突发资讯
Investing Pro 0

美联储将降息?可能比你预期的更早到来

提供者 Jesse Cohen/Investing.com市场概况2022年7月15日 18:19
cn.investing.com/analysis/article-200472806
美联储将降息?可能比你预期的更早到来
提供者 Jesse Cohen/Investing.com   |  2022年7月15日 18:19
已保存。查看收藏列表
此文章已保存至您的收藏列表
 
 
KC
-0.41%
从投资组合添加/删除
添加至自选组合
添加头寸

头寸已成功添加至:

请给您的持仓投资组合命名
 
CL
+1.40%
从投资组合添加/删除
添加至自选组合
添加头寸

头寸已成功添加至:

请给您的持仓投资组合命名
 
OJ
+3.32%
从投资组合添加/删除
添加至自选组合
添加头寸

头寸已成功添加至:

请给您的持仓投资组合命名
 
ZS
+0.78%
从投资组合添加/删除
添加至自选组合
添加头寸

头寸已成功添加至:

请给您的持仓投资组合命名
 
ZW
+0.99%
从投资组合添加/删除
添加至自选组合
添加头寸

头寸已成功添加至:

请给您的持仓投资组合命名
 
US Corn
+0.31%
从投资组合添加/删除
添加至自选组合
添加头寸

头寸已成功添加至:

请给您的持仓投资组合命名
 
  • 为控制通胀,美联储将更积极地加息
  •  因此,许多人开始担心可能出现的衰退
  • 有鉴于此,人们普遍越来越认为美联储将在 2023 年初调转方向,开始降息

近期,市场大幅加大了押注,赌美联储为了遏制创数十年新高的通胀,将比预期更激进地加息。

周三(7月13日),英为财情Investing.com 美联储观测器一度显示,在7月26日至27日为期两天的议息会议结束时,美联储加息100个基点的可能性超过80%,高于前一天(7月12日)的8%。

不过,截至周四收市,美联储观测器显示加息100个基点的可能性降至了44%。

英为财情Investing.com美联储观测器
英为财情Investing.com美联储观测器

本周二(7月12日),即爆表的消费者价格指数(CPI)报告出炉前,市场普遍已经消化了加息75个基点情景。

不过,在报告显示6月份的CPI创下40年新高,达9.1%后,市场认为在未来四次议息会议上累计加息175个基点的概率很高,到2022年底,美国联邦基金利率将达到3.50%至3.75%。

