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全球央行很快将被迫救助资本市场?强劲数据支持联储局继续大幅加息

提供者 Darrell Delamaide/Investing.com市场概况2022年12月7日 11:45
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全球央行很快将被迫救助资本市场?强劲数据支持联储局继续大幅加息
提供者 Darrell Delamaide/Investing.com   |  2022年12月7日 11:45
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  • 国际清算银行警告,各国央行或陷入两难,不得不出手救助因加息而受到冲击的市场;
  • 美国的强劲数据支持联储局进一步大踏步加息;
  • 两次加息0.75厘后,欧洲央行或放缓步伐。

英为财情Investing.com - 旨在促进全球央行合作的国际清算银行(Bank for International Settlements, BIS)常常被称为「央行的央行」,因此它对于全球央行政策和趋势,往往会有一个更加全局化的观点。

该行近期担心,各国央行将会不得不出手救助因加息而受到冲击的市场,但是,这就会抵消了这些央行此前收紧货币政策以抑制通胀的努力。

国际清算银行以最近英国发生的危机为例表示,当时英国出台了一项欠缺考虑的计划,意图用450亿英镑无资金准备的债务刺激经济,而这也迫使遵循了欠考虑衍生品对冲策略的养老金基金抛售了数十亿英镑的政府债券,以满足追加保证金的要求。虽然有很多糟糕的建议,但正是英国央行在真正想要开始抛售自己持有的债券时,不得不启动一个紧急计划,购买650亿英镑的债券。然而,实际购买量仅略低于200亿英镑。

不是很多国家会有这种糟糕建议的完美风暴,但类似的风险正潜伏在全球经济中。正如国际清算银行的两位经济学家在本周一发布的季度评估报告中写的那样,「当这些风险成为现实,随之而来的经济成本是巨大的,央行将面临提供更多资金支持的压力。尽管这是合理的,但这可能与各央行现行的货币政策立场形成反差,并在长期内鼓励市场的冒险情绪。」

这就是问题所在!同样的,用以预期联储局是否会干预市场以防止市场暴跌的「美联储看跌期权」,对央行救助的预期,将会鼓励投行和其他投资者承担更大的风险。而如果他们的押注失败,各国央行就会出手相救。

话又说回来,BIS向来擅长担忧,而不是解决问题,他们认为只要提前警告,就是履行了自己的职责。这就意味着糟糕的建议没有很好的解决方案,讽刺的是,有些建议只会在事后变得更加糟糕。

美国的强劲数据支持联储局进一步大踏步加息

美国上周五发布的 非农就业报告数据显示,11月的非农就业人数增加26.3万人,远好于市场预期的20万人,这引发了新的担忧,即工资上涨压力将如何抵消联储局抑制通胀的努力,迫使美联储继续加息

而时间来到本周一,美国的经济数据出现了更多的好消息,同时也是坏消息。数据显示,美国的服务业表现好于预期,工厂订单也高于预期,这意味着美国的经济比预期更有弹性,维持了对通胀的工资压力,因此市场预期联储局将会采取更加激进的措施来为经济降温。消息令道指下跌近500点。

两次加息0.75厘后,欧洲央行或放缓步伐

虽然今冬欧洲因俄乌冲突而面临能源短缺危机,但是该地区的就业市场仍然保持韧性。上周五公布的欧元区失业率数据显示,10月份失业率从上月的6.6%降至6.5%的历史低点。

负责欧盟经济部门的欧盟委员Paolo Gentiloni本周一则表示,今年冬天欧洲将陷入衰退,很可能要到春天才能恢复增长。

另一方面,英国国家统计局上周公布, 第三季度经济增长下降0.2%,标志着普遍预期的衰退开始。这一收缩结束了连续五个季度的正增长,显示欧洲其他国家也不会落后太远。然而,欧盟委员会预测,在今年第四季度和明年第一季度出现收缩之后,2023年全年都将出现正增长。

欧洲央行无疑将继续在加息问题上走钢丝,在两次加息0.75厘后,该央行可能会下周的议息会议上加息0.5厘,寻求在抑制通胀的同时,为经济增长提供空间。此前,法国和爱尔兰的央行行长呼吁调整加息节奏。

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(翻译:李善文)

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永军 陈
永军 陈 2022年12月8日 23:01
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