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利率继续下降,最终将导致债券市场崩盘?

发布时间 2023-4-11 16:45
TLT
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英为财情Investing.com - 过去半年,我在关于 iShares 20年以上期限国债ETF (NASDAQ:TLT)的分析中一直强调,美国的债券市场在2023年会上涨,但利率在2023年会出现下降。

当我第一次提出这个见解的时候,很多人(甚至是我自己的一些客户)都认为我疯了。随着利率飙升至5%,很多人都相当确定,它会继续朝着6%甚至更高的位置前进。当然,这是因为大多数人坚持这一观点的最重要原因是,美联储在公开场合,不断坚定其持续加息的立场。

但是,我曾经多次强调,美联储无法控制市场利率,它只能跟随市场的走势。虽然有很多人不同意我的观点,但是人们只需要看一张简单的图表,就会发现我的观点是100%合理的,联储局确实是一直跟随市场的,这一次也不会例外。

尽管美联储不断强调其计划继续提高利率,债券市场在去年10月底触底——正如我预期的那样,并在那以后,开始走上反弹之路。然而,美联储继续加息,这无疑让很多投资者对债市的走势感到困惑。但我们料到了这样的价格走势。

虽然债市在10月份触底时比我最初的预期略低,但我一直期待的反弹显然已经在2022年最后一个季度开始了。我们预计,12月市场将从109-110区域回调,并在TLT的98.50区域提供一个我们预期中的理想支撑,随后,我们将从98.50区域开始TLT反弹的下一阶段。而TLT在12月达到了109.68的峰值,在3月初达到了98.88的底部,之后又反弹到了12月的高点。

现在,市场正在再次挑战这些高点。而且,如果我们在未来一两周看到这些高点的持续突破,那么我相信我们正在走向我几个月前提供给你的120-125区域的目标。

从更大的角度来看,我相信120-125点的反弹只是三波反弹的第一波,在未来一两年,这一波反弹将把我们带回140-155点。在进入120-125区域之后,我预计在接下来的几个月里将形成一个长期的回调/盘整,然后下一轮上涨才会开始。

但是,我要警告的是,如果我们在未来一两年看到这种反弹,就像我上面说的那样,那么当我们展望2024-2025年的时间框架时,它可能会开启债券市场崩盘的开端。这也可能与股市的熊市走势一致。因此,很明显,当我们展望这个十年的后半段时,对投资者来说,情况并不是很好。

正如我在过去的许多文章中所说的那样,现在是时候为大萧条以来最艰难的熊市做准备了。

在之前的文章中,我已经概述了一些行动方案,包括确定全球市场中哪些部分可能在美国熊市期间提供机会,筹集现金(因为在这段时间内,你的现金相对于股票和债券会升值),以及寻找最安全的银行来存放这些钱。

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(翻译:李善文)

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