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美股跌势已矣?为时尚早!

提供者 Investing.com (李英维/Investing.com )股市2022年7月20日 17:10
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美股跌势已矣?为时尚早!
提供者 Investing.com (李英维/Investing.com )   |  2022年7月20日 17:10
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英为财情Investing.com - 由于美股已经触底的猜想,以及企业Q2财报好于预期的表现,华尔街现下正沉浸在一片「欢声笑语」中,「最坏的时光」似乎已经过去了。

(三大指数走势图来自Investing.com)
(三大指数走势图来自Investing.com)

而且,根据机构的数据显示,在周二的回涨中,此前受到沽空最多的个股涨幅最大,而7月迄今,被做空最多的股票上涨了16%,使得该月成为空头自2021年1月以来表现最糟糕的一月。这至少表明空头回补的需求正旺,一时间,空头再次遭到了虐杀。

无论如何,现在来讨论美股跌势已矣,后半年将大踏步回涨,应该是为时过早了。

从2009年3月到2022年的1月3日,美国股市事实上已经累计飙升了444%,平均的年涨幅达到14.1%,其中最糟糕的熊市只出现在2020年3月那一次短暂的抛售中。在经历了长时间的牛市以后,美股的投资者们似乎已经习惯了这场热闹的牛市盛宴,而忽视了熊市也是投资领域的一个重要组成部分。

而且,美股此前经历的熊市充其量只是「纸老虎」,并不能称之为真正的熊市——要知道,日本股市一直到去年,才回复到1989年的水平。

而为了探究这一轮熊市何时会见底,法国兴业银行日前考察了过去150年时间里,美国股市出现深度调整的56个「尖峰时刻」,在这些回调中,标普的平均跌幅在10%左右。通过调查,该行指出,从1870年开始,美股经历了30次熊市,而以史鉴今,本轮调整将会在美股跌至较今年高点的34-40%左右的水平止跌。

法国兴业银行的北美股票研究主管Solomon Tadesse直言,美股还将进一步下跌,因为货币政策收紧很可能会引发滞胀。而且,美股在2020年3月23日触底以后一路飙升,大涨113%,这得益于美联储当时提供的巨额流动性,事实证明,那一次的市场飙升非常过度,这导致了一个不可持续的泡沫,现在泡沫正在缩小,投资者需要做好准备,迎接市场的更多波动,直到美联储对其控制通胀的成效感到满意。而最新的CPI数据显示,美国的通胀已经飙升至9.1%的水平。

简而言之,美股的底部尚未到来。

美国银行最新的月度基金调查显示,投资者仍然对高通胀和货币紧缩进程可能引发的经济衰退,抱着高度的警惕情绪,股票配置目前已经降至了2008年10月以来的水平,而现金敞口升至了2001年以来的最高水平。

策略师Michael O'Rourke的观点也支持Solomon Tadesse的说法,他认为,美联储不太可能在短期内停止激进加息的步伐,因此像美股隔夜那样的反弹很难持续。如果股市估值水平具有吸引力,或经济衰退风险消散,或美联储政策转向,股市大幅上涨是可以理解的,然而这些条件似乎都还没有被满足。

因此,很多华尔街的分析师都认为,美股眼下的回调,不过是暂时之计。

Susquehanna International Group的衍生品策略联席主管Christopher Murphy指出,是美元的走强带动了美股的走势,就像4月下旬一样,美元反弹了一段时间,并短暂拉升了美股。但是如果美元的回调是暂时的,那么美股的上涨也可能是暂时的。

投资机构TD Ameritrade的首席交易策略师Shawn Cruz也表示,企业财报已经透露出了一些谨慎的情绪,预期有所回落,但是最坏的情况尚未出现,「我们可以从IBM、强生和其他大银行的财报中了解到更多宏观层面的东西。我们看到,虽然美国最大的玩具公司孩之宝的业绩超出预期,股价上涨,但是IBM却因为下调自由现金流预期,而股价出现了下跌。」

而景顺的首席全球市场策略师Kristina Hooper此前也在一份报告中坦言,美股受到了打压,但是这并不意味着其没有进一步下跌的压力,尤其是考虑到盈利预期可能会在后期被进一步下调,「我认为,我们现在离底部远比离顶部要近得多」。

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评论 (6)
ying shao
ying shao 2022年7月24日 22:55
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抱歉,国内上头要求只能唱衰US... 我也混口饭吃而已。哈。
Bund Hsu
Bund Hsu 2022年7月23日 12:53
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国内媒体天天骂空美国,如果有用话,上个世纪,美国就完蛋了我敢打赌nasdaq,10000点已经成为历史。 美国股赚钱效应远跑赢A股,本人持续盈利中
蕾 陈
蕾 陈 2022年7月23日 10:59
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做空辛苦了
Oscar Zhang
Oscar Zhang 2022年7月21日 16:09
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说了什么J⑧ 真是混饭吃 没一点强有力的论据。
C Walker
C Walker 2022年7月21日 2:45
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混饭吃的发言
敏 敏
敏 敏 2022年7月20日 18:09
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涨的时候说鬼话,跌的时候也是,你有啥技术可言
 
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