由于对能源价格上涨、供应短缺和通货膨胀的担忧再次让投资者感到不安，美股三大指数隔夜跌逾1%，国际石油基准布伦特原油再次走高。
贝莱德报告显示，美联储在通胀问题上措辞强硬，预计将大幅快速加息，但该机构认为这不会完全奏效，投资者将被迫忍受通胀。
美联储3月暗示，未来两年将迅速大幅上调政策利率，并出人意料地采取了强硬的语调，这表明美联储准备努力抑制通胀。说强硬的话很容易，但贝莱德认为美联储不太可能完全实现其预期的利率路径，因为这将使增长和就业付出过高的代价。贝莱德称：“我们现在确实看到美联储猛踩经济刹车的风险加大，因为它可能已经把自己逼到了墙角。”
美联储在3月议息会议上启动加息周期，自2018年以来首次加息25个基点，这一决定是预料之中的。但令人惊讶的是，美联储宣称要在2023年底前将联邦基金利率提高到2.8%。贝莱德认为，这一水平是在破坏增长和就业。
与此同时，美联储最新的经济预测表明，通货膨胀率将持续高企，但失业率将保持在较低水平——尽管美联储称目前的就业形势很紧张。贝莱德认为，这意味着美联储要么没有意识到其利率路径对就业的影响，要么表明了它的真正意图：忍受通胀。该机构认为，这对保持低失业率是必要的，因为通胀主要是由供应限制和大宗商品价格高企驱动的。
贝莱德指出：“说强硬的话很容易，我们认为美联储不太可能实现预期的加息路径。目前市场同意美国的观点：两年期美国国债收益率远低于美联储对2023年底政策利率的预期。”
该机构认为，欧美央行对通胀不断上升的累积反应将是历史性的温和。发达国家央行已经表明，它们对通胀的容忍度更高。英国央行第三次升息，但暗示可能暂停政策正常化，因担心能源成本上升导致的经济成长前景。这是其他央行今年可能面临的困境。
欧洲央行本月早些时候发表了强硬言论，计划减少资产购买，并为今年晚些时候加息留下了余地。鉴于能源价格上涨对经济增长造成的重大打击，贝莱德预计各国央行将在实践中采取灵活立场。
贝莱德预计，在高通胀难以被抑制的背景下，预计投资者将要求更多的风险补偿。在通胀背景下，贝莱德更愿意在股票而不是信贷上冒险，因为该机构预期经通胀调整后的国债收益率将保持在历史低位。
贝莱德报告显示，2022年初的全球股市抛售为长期投资者创造了一个机会，因为该机构认为低实际利率、强劲增长和合理的估值对这一资产类别有利。从战术上讲，该机构看好经济基本面稳健、实际利率处于历史低位的股票市场。