草根调研
券商中国记者注意到，近年来“草根调研”的研究形式逐渐走热，成为分析师观察经济复苏、行业景气度的角度之一。在过去的春节中，不少券商研究所也借着春节假期的机会，推出各式回乡见闻，深入祖国一二三四线城市，带来“接地气”的研究观察。
比如，东吴证券商社吴劲草团队的分析师及实习生，就利用返乡过年的机会，进行了一系列的消费行为调研观察，涵盖陕西西安、陕西渭南、湖北武汉、湖南张家界、河北邢台、广西玉林等近20个一二三四各线级城市，实时呈现2023年兔年春节的消费实景图，包括交通、餐饮、购物、旅游、文娱等多个板块。
“总体上新一线和二线城市恢复情况最好，新一线和二线好于一线城市。整体肯定是比20-22年情况好，但很多地方感觉仍然没有恢复到2019年的水平。”东吴证券商社团队称。
消费类型上，东吴证券商社团队认为，按照热度排序，旅游>餐饮>线下商业。景点热度非常高，餐饮也是基本上有人气的地方都需要排队，但线下零售如百货、购物广场、街边单品牌店，品类包括服装，黄金珠宝，日用品店等，人气一般。
又如，安信证券食品饮料赵国防团队在春节期间，对七省市（天津、重庆、河南开封、江西南昌、四川巴中和德阳、湖南岳阳）的商超渠道进行了草根调研，并对部分白酒经销商进行渠道调研。该团队通过春节草根调研发现，疫情阴霾逐步退散，消费重回“烟火气”，商超客流量出现反弹，白酒及大众品动销快速恢复，部分产品出现缺货现象，货龄较去年也有所缩短。
安信证券食饮团队认为，对于白酒板块，他们走访了一些终端烟酒店并且观察了身边饮酒场景的恢复情况，认为白酒实际动销超出预期。此前根据草根及渠道调研，今年春节白酒终端动销旺盛，消费者对于疫情的恐惧心理持续弱化，宴席和礼赠市场受益于返乡潮复苏明显。尤其江苏、安徽等经济韧性强的区域动销复苏较为突出；品相上，区域酒表现突出，特别是300元以下价格带。
大众品方面，安信证券认为，啤酒及预调酒各地货龄、陈列差异较大，总体对比去年，样本KA人流量明显提高，消费氛围提升明显；乳制品则整体动销稳定，白奶优于酸奶；休闲食品上礼盒消费略超预期；调味品方面，零添加品类渗透率提升，复调竞争趋缓。
超预期火热
国泰君安研究所在今年春节，联合研究所30位分析师，以及国泰君安分公司的100多位首席投资顾问，开展了回乡调研，并推出了多篇春节回乡见闻专题研报。
“消费复苏是一致共识，但回乡真切感受到各地春节的超预期火热。”国泰君安研究所认为，今年春节返乡意愿强烈，中小城市旅游消费更胜一筹。户外旅行方面，不同于市场预期的是，疫情过峰较晚的中小城市景区修复更为强劲。“市场共识对三四线城市消费回暖较为谨慎，但是根据我们的回乡调研显示商超客流显著回升，体验式消费与特色餐饮强势引流，连锁酒店进入中小城市。”
国泰君安还提到，伴随消费者信心的恢复以及消费场景的再现，重点商品与服务重回视野。回乡调研显示，影院上座率同比大幅回暖，疫情放开增强服装消费必要属性，新能源车渗透率稳步抬升。影视方面，观影客流量同比显著提升，院线热门影片几乎座无虚席；服装方面，疫情放开后2023年春节期间服装区人流量同比明显增加，服装消费的必需属性凸显。家电方面，重点陈列后装类白电（空冰洗）及黑电（电视机），前装类厨电促销力度较大。新能源车方面，商场内特斯拉较国产品牌驻足人流，订单数上升明显，当下三四线城市新能源车消费正快速释放。
家乡在浙江杭州的中信建投食品饮料分析师菅成广，也在回乡见闻中表达了对疫后复苏很强的信心。他表示，餐饮市场在逐步复苏，近期年夜饭市场十分火爆，高档酒店的小型聚会（1-2桌）最为抢手，均价基本都在3000元以上（不含酒水），同时部分知名餐厅也推出了外送盆菜业务（1000元/份起）。
菅成广观察到，送礼方面，烟酒仍然是送礼重头戏，送礼、宴席市场很少看到400元以下的白酒；同时，大众消费也存在升级的趋势，除了传统卖场外，会员制超市也受到居民青睐，大众对鲜奶的需求在快速提升，走亲访友除了烟酒之外更多会选择带车厘子、猕猴桃等高档水果或者核桃仁等坚果。
海通证券宏观分析师李林芷，也记录了其返回家乡浙江舟山的见闻，她表示，不同于过去三年的年节氛围稍显冷清的春节，今年春节返乡后，无论是在流量密集的高速路上，还是在一位难求的餐馆和电影院里，或是在熙来攘往的普陀山中，都能感受到这个春节家乡的“不一样”。
李林芷表示，春节期间的线下消费较过去几年更为红火，重现“烟火气”。一是餐饮消费选择现场就餐的人数明显增加；二是影院上座率逐日攀升；三是从零售消费来看，商场人流恢复仍然有限。她还表示，在消费需求增加的同时，供给却在悄然收缩，使得涨价成为普遍趋势。出行方面，今年舟山出现“报复性”旅游高峰，普陀山旅游消费已经超过疫情前水平。
7股评级上调
恰逢上市公司业绩预告的密集披露期，在过去的春节假期中，券商分析师也在孜孜不倦地产出研报，根据最新业绩调整个股观点。Choice数据显示，1月中旬以来券商分析师共产出约900篇个股研报，其中近50份个股研报发布日期在春节假期期间（除夕至大年初六）。
值得一提的是，券商分析师近期调高了7只股票的评级，包括天目湖、恒立液压、恒瑞医药、上海机场、杰瑞股份、汤臣倍健、奕瑞科技等，逻辑多为行业景气度上升，业绩超预期或有望修复。
天目湖2022年业绩预告显示，预计实现归母公司净利润1800万元至2200万元，受疫情扰动同比下降，不过财通证券1月18日将其评级调高至“买入”。
财通证券认为，公司春节有望迎来业绩恢复。公司推行天目湖景区新春免门票政策，有望拉动酒店业务和园区内游船、索道、温泉等项目的二次消费；春节预定方面，携程数据显示春节多档房间预定率可观，公司春节期间有望迎来游客量与业绩的双重修复。此外，中长期看，新建酒店将进一步增加公司酒店业务收入。
上海机场近期则因为决定与上海机场投资有限公司投资设立合资公司（公司占比80%），收购中免日上互联科技有限公司12.48%股权以及境外公司Uni-Champion的32%股份，而被东兴证券上调评级至“推荐”。据悉，本次交易总投资金额为16.98亿，公司出资13.58亿。
东兴证券认为，收购资产价格合理且有较强成长性，性价比高；收购加强了与中免的利益绑定，并弥补扣点率不足的影响。收购完成后，机场与免税商之间的利润分配机制更加合理，有助于两者继续加深业务合作，做大免税蛋糕。东兴证券还表示，国际客流的恢复或许会比预期更快，由于公司的业绩恢复非常依赖国际航线的客流复苏，今年公司业绩预计会呈现逐季攀升的趋势。