劲爆优惠40%
最新!💥 速看ProPicks,获取遥遥领先标普500 1,183% 的金股策略领取六折优惠

浅谈实质利率与实质通胀对资本流向的影响

发布时间 2022-10-13 13:52
更新时间 2023-7-9 18:32

至诚无间-子木蒹葭     

一、笔者的宏观分析基于以下逻辑:

1、根据计算的实质通胀及实质利率作为基础,判断资本流向。

2、根据实质通胀及实质利率,判断资本的矩阵流动。

3、根据MV=PQ,判断价格变动趋势。

二、实质通胀

弗里德曼认为通胀是一个货币现象。这有两层意思:第一层意思是说通胀是因为货币超发形成的;第二层意思是通胀的测算必须依据货币,而不是依据商品或者资产的价格。

大部分的人都知道通货膨胀,但大部分不懂精算。这就造成了大部分人都在说通货膨胀,说越多的人成为韭菜的几率也就越大。什么是实质通胀?实质通胀不是名义上的通货膨胀,而是经过计算还原后的实质通货膨胀,实质通胀决定了一个货币的价值,但有时候货币价格会被扭曲,滞后于价值进行体现。

实质通胀的水平决定资本的流向,那个地方能够填补实质通胀,能实现保值的资产,资本就会流向这个地方。

三、实质利率

利率,是投资必须关注的问题。每天的新闻都在谈LPR、降息加息、中美利差、长短期国债,这些说的都是名义利率。只有在名义利率的基础上,根据实质通胀进行还原实质利率,这对投资才具有了实质的意义。

实质利率的水平决定了资本的流向矩阵,那个矩阵能弥补实质利率的时间价值,资产就会流向那个矩阵。

四、以实例预测未来资本的流向

美国、欧元区、俄罗斯、韩国、日本、印度及中国的实质利率及实质通胀见下图:

从上图可以看出,按美欧印目前的实质利率及实质通胀,很难吸引资本进入。但印度因其人口因素,长期看还是资本倾向的地方,因为人口大国是天生的经济大国。

在上图显示中,亚洲国家普遍优于欧美国家。美元虹吸全球资本效应递减后,资本应是流入亚洲国家。

亚洲国家之中,中国实质通胀最低,实质利率最高,这将是资本的首要选择!

本文仅从实质利率及实质通胀对资本的流向进行分析,资本流向还要考虑资产的吸引力、汇率等。但仅从实质利率及实质通胀来分析资本流向,大方向基本是对的,其他因素只是优中择优。

五、结论

资本流向:美元虹吸全球资本效应递减后,资本将涌入中国。

时间节点:美元达到115美元后的一年内。

 

最新评论

风险批露: 交易股票、外汇、商品、期货、债券、基金等金融工具或加密货币属高风险行为,这些风险包括损失您的部分或全部投资金额,所以交易并非适合所有投资者。加密货币价格极易波动,可能受金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前,您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本,并谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好,必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media提醒您,本网站所含数据未必实时、准确。本网站的数据和价格未必由市场或交易所提供,而可能由做市商提供,所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格行情存在差异。即该价格仅为指示性价格,反映行情走势,不宜为交易目的使用。对于您因交易行为或依赖本网站所含信息所导致的任何损失,Fusion Media及本网站所含数据的提供商不承担责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可,禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及交易所保留其所有知识产权。
本网站的广告客户可能会根据您与广告或广告主的互动情况,向Fusion Media支付费用。
本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异,以英文版本为准。
© 2007-2024 - Fusion Media Limited | 粤ICP备17131071号 | 保留所有权利。