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巴菲特VS新投资学派,加密货币有没有未来?

发布时间 2022-4-22 15:16
更新时间 2023-7-9 18:31
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英为财情Investing.com – 2010年,当一位同事第一次跟我说起BTC时,我的第一反应是把这些代币当成电子游戏,就像我在大学里玩过的《吃豆人》、《小行星》和《乓》一样。 这种加密货币运用区块链技术,看起来就像游乐场和街机游戏,在那里你可以赚取代币或游戏门票,以收集一些无用的奖励,比如玩具或毛绒动物。

当时,其他一些看似更正确的指引让我无法选择投资比特币和区块链,而它们是金融领域正在萌芽的技术革命和创新基石。 虽然我对法定货币缺乏信心,但更相信黄金和白银,导致我最初并没有参与到加密货币当中来。

当我体验到数字货币的惊喜时刻时,比特币已经从每代币不到1美元上涨到超过100美元,我认为,再参与交易已经太晚了。 但是没想到区块链正在改变金融世界,比特币已经催生了超过18750种其他加密货币。

此后,比特币出现了令人难以置信的上涨,在2021年11月达到了每代币近7万美元,引发了对整个资产类别的投机狂潮,使其成为我所见过的最动荡的市场。 比特币周线图,来源:Investing.com

因此,这些资产可能具有很高的风险,但成功案例令其仍然极具吸引力。

许多人认为,金融领域将从这一金融科技创新中受益,但现在却出现了意见分歧,一些知名投资者青睐加密货币,而另一些人则严厉拒绝这一新兴资产类别。

4月初,在佛罗里达州迈阿密举行的一次加密货币会议上,两个阵营发生了冲突。

老学派和新学派的分歧

价值投资之父本杰明•格雷厄姆(Benjamin Graham)于1934年与人合著了一本经典著作《证券分析》(Securities Analysis),该书后来成为股票市场分析师和投资组合经理的必读书目。 1949年,格雷厄姆出版了《聪明的投资者》,并不断修订直到1976年他去世前三年。 这些书被认为是经典价值投资的奠基之作。

在第二版的第四章,格雷厄姆写道:

“我们建议,作为一项基本指导原则,投资者的普通股投资比例不应低于25%或高于75%,而债券投资比例则应在75%至25%之间。”

一些最成功的价值投资者继续把格雷厄姆奉为他们的老师,把他的原则当作他们的灵感来源。

但是,像埃隆·马斯克、杰夫·贝佐斯、杰克·多尔西和马克·扎克伯格等这些通过最新的技术创新发家致富的企业家正在接受新兴的投资观念和技术。 这是一种哲学,通常包括开箱即用的思维,以及对投资组合和资产配置的不同指导方针。

沃伦·巴菲特和芒格不看好加密货币

当谈到老派投资者时,人们经常提到伯克希尔·哈撒韦 (NYSE:BRKa)的首席执行官沃伦•巴菲特和他的合伙人查理•芒格。 巴菲特和芒格是价值投资的代名词,他们的导师正是本杰明·格雷厄姆。

不过,早在加密货币成为一种资产类别之前,格雷厄姆就去世了。 虽然格雷厄姆没能活着看到这种新的交易方式,但芒格和巴菲特看到了,而且两人对这种新的资产类别都非常的敌视。

这些老派投资者注意到,加密货币不像美元、英镑或欧元等有国家政府支持的法定货币,它们的价值完全来自市场。 买价和卖价在没有政府干预的情况下确立了这些加密货币的价格。 与此同时,各国政府经常买卖法定货币,以保证其市场稳定。

巴菲特曾将加密货币称为“老鼠药的平方”。 芒格甚至说它们是“性病”,“令人作呕,与文明的利益相悖”。

其他价值投资者认为,加密货币只是一种流行产物,就像17世纪荷兰的郁金香热一样。

彼得•泰尔(Peter Thiel) 看好加密货币

彼得·泰尔是一位企业家、风险投资家和政治活动家。 他是支付平台PayPal (NASDAQ:PYPL) 的联合创始人。他的风险投资公司Founders Fund 投资了软件基础设施技术公司Palantir Technologies Inc (NYSE:PLTR),据报道该公司已经积累了价值数亿美元的比特币。

泰尔也是Meta Platforms Inc (NASDAQ:FB)的第一个外部投资者。 他可以说是完美的新式投资者,在技术革命期间赚了数十亿美元。

在政治上,泰尔如同加密货币一样,是一个自由主义者。

2021年10月,他表示,当比特币的价格超过6万美元水平时,他感到比特币的投资出现不足。

泰尔VS巴菲特

4月8日,在之前提到的比特币会议上,泰尔展示了一个PPT,其中包括对金融意见领袖的批评,他指责他们试图阻止加密货币。

他称巴菲特是“来自奥马哈的反社会爷爷”,是比特币的“头号敌人”。他还将矛头对准了摩根大通 (NYSE:JPM)首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)、贝莱德 (NYSE:BLK)首席执行官拉里·芬克以及其他加密货币的批评者。

泰尔将自己定位为新投资学派的发言人,将巴菲特、戴蒙德、芬克和其他批评加密货币的人士称为老投资学派的代言人,在他看来,这些人已经过时了,他们是“老人政治”。

金融科技革命的争论持续

这场关于加密货币价值的辩论无疑将会继续下去。

与彼得•泰尔(Peter Thiel)一样,世界首富埃隆•马斯克(Elon Musk)也是一名加密货币爱好者。 或许并非巧合的是,泰尔和马斯克都是支付公司PayPal (NASDAQ:PYPL)的合伙人和联合创始人,PayPal 创造了一种电子支付方式,取代了传统的纸质支付方式。

2020年,早在泰尔公开抨击巴菲特之前,马斯克就曾说过:“我们应该让更少的人从事法律工作,更少的人从事金融工作”,暗指巴菲特。

值得注意的是,截至4月19日,整个加密货币资产类别的市值为1.931万亿美元,其中比特币和以太坊这两个领头羊的市值超过60%。 这一市值对巴菲特等人青睐的投资领域——股市而言完全不可同日而语。 单单苹果 (NASDAQ:AAPL)这个世界上最有价值的公司,按周三收盘时167.23美元的股价计算,其市值就达到了2.7万亿美元。

不过,加密货币拥有一大批有影响力的支持者和批评者。新兴资产类别的市值增长越大,这一分歧就可能越明显。 然而,尽管加密货币上涨可能引发投机狂潮,但它们的实用性和对传统金融的挑战是政治和经济意识形态辩论的真正核心,这可能也源于新旧学派的意识形态分歧。

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(翻译:潘奕衡)

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