- 欧美央行都看到了加息会给经济带来的痛苦和牺牲;
- 高通胀仍是欧美国家最大的挑战;
- 欧美央行的独立性遭受怀疑。
英为财情Investing.com - 上周五以来,各国央行官员发出的加息信号可谓越来越响亮、越来越清晰。
因此,债券投资者随后推高收益率来回应美联储和欧洲央行的鹰派立场。和短期利率关系最密切的两年期美国国债收益率周一尾盘为3.417%,此前曾一度触及3.489%,上周五则是收于3.39%。同时,作为欧元区基准的德国十年期国债收益率周一也保持在1.5%以上,上周五盘中一度上涨近20点子。
其中,鲍威尔在杰克逊霍尔的央行行长年会上警告称,抑制通胀的举措可能会带来一些痛苦,但是为了更好地控制通胀,美联储仍将继续提高利率。
与此同时,欧洲央行执行委员会成员Isabel Schnabel周六也警告称,(为了应对高通胀),「欧洲需要做出更大牺牲」。此外,法国央行的行长François Villeroy de Galhau表示,央行对于稳定价格的承诺是「无条件」的。以上这些言论都和鲍威尔的发言遥相呼应。
此外,爱尔兰央行前行长、现任欧洲央行执行委员会首席经济学家Philip Lane呼吁稳步加息,并继续他的鸽派立场,认为这将比几次大幅加息带来的破坏性更小,但是他也承认,欧洲的高通胀将处于「长期阶段」。
由于能源价格继续对欧洲的通胀构成压力,周三即将发布的欧元区月度通胀数据CPI,目前市场普遍预计将达到创纪录的9%;而此前发布的 美国7月核心CPI同比下降了6.3%,低于6月的6.8%——CPI出现这样的降幅,令市场再次燃起了通胀已经见顶的希望。
但是,鲍威尔在演讲中明确表示,美联储不会放松货币紧缩政策。当然,9月会升息50点子还是75点子,仍然是未知数,升幅取决于经济数据的表现。8月CPI数据定于9月20日-21日的FOMC会议的前一周公布,而在此之前,密歇根大学将会公布通胀预期数据。
克利夫兰联储的主席Loretta Mester上周五也表示,她不倾向于任何一方,将会密切关注通胀数据,而非就业数据。需要注意的是,Mester属于是鹰派,今年在FOMC拥有投票权,她此前表示,不相信通胀在下降,甚至不确定是否已经见顶。
很多市场人士认为,美联储给出的强硬言论来得太晚了。虽然,鲍威尔周五表示,如果目前不能抑制通胀,未来将会有更大的痛苦。但是很多人指责他和其他美联储官员,一年前没有早点干预并将通胀扼杀在萌芽里。
对通胀的误判,正在促使一些市场人士质疑央行在货币政策上的自主性。从历史上看,这种独立性一直被视若珍宝,但是从过去一年的表现来看,美联储的独立性确实遭到了质疑。
共和党参议员Pat Toomey抨击美联储称,政策制定者过于偏离价格稳定的重点,而民主党议员Elizabeth Warren也敦促鲍威尔「不要将经济推下悬崖」。
另一方面,即将成为英国首相的Liz Truss也威胁要对英国央行进行改革。从这方面看,央行的决策者们正在经历更多的痛苦,而且不仅仅是经济方面的痛苦。
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(翻译:李善文)