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​坚定看好A股!外资大举流入,积极布局,春季行情继续?

发布时间 2023-2-1 08:15
更新时间 2023-7-9 18:32

春节假期,国内消费、旅游全面激活,在经济复苏的强烈预期下,兔年A股被寄予厚望,机构积极看多A股市场,“春季躁动”行情或将持续。

多家机构认为,经济有望在2023年迎来复苏,中央经济工作会议着力部署稳增长各项工作,2023年也将进入政策兑现阶段,流动性和经济预期将对权益资产形成支撑。后续稳增长政策发力以及经济企稳之后,A股可能迎来估值和预期修复的上涨行情。

国内机构纷纷看好A股表现

资本市场开年表现也印证了境内外诸多投行机构的预测,即增量资金将持续流入股市,A股有望出现延续全年的行情。

国家税务总局发布的增值税发票数据显示,春节假期,全国消费相关行业销售收入与上年春节假期相比增长12.2%,比2019年春节假期年均增长12.4%。其中,商品消费和服务消费同比分别增长10%和13.5%,比2019年春节假期年均分别增长13.1%和8.1%。生活必需品、家居升级类商品、旅游服务等消费增长较快。

“随着国内疫情影响逐步消退,人员流动已经基本恢复正常水平,稳增长政策不断发力的背景下,未来中国市场需求将持续回暖、盈利预期也将有所提升,逐步迎来基本面拐点。”银河证券指出,其中地产、内需是关键,预计整体经济有望阶段式修复。

西部证券表示,随着春节期间线下消费快速修复,叠加年报业绩预告窗口期的临近推动盈利预期改善,推动经济预期快速上修;另外一方面,年前地方两会的渐次召开,市场对于宏观政策的预期将进一步强化。

中金公司表示,伴随海外进入通胀压力减弱的窗口期,以及国内增长预期逐步企稳,部分有望受益产业政策支持的细分成长领域有望延续良好表现,中期维度成长风格的结构性行情值得关注。

兴业证券表示,展望2023年,国内宏观政策着力稳增长,财政发力、货币宽松可期,跨过岁末年初的 " 坎儿 " 之后,经济有望在 2023年迎来复苏。2022年中央经济工作会议着力部署稳增长各项工作,2023年也将进入政策兑现阶段,流动性和经济预期将对权益资产形成支撑。后续稳增长政策发力以及经济企稳之后,A股可能迎来估值和预期修复的上涨行情。

具体来看,海通证券认为,成长板块中数字经济或更加值得关注,此外还可关注新能源和券商,2023 年全年可重视基本面复苏的消费。政策和技术推动下,数字经济基本面或迎来向上机遇;新能源看好风电光伏、储能、新能源车智能化等领域;消费方面,短期看传统零售或纺织服装还有修复空间,此外医药也有望迎来基本面改善。

外资大举流入,坚定看好A股后市

Wind数据显示,1月以来,北上资金累计净流入超过1300亿元,创北上资金开通以来最高单月纪录,已超过去年全年净流入量。与此同时,随着中国金融市场高水平对外开放稳步推进,国际金融巨头也在新的一年纷至沓来,积极推进在华布局展业。海外投资者纷纷押注中国资产,其背后是对中国经济实现强劲复苏的信心。

兴业证券首席策略分析师张启尧表示,外资近期的大幅流入绝不是“一时冲动”。从全球资产配置的角度来看,当前对经济、地产风险和美联储加息的担忧,都在明显缓解和改善。中国资产性价比提升,正吸引外资加速回流。

在对2023年中国经济前景的预测中,多数外资机构一致认为,疫情防控措施的优化将释放消费潜力,中国经济将在2023年率先复苏,人民币资产在全球资产配置中的优势进一步凸显。

国际货币基金组织(IMF)1月30日发布的《世界经济展望报告》更新内容,大幅上调今年中国经济增长预期至5.2%,认为中国优化调整防疫政策等因素将改善中国和全球经济增长前景。

汇丰环球研究大中华区首席经济学家刘晶表示,总体而言,经济重启将会成为2023年和2024年的关键主题,并推动这两年中国的GDP增长分别达到5%和5.8%。在劳动力市场好转、房地产市场企稳和超额储蓄的支持下,随着信心改善和被压抑的需求得到释放,消费将大幅增长。

刘晶还指出,在不确定性的影响下,人们在疫情期间积累了超额储蓄。“我们预计,疫情期间积累的超额储蓄达到约6.55万亿元人民币,约占名义GDP的5.4%。这些储蓄将支持之前被压抑的需求在2023年得以释放”。

渣打也认为,现有的货币和财政刺激措施更加有效,而政府出台支持房地产市场的相关举措也有助减低部分下行风险。经济重启将推动消费价格指数和生产价格指数再次温和上升,但仍在可控范围。

“今年消费的复苏,可能不一定会出现2020年中出现的V型反弹,因为企业和个人需要修复各自的资产负债表,收入和消费意愿的恢复也需要一些时间。”瑞银首席中国经济学家、亚洲经济主管汪涛也表示,近几年,中国居民的储蓄率不断提高,而这或将成为出行限制放开后消费复苏的动能。

中信证券发布的研报预计,2023年外资净流入规模在2000亿元至3000亿元,外资有望成为2023年A股市场重要增量资金。

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大举流入,大幅下跌
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