而今年迄今,美联储已把基准利率上调了150个基点。

但是,展望未来,美联储加息路径的确定性降低,并可能最早在 2023 年第一季度开始降息。

其实,经济增长放缓的迹象越来越多,加上通胀压力缓解,可能会促使美联储掉头转向降息。

衰退信号涌现

由于预计美联储将积极收紧货币政策来遏制通胀,很多人开始担心经济衰退。

从最新公布的数据来看,美国经济增速在最近几周大幅放缓,前瞻性指标恶化为第三季度经济萎缩奠定了基础。

与此同时,亚特兰大联储的 GDPNow模型现在预测第二季度美国经济收缩了 1.2%。

亚特兰大联储的 GDPNow模型
亚特兰大联储的 GDPNow模型

由于美国经济在第一季度已经萎缩1.6%,第二季度再度萎缩则符合技术性衰退定义,即GDP连续两个季度下降。

债券市场的反应也表明,人们越来越担心美联储的大幅加息将引发经济衰退。

6 月 14 日,美国10 年期国债收益率一度接近3.50%,不过在重新考虑了货币前景的情况下骤降至7月6日的低点2.75%。

美国10 年期国债收益率走势图
美国10 年期国债收益率走势图

然而,美债收益率回落无关乎经济是否或何时衰退,只是关于经济衰退的严重程度。

通货膨胀见顶

有迹象表明,价格上涨的步伐已经见顶,并将在未来几个月进一步放缓。

剔除波动较大的食品和能源价格的核心消费者价格指数(CPI)在6月降至 5.9%,低于5月的6.0%。

美国核心CPI年率
美国核心CPI年率

如上图所示,核心CPI指数年率在3月份达到6.5%高点后,已连续三个月放缓。

随着原油价格和汽油价格从6月中旬开始大幅下跌,预计整体CPI通胀率将在 7 月放缓。

见顶的不仅仅是能源,小麦玉米大豆、大麦、燕麦咖啡橙汁,甚至鸡翅的价格都比近期高点下跌了至少20%,进一步证明食品通胀正在放缓。

部分商品今年迄今的价格降幅
部分商品今年迄今的价格降幅

因此,CPI 下降可能会为美联储在明年初再次开始降息提供理由。

市场对2023年第一季度全面降息的预期

鉴于我们认为通胀将在今年余下时间持续放缓,再加上对经济衰退的预期不断增强,市场越来越倾向于认为美联储的政策可能在未来几个月内快速调转方向。

市场现在预计,美联储为了解决其自己造成的衰退,会在明年第一季度全面降息。

美联储降息预期
美联储降息预期

大部分华尔街银行也越来越认为,美联储为了应对通胀下降和经济衰退,将在12月的会议上结束当前的加息周期。

美国银行首席利率策略师和前纽约联储分析师Marc Cabana周四发表了一份报告,他警告:

“随着我们的美国经济研究团队开始认为2022年将出现温和衰退,同时联邦基金利率路径放缓,[美国银行] 正在大幅下调利率预测。”

美国银行经济预测
美国银行经济预测

声明:作者当下没有持有本文提到的任何证券。

翻译:刘川

美联储将降息?可能比你预期的更早到来
 

相关文章

格隆汇
ChatGPT爆火,带来哪些机会? 提供者 格隆汇 - 2023年2月8日 1

作者 | 贝尔席 ChatGPT这把火,正烧得越来越旺! 去年11月底上线,当时仅在AI和科技圈内小火了一把,没想到在今年春节后,火爆出圈,表现实属惊艳——瑞银集团在今年2月1日发...

美联储将降息?可能比你预期的更早到来

添加评论

评论指南

我们鼓励您使用评论,与用户沟通,共享您的观点并向作者及互相提问。 但是,为了获得有价值和期待的高水平评论,请注意以下标准:

  • 丰富对话
  • 保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。
  • 保持尊重。 即使是负面的意见,也可以用积极的外交辞令进行组织。
  • 用标准书写风格。 包括标点和大小写。
  • 注: 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。
  • 避免亵渎、诽谤或人身攻击,对于作者或其他用户。
  • 仅允许中文评论。

垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册,这由Investing.com自由决定。

在这里写出您的想法
 
确定删除此图表?
 
发布
 
用新图表更换现在所附的图表?
1000
由于有用户举报,您暂时无法发表评论。我们的编辑将对于您的状况进行审核。
请等待一分钟后再次发表评论
非常感谢您的评论!您的评论正在进行版主审核,可能需要一段时间才会发布在网站上。
评论 (1)
月居 楓
月居 楓 2022年7月15日 19:30
已保存。查看收藏列表
此评论已保存至您的收藏列表
又在操弄訊息XD
 
确定删除此图表?
 
发布
 
用新图表更换现在所附的图表?
1000
由于有用户举报,您暂时无法发表评论。我们的编辑将对于您的状况进行审核。
请等待一分钟后再次发表评论
在评论中添加图表
确认屏蔽

确定屏蔽%USER_NAME%?

如果屏蔽,您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。

%USER_NAME%已成功添加至屏蔽列表

由于您刚刚取消屏蔽此人,因此必须等待48小时才能重新屏蔽。

举报该评论

您举报该评论的原因为:

该评论已被标注

谢谢您!

您的举报将会被发送到管理员进行审核