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宁德时代再超预期,机会or风险?

提供者 丫丫港股圈 股市2022年10月12日 08:15
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宁德时代再超预期,机会or风险?
提供者 丫丫港股圈   |  2022年10月12日 08:15
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10月10日晚间,宁德时代 (SZ:300750)发布2022年前三季度业绩预告,预计2022年前三季度实现归母净利润165-180亿元,同比增长112.87%-132.22%,上年同期盈利为77.51亿元。

2022年前三季度,实现扣非归母净利润150-165亿元,同比增长127.15%-149.86%,上年同期扣非净利润为66.03亿元。

2022年Q3预计实现净利润88亿元-98亿元,比上年同期增长:169.33% - 199.94%,上年同期净利润为32.6亿元。

Q3扣非净利润为83亿元-93亿元,比上年同期增长:209.11% - 246.36%,上年同期扣非净利润为26.8亿元。

宁德时代预计前三季度盈利165亿元,已超去年全年。

在盈警发布后,宁德时代股价大涨近6%,终于在长达两个半月的下跌趋势中,终于有一次像样的反弹。

近两个月以来,宁德时代的下跌,主要来源于三方面。

虽然宁德上半年的业绩表现不错,但由于外部加息,以及储能业务的毛利率从去年同期的36.6%下滑至6.43%,这给资金和投资者产生了新的担忧。

一是担忧宏观环境影响大市,二是储能业务多久才能实现商用,储能毛利率多久能恢复?三是市占率的问题。

先从市占率的问题说起。

从全球1-8月的动力电池装机量来看,宁德时代的市占率较去年同期的32.7%上升至39.3%,相较7月提高了5.8个百分点,创下年内新高。

其中,宁德海外市占率提升至28%,这彰显宁德在全球的竞争力。在欧美推进新能源汽车的背景下,宁德占下40%的市场份额,仅差一步。

这意味着市占率的问题已解决,也符合宁德时代在一季报电话会议中的表态。

当时宁德表示,公司在Q1先不抬价,但会在Q2将价格传导至下游,主要是为了留住更多的客户。

现在来看,市占率的问题已解决,也证明这策略没问题。

在昨晚宁德公布业绩后,有部分投资者表示,宁德将在未来三年出现业绩顶。

那基于有这样的猜测,宁德需要找到业务新增长点,也就是储能业务。

上次宁德半年报的文章中提到过,宁德正在和东莞新能源合作,将钠离子电池实用在A00级、电动两轮车上,据传宁德最早将在Q1或Q2钠离子电池实现商用。

所以往后宁德的业绩报中,储能业务的表现是重要指标。虽然现在Q3业绩好,但也要等到10月22号正式发布业绩报后,再细分看各业务的表现。

对于宁德来说,锂价维持高位受益的利润不用担心,一直都保持着高位。

9月20日,澳洲皮尔巴拉矿业公司举行了年内第六次锂辉石精矿拍卖。最终成交价为离岸价6988美元/吨,较8月2日成交价涨10%。

按照90美元/吨的运费测算,电池级碳酸锂成本约51.3万元/吨,产出的碳酸锂预计在2023年1月份至2月份流通。

作为锂矿价格风向标,此次拍卖价格再创新高,支撑着锂价保持强势。

结语

这次Q3的表现再一次超预期,并且在Q1掉链子的情况下,还能超额完成市场此前的预期,这实在不容易。

在宏观环境不好的时候,好的企业能跌出机会,那现在的宁德,是机会,还是风险?

宁德时代再超预期,机会or风险?
 

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