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暴跌32%!腾讯清仓式减持新东方,外资股东也撤了,什么信号?

提供者 券商中国 股市2022年6月21日 07:45
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暴跌32%!腾讯清仓式减持新东方,外资股东也撤了,什么信号?
提供者 券商中国   |  2022年6月21日 07:45
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大热的新东方出圈暴涨后,迎来了多方机构的减持。

6月20日,港交所披露数据显示,腾讯控股 (HK:0700)连续6月15日和16日合计卖出新东方在线 (HK:1797)(01797,HK)7460.93万股,累计套现约7.2亿港元。减持完成后,腾讯控股对新东方在线的持股比例降至1.58%,持有新东方在线6年的腾讯,正式从第二大股东降为第三大股东,收益率约1倍。

新东方在教培行业受到打击之下,从绝望中寻找希望,通过旗下直播平台,采用“双语带货”火爆全网,平台粉丝快速突破千万规模。同时,新东方在线股价也一路飙涨。

值得注意的是,腾讯大手笔减持新东方登上热搜榜,因为在腾讯减持期间正是新东方在线股价暴涨之时,6月16日大涨72.71%达到28.6港元高点,后续股价开始下跌走势。

除腾讯外,多家境外大行如摩根士丹利、摩根大通等也在近日对新东方在线进行了大举减持。

对于新东方在线大涨,“券商一哥”中信证券也在研报中表示,该公司短期因业务出现拐点股价自底部上涨较多,存在回落风险,且公司业务拐点初显,需要时间以证明稳定性等。

与此同时,直播卖货爆红之后的新东方,也面临供应链管控和主播流失等挑战。6月20日,新东方在线股价持续回落,截至收盘大跌32.08%,报价16.98港元。

持股6年腾讯清仓式减持

短期内多轮暴涨的新东方在线,给一些机构股东打开了“逃生之门”。

在教培行业受到打击后,去年年底俞敏洪决定做给农产品带货的直播平台东方甄选,在外界质疑之下,过去半年不温不火。

直到今年6月10日以来,新东方甄选老师董宇辉等,将教学中一些特长,包含地理、历史、人文和英语等知识融入直播货品介绍中,粉丝直呼“上头”,火爆全网,粉丝数迅速突破千万。截至6月20日,东方甄选的粉丝数达到1722万。

直播大火也直接带动了新东方在线股价大涨。数据显示,自6月10日至6月16日,近一周的时间内,新东方股价涨超500%,达539.82%。

股价大涨后,“被套”的机构瞅准了减持良机。

6月20日,港交所披露,腾讯控股于6月15日至6月16日,出售了新东方在线7460万股。减持后,腾讯控股对新东方在线的持股比例,从9.04%降至1.58%,两次减持套现7.19亿港元。

其中,6月15日,腾讯控股出售了3561.25万股,占持股比例的5.48%,出售均价为9.618港元/股。6月16日,腾讯控股再次出售了3899.14万股,出售均价为9.6755港元/股。

据券商中国记者统计,新东方教育科技集团是新东方在线第一大股东,持股55.676%,腾讯为第二大股东,持股9.035%,俞敏洪为第三大股东,持股2.716%,此次减持后,腾讯变为俞敏洪之后的第三大股东。

资料显示,新东方在线于2005年成立,是新东方教育科技集团旗下的专业在线教育平台,也是国内首批专业在线教育网站之一,主要为用户提供从学前、K12到成人的全品类、全年龄段教育产品。

回顾腾讯投资过程,2016年2月,新东方教育集团发布公告,宣布腾讯将向新东方在线投资,凭借这次出手,腾讯成为其第二大股东。

2019年3月28日,新东方在线在港上市,成为“港股在线教育第一股”,新东方在线此前股价也风光过,上市后一度在2020年7月22日达到43.45港元/股。

不过,还没来得及减持,教育行业迎来“双减”政策,2021年10月,新东方在线公告将停止经营中国内地义务教育阶段学科的校外培训业务,新东方在线在今年5月最低达到2.84港元/股。

据了解,腾讯投资新东方在线的投资总金额大约是5087.72万美元,折合4亿港元,投资成本0.5627美元/股,大约4.42港元/股,这意味着在新东方在线跌到2.84港元/股的时候,腾讯一度浮亏36%。

