美国银行在过去几年的财务表现一直很好，猛兽财经预计美国银行在2023年及以后将继续保持这一趋势。该银行对创新和技术的投入也正在获得回报，专利数量不断增加(2022年增长了19%)，特别是在人工智能、机器学习、信息安全和支付等领域。这表明，该银行有能力利用金融领域的新兴趋势和技术，这可能会带来进一步的增长和竞争优势。

与一些利基公司不同的是，美国银行强劲的财务表现也可以归因于它从利率上升中受益的能力。从它在2022年第四季度的净利息收入同比增长29%就可以明显看出，这表明该银行有能力从有利的利率变动中受益。

此外，美国银行的消费银行业务也在大幅增长，新增支票账户超过了100万个，投资账户和净客户流量更是创了新高，数字销售也增长强劲(2022年同比增长了22%)。此外，美国银行在数字创新方面的投资也正在取得回报，人工智能机器人助理与客户的互动总次数增加了三倍(自2018年6月以来超过了10亿次交互)就是证明。因此，美国银行可能会继续优先考虑并投资于其数字创新，以增强客户体验和忠诚度。

最后，增加了新的客户关系和财富顾问，持续的贷款和租赁增长，以及强劲的客户流量，都显示出了美国银行的全球财富投资管理和全球银行业务的增长潜力。美国银行对全球交易服务收入(2022年同比增长了38%)和投资银行费用排名的关注也产生了积极的结果。与此同时，全球市场的销售和交易收入也有所增长，第四季度的销售和交易收入更是创下新高，交易相关资产也有所增加。

负责任的增长战略，包括更加平衡的贷款组合和增加资本基础和流动性，使美国银行能够实现长期持续的增长。此外，该银行在消费者投资组合中的集中度较低，对无担保消费信贷和房屋净值贷款的敞口减少，以及更均衡的商业房地产投资组合也有助于使其投资组合更加多元化，并更好地抵御经济低迷。

美国银行雄厚的资本规模和流动性状况也为其未来的增长和扩张提供了坚实的基础。最后，该行还在过去10年增加了有形普通股权益和全球流动性来源，这表明该行资本充足，有资源抵御意外冲击并利用增长机会。


结论



总之，在小型银行苦苦挣扎之际，美国银行却迎来了大量存款的涌入，并进一步巩固了其“大到不能倒”的地位。尽管存在法律和监管问题以及债券投资组合的亏损，但该银行多样化的存款基础和充足的流动性为应对当前银行业危机提供了弹性。最后，由于专注于创新和技术，美国银行预计将继续实现增长，并使其成为银行业的领导者，以及在更广泛的经济中发挥重要作用。