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美股泡沫破裂,17个不利因素表明还未到逢低买入的时候

提供者 Warren Eason股市2022年6月22日 15:47
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美股泡沫破裂,17个不利因素表明还未到逢低买入的时候
提供者 Warren Eason   |  2022年6月22日 15:47
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逢低买入美股多年来一直很好用,它让很多人赚了很多钱,不过总有一天它不再好用了,这一天通常是泡沫破裂或经济衰退明显的时候。今年的美股可以说两者都有,多个泡沫已经破裂,并面临衰退。那些在今年逢低买入美股的投资者已经蒙受了巨大损失。但我认为逢低买入最终会再次奏效,但现在还不到时候。

美股存在的阻力

基于目前的巨大阻力,经济衰退极有可能在一年内发生。目前市场共有17个不利因素,如下所示:

1. 通货膨胀

2. 利率

3. 乌克兰的战争

4. 供应链危机

5. 刺激措施消退

6. 从某些方面来看,消费者情绪接近历史低点

7. IPO和二级市场的申请已经从悬崖上跌落下来

8. 企业对增长发出警告

9. 美国的房屋在大规模增长后开始下降

10. 美元的强势

11. 泡沫破灭(2000年和2007-2009年经济衰退的主要原因)

12. 中国的住房价格下降

13. 存货过剩

14. 股票、债券和可能的美国住房价格下降的非财富效应

15. 再融资现金流出的水龙头被关闭

16. 消费者信贷余额再次增加

17. 高管们现在压倒性地预期会出现经济衰退

关于第6条和第17条,如果大多数人都预计会出现衰退,这通常是一个自我实现的预言。世界大型企业联合会(Conference Board) 2022年6月17日发布的一项调查显示,超过76%的首席执行官和其他高管预计,未来12至18个月,他们所在的地理区域将出现衰退,或者认为衰退已经到来。这可能和上面列出的任何其他逆风一样重要。如果首席执行官们预计经济会衰退,他们就会减少资本支出和其他支出。他们严阵以待,保护自己的资产负债表。消费减少会对整个经济产生影响。首席执行官们是聪明人。他们是最能直接看到市场动向的人。

为什么说现在应该等待

美股将会有一个时间来加载回升。事实上,95%的时间是逢低买入的好时机。美股今年已经下跌了18-32%,这取决于你看的是什么指数。大部分的下跌是高飞成长股、新IPO、SPAC、MEME类股票等泡沫的破灭。现在这些泡沫中的大多数现在都已经破灭了。

我们刚刚开始看到与可能的衰退相关的市场下跌。如果经济没有衰退,那么很有可能美股已经触底或接近触底。但基于我前面提到的逆风,我认为经济衰退的可能性很大。在过去的5次经济衰退中,股市的跌幅远远超过目前的18-32%。

如果经济衰退即将到来,这意味着还有很多坏消息尚未到来。市场是受新闻驱动的。正如我上面提到的,到目前为止,大部分的下跌是由于高飞股票、SPAC、IPO、MEME股票和最近的加密货币泡沫破灭。大约一两个月前,人们才开始谈论可能的经济衰退。

如果经济衰退真的到来,将会造成很大的损害。经济衰退的发生是有原因的。通常是纠正大规模投机或产能过剩。现在市场就需要这样做,因为近2年在美股和其他地方的许多领域都经历了前所未有的投机。可能会出现洗牌。下图显示了过去两年大量新股上市的情况。现在二级发行的市场大多已经关闭,因为这些公司中的许多都是大输家。这通常发生在有创新和投资浪潮的时候。19世纪的铁路公司和21世纪初的网络股都曾遭遇过这种情况。

所以让震荡继续,等到我们看到能跌到哪里。正如沃伦-巴菲特所说,只有当潮水退去时,你才会发现谁一直在裸泳。

美国的住宅房地产,也是美国最近增长的主要支柱之一,刚刚开始下降,但下降是突然和急剧的。零售商就在上个月大幅降低了盈利指导,并承认库存过多。一场大规模的库存调整将很快到来,这意味着零售商的购买量将减少。


何时能逢低买入美股?

请考虑以下3个指标,以确定何时买入这次下跌的时机。

1. 观察经济意外指数的趋势。这是一个经济统计数据的汇总,显示它们是否超出或低于经济学家的预期。现在,它有迅速下降的趋势。一旦它稳固地回到正面区域,就是一个买入信号。

2. 不要与美联储对抗。等到美联储完成或表明它很快就会完成紧缩。

3. 等到坏消息渐渐减少的时候。市场是由新闻驱动的,坏消息会促使它下跌。为什么要对抗这种情况?进入经济衰退后,总是有很多坏消息。这些坏消息大部分都在我们前面。此外,如果坏消息停止推动市场下跌,这也是一个购买信号。

经验之谈

美股的泡沫大多已经破灭,通货紧缩导致市场上的大部分股票下跌到一定的地步。不过如果出现经济衰退则是另一种情况。由于收益预期下降,这将导致进一步的下跌。市盈率中的 "E "就是盈利。这个过程还没有真正开始,除了某些行业,如面临低收入的零售商和房屋建筑商。一旦开始,就会出现另一次下跌。

现在不是逢低买入的时候。但一个巨大的机会等待着那些足够灵活的人来利用。到目前为止,投资者获得的最好回报是在经济衰退后的第一个完整年份,过去四次经济衰退都是如此。

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