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耐克交出了一份靓丽成绩单,但是这就够了吗?

发布时间 2022-3-22 17:10
更新时间 2020-9-2 14:05

英为财情Investing.com - 全球运动服饰和鞋类巨头耐克 (NYSE:NKE)周一美股盘后公布了最新第三财季的报告,公司股价在盘后交易中大幅上涨5.30%,这份强劲的财报对于这家体育巨头来说是一个好消息,更是一场“及时雨”,因为今年以来,该股一直处于跌势。

今年以来,耐克的股价已经累计下跌了22%,因为人们担心供应链中断、中国市场销售放缓等问题拖累该公司的后市发展。

(NKE周线图来自英为财情Investing.com)

从数据来看,耐克Q3营收为108.7亿美元,较上年同期的103.6亿美元增长5%,也高于市场预期的105.9亿美元;净利润为14亿美元,上年同期为14.5亿美元;每股收益为87美分,上年同期为90美分,高于市场预期的71美分。

和很多公司一样,耐克也面临运输成本上升的问题,但是,其毛利率在三季度大增100个基点,这在一定程度上得益于汇率以及全价销售。耐克直销部门追踪的直接销售额,在不考虑货币汇率问题的情况下,本季度增长了17%。

值得关注的是,耐克的数字销售增长了22%,因北美市场的电子销售实现了33%的强劲增长。

在财报电话会议上,Donahoe表示,耐克将通过与Roblox(RBLX.US)的合作以及收购虚拟运动鞋品牌RTFKT,继续扩大其在所谓的数字元世界中的存在。

而且,从地区销售来看,中国市场依然疲软,但是亚太其他地区的业绩表现仍然强劲。

按地区划分,第三季度北美地区的销售额增长了9%。大中华区是该公司仅次于欧洲、中东和非洲的第三大市场,销售额同比下降5%。

该公司在发布报告时指出,中国市场出现了一些疲软,但亚太地区其他地区的业绩表现更为强劲。Baird分析师Jonathan Komp此前也在报告中写道,对中国市场来说,近期新冠肺炎病例的激增进一步降低了耐克的连续销售改善的可见性。但他看好,耐克在中国以外地区的增长强劲。

展望后市,耐克表示,预计全年营收将同比增长个位数左右,不过该公司还指出,当前第四财季的营收将较上年同期的强劲增长有所下降。

与此同时,耐克在电话会议上还表示,三季度需求强劲,但是受制于库存限制,其增长仍然受到了抑制。公司表示,其库存供应已经在改进,但是运输时间仍然较长。截至2月28日,该公司资产负债表上的库存总额为77亿美元,较上年同期增长15%。

目前来看,华尔街的一些分析师仍对于耐克的前景仍然保持较为谨慎的态度。

富国银行的分析师Kate Fitzsimons表示,未来几个季度,耐克在欧洲市场可能会遇到问题,因为东欧的地缘政治危机,抬高了天然气、原油等能源的价格,这将会导致欧洲销售额更加低迷,而耐克有四分之一的销售额是来自欧洲。

另外,BTIG的分析师Camilo Lyon也表示,除了中国市场的问题,耐克仍然陷于供应链问题中,而且不断上升的投入成本可能会最终侵蚀公司的利润率,总体来说,“尽管耐克的基本面在缓慢地改善,但是仍有一些问题需要客服。”

瑞信的分析师Michael Binetti则下调了公司全年的收益预期,认为耐克目前需要面对越来越多的全球宏观因素,包括库存短缺、地缘政治危机、疫情引发的新一轮封锁,以及欧美消费者物价指数的飙升。

杰富瑞的分析师Randal Konik将耐克的目标价从200美元下调至185美元,并且下调了公司的全年业绩预期。他也提到了宏观经济背景的波动。

不过,总体而言,耐克仍是华尔街的宠儿。

FactSet追踪的分析师中有四分之三将其评级定为“买入”或同等评级。分析师的平均目标价约为174美元,远高于耐克目前的股价。根据英为财情Investing.com的一致预期工具显示,我们调查的37位覆盖耐克评级的分析师中,有29位给予该股“买入”评级,有7位分析师给予“中性”评级,仅有一个“卖出”评级,平均目标价为164.62美元,较当前价格尚有约26.45%的上涨空间。

(NKE一致预期来自英为财情Investing.com)

这些年来,耐克一直是华尔街的“大热门股”,因为其强劲的业绩增长和强大的品牌价值。公司从疫情中也获得了提振,但是投资者现在更关心的是,在复杂的宏观背景下,这家公司能否保持赢家的势头。

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中国市场民族品牌较多
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