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短线交易员玩转美债“过山车”,长线投资者离场观望

发布时间 2022-7-8 08:38
更新时间 2023-7-9 18:32
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美国债券市场战术交易员势头之盛达到2020年3月流动性危机以来最高水平。由于对货币政策和经济前景缺乏信心,越来越多长线投资者选择离场观望。

自6月10日以来,10年期美债收益率有10次日波动区间超过15个基点,单上周就发生了3次。 周三美国市场早盘,收益率一度跌破2.75%,创一个多月来最低水平,晚些时候反弹至2.93%以上。

花旗策略师Edward Acton和William O’Donnell在一份报告中表示,“这种反转似乎是由战术多头获利了结推动的”。他们发现,在前一天市场大幅上涨的同时,5年期和10年期期货合约的敞口大幅增加。当天早些时候发布的6月份ISM服务业指数高于预期令多头头寸面临风险。

与此同时,人们对美国国债收益率走势的长期看法正在动摇。 摩根大通(114.72, 2.83, 2.53%)对美国国债客户的调查发现机构头寸达到了2017年以来最中性水平,该行的Jay Barry等策略师在报告中写道,这说明“投资者对前景不太确定,面对核心通胀率持续高于目标及经济增长前景的减弱,他们仍在思考美联储可能做出的反应”。

他们写道:“正是这种不确定的背景有助于保持波动率的上升,流动性受到压力,市场功能恶化。最激进的表现体现在旧20年期国债上。

一个美债市场收益率误差指标持续高企,已经接近2020年3月以来最大值。

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