2022年8月9号，中芯国际(SS:688981)(HK:0981)发布第二季度财报，从大体上看，财报数据仍旧十分可观，但也从数据上窥见半导体行业整个局势正发生难以想象的变化。一、整体业绩：依然强劲
从收入端来看：2022年中芯国际第二季度的营收19.03亿美元。上期为18.42亿美元，增长了3.3%超过原先预期的1%-3%，比较去年的12.44亿美元，同比增长41.6%
从毛利润来看：Q2毛利润为7.51亿美元，对比去年的4.05亿美元，同比增长85.3%
得益于出货量的提升，中芯国际在本季度营收增长也跟着提升，根据中芯国际2021年Q1到2022年Q2营收净利润柱形图得出，中芯国际在营收方面还是呈增长势态的，复合季度增长率为11.50%，折合复合年增长率也高达38.62%，增速相当之快，但在净利润方面呢？
二、毛利率同比增长85%大超预期
今年上半年，半导体行业就在走下坡路，主要原因还是由于全球经济放缓、疫情、通货膨胀以及国际局势宏观因素影响。
中芯国际在今年Q2的毛利率依然达到了39.43%，对比上一次的40.93%，下降了1.5个百分点。然而这些，全都是在预期之内的。市场上对于Q2的预期数据应在38.24%，Q1的利率高也不是没有缘由的。
在疫情过后，原定的部分工厂岁修延后,该季度要使用的费用也会随之挪用到其他季度，这就势必导致了季度毛利的下降，尽管这本就是要支出的，却仍旧是需要注意的。
在此次的电话沟通会议上，中芯国际表示对记下来Q3的毛利率给出38%-40%的季度指引，市场的预期普遍在36.31%左右徘徊。
说句实话，现下半导体行业的情况十分复杂，大市场的需求趋近于饱和，可《美国芯片法案》一经推出，产生蝴蝶效应，必定会导致国内厂商接二连三的把订单丢给中芯国际这类制造商。
由此可见，在未来很长的一段时间内，归咎于国产影响的大趋势，中芯国际产能的利用率也会大大的提高，而相对毛利率的数据也会变得更好看。
三、智能家居领域的异军突起
公司目前的产品应用领域主要囊括了智能手机，家居、消费电子以及其他（新能源、电子汽车）品类的四大板块组成的。
在此次季度，智能手机业务继续走低至25.4%，然而智能家居、消费电子及其他业务在占比中皆实现了意想不到的增长，分别增长了16.2%、23.8%以及34.6%。
从4大板块营收占比对应当前市场格局来看：
1. 智能手机产出降低、消费需求减少、以及通货膨胀的客观因素，市场调查机构CANALYS公布的2022年全球手机Q2出货量的报告数据显示，Q2求全市场手机出厂大大降低了9%，从而也导致智能手机的营收从31.6%下滑到25.4%，总体下降了3.3个百分点。
在2020年的Q1期间，中芯国际智能手机的营收占比已经达到历史最高点至48.3%，自此就开始不断缩水，经过了10个季度，占比锐减至今。
2.由于智能手机占比的不断下滑，而消费电子和智能家居业务的的增长，这两大业务板块营收占比也随之高涨。
在本次季度较为引人注意的是，新能源、汽车电子、工业电子等领域再次独领风骚，以34.6%的占比成为中芯国际的最大收入来源。当下新能源汽车的火爆已经蔓延整个行业板块，也为中芯国际带来了更多的订单。
在2021年的Q3季度，这一类的其他板块首次超过智能手机业务以来，已经成为连续四个季度中芯国际的第一收入来源。可想而知，随着新能源汽车不断渗透，在不久的将来，这一块的占比可能还会有新高度四、“缺芯”+国产替代背景下，如何破局
美国的《芯片法案》、《降低通胀法案》等相关讯息一出世，不难想象以后国产将替代成为国内厂商的最优选。所以这对于中芯国际来说，往后会有越来越多的厂商购买自家的芯片。
如图所示，在此次季度中，中芯国际在港区以及内地的营收占比持续升高至69.4%,连续6个季度实现增长，成为历史新高。
《芯片法案》并不是国产代替的催化器，这是必然所致的。细数这些年行业趋势的变化，国产已经渗透到各行各业了。在中低端芯片的领域，替代早已全面完成，在高端领域还是具有一定的难度，具体表现在芯片制造比较困难。其实不仅仅在芯片，更多的表现在产业方面，如果说想要全方面真正实现国产化，这条路还是尤其困难的，但是只要初芯不改，这也是时代赋予我们的使命！五、初芯不改，未来可期
中芯国际作为芯片行业的龙头，但与其他的大厂的距离还有很长的路要走，于之全球大厂像台积电、联电、格芯及华虹半导体等今年的Q2财报数据相对比。
以台积电为例：
台积电无论在哪一方面都是绝对的王者一样的存在，中芯还有很大的步子要迈。
以市值这块对比来看，台积电是中芯国际的27.4倍，营收为9.4倍，毛利率14.3倍，净利润15.4倍。
从中可以看出，中芯国际虽在市值上差距明显，但是在营收和利润这块却越没有那么大的差距，从结果导向来看，中芯国际作为行业的龙头，未来必然能够获得市场更高的估值！
在中芯国际的角度上看，和国际大厂之间的差距可以大方承认的，但值得引以为傲的是中芯国际已经实现14nm的量产了。
所有的领先高端技术都不是一朝一夕得来的，相信中芯国际作为国产化的代表，未来可期！