业内分析人士表示,腾讯从2016年入股新东方在线,坚定持有了6年,在新东方最困难和高点的时候一股没卖,可见并不是投机,加上腾讯6年整体收益率在1倍左右。

“腾讯自身从去年开始就已经在有序退出教培行业,进一步聚焦主业了。”相关接近腾讯人士对券商中国记者表示,国家相关政策亦是要求互联网平台不得无序扩张。

相关信息显示,腾讯去年宣布旗下 3~8 岁儿童启蒙课程开心鼠业务停售业务、并退出了部分投资的教育领域公司股权。

外资撤退、券商提示风险

在新东方直播火热、新东方在线股东暴涨之下,减持的机构除了腾讯,还有外资机构。

数据显示,在直播助攻下,新东方在线股价节节攀升。6月以来截至6月16日,新东方在线股价累计上涨673%,更是在6月16日报33.15港元创今年以来新高。

不过,持续上涨未能持续。6月17日,即腾讯控股完成减持后的第二天,新东方在线高开低走,当日收跌12.59%。

6月20日,新东方在线股价持续回落,截至收盘大跌32.08%,报价16.98港元,不过,截至目前,新东方在线今年以来股价仍然上涨了220.98%。

据Choice数据显示,摩根士丹利、摩根大通、汇丰银行、花旗银行等外资投行机构,6月9日至17日均大举进行减持。

尤其是,摩根士丹利在6月9日还持有7252万股,在6月15日与6月16日分别减持3531.45万股和3668.89万股,分别涉资5.85亿港元和10.49亿港元,同样近乎清仓式减持;摩根大通在6月17日减持1545.04万股,涉资3.86亿港元;汇丰银行在6月14日、6月15日分别减持366.65万股、701.71万股,涉资3937.82万港元、1.16亿港元。

中信证券分析师认为,东方甄选的爆红具备一定的持续性,未来需看供应链管控能力。从平台端看,东方甄选的优质内容(直播间停留时长、互动率、转粉率等指标均表现优异)更易受平台推荐,叠加平台流量扶持,预计东方甄选的流量具备持续性。从粉丝端看,根据粉丝结构(67%为女性,33%为31-40岁,38%来自一线及新一线城市),判断东方甄选核心粉丝画像主要为高线城市用户群体,且女性偏多,相较其他头部直播间的粉丝群体,有更高的购买意愿和购买能力。

不过,中信证券也提示风险,新东方在线短期因业务出现拐点股价自底部上涨较多,存在回落风险,公司业务拐点初显,需要时间以证明稳定性;当前公司市场关注度极高,需要关注日度GMV波动对短期股价影响,同时,公司在供应链管理能力方面尚需积累和验证以及直播电商和教育行业政策变化风险等。

俞敏洪:可能是一时的热闹,但希望打开局面

人红是非多,新东方除了资本市场上备受关注的股价大涨、被机构减持,在运营中也面临一些挑战,尤其是对应东方“甄选”二字背后的供应链管理能力备受考验。

6月20日,一则“东方甄选被投诉桃子霉烂长毛”的消息被关注,还一度登上热搜榜。根据红星新闻报道,6月9日,有北京市民(化名小刘)在东方甄选直播间下单了4.5~5斤装的陕西水蜜桃,签收快递后却发现水蜜桃有约四分之一已经霉烂长毛。

发现问题后,用户为此向客服投诉。东方甄选客服很快向小刘发起全额退款,但小刘还是存有疑虑:桃子的损坏情况那么严重,是如何“甄选”的?东方甄选客服表示,初步判断桃子是在运输过程中变质所致,后续公司将想办法,防止类似情况出现。

业内人士认为,上述案例折射出生鲜类直播产品的供应链管理难度较大,而产品质量问题可能导致声誉受影响。

同时,外界还担心东方甄选主播团队,例如目前流量较大的董宇辉老师等流失导致流量流失的风险。

新东方创始人俞敏洪在6月20日一场直播中表示,目前确实有机构在挖(董宇辉)他们。他说新东方不仅要在利益给他们承诺,还要给予更大的发展平台。他不希望把他们变成新东方赚钱的工具,而是希望他们能真正好地成长。成长到最后,他们觉得新东方平台不够,他们离开新东方,自己会很开心,因为他们是从新东方走出去的。

俞敏洪还表示,近期给最近走红的主播董宇辉颁发了董事长特别奖。在此前直播中,俞敏洪曾表示,要“给董宇辉发一股”,但未明确说明一股所对应的具体股份数量和现金价值。

“董宇辉的直播,达到了同期在线六十万人以上,这就真正成了现象级的传播了。”俞敏洪在其个人公众号中表示,“当然这也可能是一时的热闹,但我确实希望东方甄选能够从此打开局面,为新东方的发展,开辟一条全新的道路。

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