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汽油降价,但通胀未必会降

提供者 Wind资讯 商品2022年8月10日 08:26
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汽油降价,但通胀未必会降
提供者 Wind资讯   |  2022年8月10日 08:26
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美国汽油价格已经连续50天下降,对于美国司机群体来说,这是一个好消息。虽然天然气价格在当前一轮历史性通胀中扮演了重要角色,但分析师警告称,仍有许多因素将阻止整体价格在短期内下降,简而言之,通胀仍将持续在高位。

加油站的汽油现货价格可能会更低。一加仑汽油的平均成本比6月份的峰值下降了近一美元,但原油的长期前景表明,低库存将使价格保持高位。

油价“易涨难跌”

美国银行财富管理公司高级投资策略师Rob Haworth表示:“俄乌冲突是一个因素,我们面临供应紧张的局面。我们希望看到俄罗斯和乌克兰的冲突结束。但我认为,在短期内,全球经济仍然面临着石油短缺。”

除了俄罗斯与乌克兰的战争对原油供应造成的扰动之外,OPEC+成员国不愿意,或者说没有能力大幅增加产量限制了更多的石油进入全球市场。OPEC+上周宣布9月份的日产量将小幅增加10万桶,低于市场预期。

另一个因素是,当长期政策目标表明,在转向可再生能源的情况下,传统能源的回报率正在下降,美国原油生产商不愿将大笔资金投入化石燃料的开采,更重要的是,投入化石燃料提炼。

ETF公司GraniteShares的投资组合经理Jeff Klearman点评称,“石油和天然气行业存在结构性问题,这与炼油能力有关,不仅在美国,在全球的石油公司都没有扩大炼油的能力。这继续给汽油价格带来压力。”

投资公司Third Bridge 的工业、材料和能源全球部门负责人Peter McNally表示,有人对炼油厂不断增长的利润提出了“误解性批评”,并指出这些公司正在进行投资,以将现有炼油厂改造为生物燃料加工厂。“这些公司正在为能源转型投资。”

房价不断上涨

住房是普通家庭预算的一大部分,也是政府用来计算通货膨胀的一篮子商品和服务最大因子。美国劳工统计局计算住房成本的方式,使其成为消费价格指数中极具影响力的一部分。住房约占总消费物价指数的三分之一,约占核心消费物价指数(不包括食品和能源价格)的40%。

CFRA Research首席投资策略师Sam Stovall说:“重要的是住房,虽然我们看到新房和现房销售开始下降,但价格并没有下降,因为需求仍然大于供应。”

6月,现房价格创下41.6万美元的历史新高,比一年前上涨13.4%。此外,更高的房价和更高的抵押贷款利率的双重打击,使许多人无法拥有住房。随着美联储大幅加息的影响推高了购房成本,越来越多的家庭被迫不能拥有住房。

Sam Stovall表示,房价可能会继续上涨,从某种意义上说,高通胀率将持续更长时间。

扭曲的需求和工人短缺

自疫情爆发以来,对实物商品的需求激增,导致美国乃至全球供应链完全失控,物流混乱,并引发巨大的价格扭曲。 布鲁金斯学会(Brookings Institution)高级研究员David Dollar表示:“通胀主要是由过度需求追逐太少商品造成的。”

环太平洋港口堵塞成为常态,当船只靠岸时,没有足够的工人卸载货物或驾驶卡车将货物先运输到仓库,然后再运输到消费者手中。 David Dollar解释称,“对商品的总体需求大幅上升,因此我们突然要求我们的系统处理更多的东西。”卡车司机的缺乏反映出我们需要的工人比我们实际拥有的要多,这正通过提高工资来解决。截至6月,运输和仓储部门的工人比疫情前增加了75多万。

工资上涨刺激

经济学家预计,在今年余下的时间里,工资涨幅将有所缓和。按年计算,工资涨幅一直徘徊在略高于5%的水平。但雇主们仍然面临着严重的工人短缺,这给企业带来了压力,要求它们提供有竞争力的工资来吸引和留住人才。

美国劳工统计局上周报告称,6月份有1070万个职位空缺,低于4月份创纪录的1170万。 与供应链混乱甚至商品价格暴涨不同,工资中的通胀不容易消除。即使公司可以在零部件或原材料方面支付更少的费用,但不太可能实施减薪,因此通胀依然存在。

当人们有更多的钱时,他们可以买更多的东西。但如果实际上没有更多的东西,价格就会上涨。最近的工资上涨紧随着财政和货币政策,这些政策通过向个人和企业支付刺激资金以及美联储的量化宽松政策,为经济带来了充足的流动性。

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