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新风向标来了!MSCI中国A50互联互通ETF今日发售,南方基金重磅推出,低位布局优质资产

提供者 券商中国 股市2021年10月22日 09:13
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新风向标来了!MSCI中国A50互联互通ETF今日发售,南方基金重磅推出,低位布局优质资产
提供者 券商中国   |  2021年10月22日 09:13
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以南方基金为代表的MSCI中国A50互联互通ETF今日(10月22日)正式发售。

MSCI中国A50互联互通指数是MSCI首个A股行业龙头指数,是MSCI中国的旗舰指数之一,这也使得南方MSCI中国A50互联互通ETF基金产品受到投资者的广泛关注。Wind数据显示,截至9月30日,MSCI中国A50互联互通指数近五年收益翻番,累计收益108%,大幅领先同期沪深300、上证50、创业板指等主流宽基指数。

业内人士认为,南方MSCI中国A50互联互通ETF(代码:159602)受到投资者广泛关注的原因还在于,MSCI中国A50互联互通指数为A股行业龙头指数,按全球行业分类标准,在每个行业至少选取两只市值最大的公司,确保纳入了各行业最具代表性的龙头企业。中国经济步入“中低速、高质量”发展阶段,行业龙头企业的“马太效应,强者恒强及赢家通吃”局面仍会是中低速发展下的常态。

MSCI中国A50互联互通ETF来了,或成A股市场风向标

备受投资者关注的MSCI中国A50互联互通ETF终于要来了!10月19日,南方基金发布公告,南方MSCI中国A50互联互通交易型开放式指数证券投资基金(代码:159602)将于10月22日至10月26日发售,该基金将紧密跟踪MSCI中国A50互联互通指数,为投资者“一键”布局A股行业龙头提供更加便捷的工具化产品,进而参与A股国际化大时代。此前一天,10月18日,MSCI中国A50互联互通指数期货合约正式在港交所交易,为港交所上市的首只A股期货品种。

南方MSCI中国A50互联互通交易型开放式指数证券投资基金,主要投资于标的指数成份股、备选成份股,通过紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。基金的业绩比较基准为MSCI中国A50互联互通指数(人民币)收益率。与此同时,不同于市场上95%以上的指数均采用自由流通市值加权,指数采用创新的行业中性策略:指数的行业权重跟MSCI中国A股指数(基本代表A股整体上市公司行业分布)保持一致,更能真实反映中国经济发展趋势。

据了解,MSCI中国A50互联互通指数是由国际权威指数提供商MSCI指数公司编制并发布的A股旗舰指数,为MSCI首个A股行业龙头指数。MSCI中国A50互联互通指数采用行业中性策略,确保纳入各行业最具代表性的龙头企业,更能真实反映中国经济发展趋势,大概率成为外资投资A股市场的风向标。在行业均衡的基础上,该指数做到了优选代表中国新经济力量的各行业龙头,使国际和国内投资者能够追踪中国行业领头羊,包括关键行业板块的领先股票。截至今年9月末,该指数的前十大成分股分别为:宁德时代、贵州茅台、隆基股份、招商银行、万华化学、中国中免、立讯精密、比亚迪、恩捷股份和五粮液。从指数表现来看,MSCI中国A50互联互通指数年化收益具有亮眼表现。Wind数据显示,截至9月30日,MSCI中国A50互联互通指数近五年收益翻番,累计收益108%,大幅领先同期沪深300、上证50、创业板指等主流宽基指数。

迎来优质龙头低位建仓机会,海外资金已蠢蠢欲动

业内人士认为,南方MSCI中国A50互联互通ETF受到投资者广泛关注的原因还在于,MSCI中国A50互联互通指数为A股行业龙头指数,按全球行业分类标准,在每个行业至少选取两只市值最大的公司,确保纳入了各行业最具代表性的龙头企业。中国经济步入“中低速、高质量”发展阶段,行业龙头企业的“马太效应,强者恒强及赢家通吃”局面仍会是中低速发展下的常态。此外,国际化与机构化的投资结构将驱动中国股市走向成熟,增量资金以机构投资者为主导,更愿意给予行业龙头企业估值溢价。不论是在中国还是在美未来数年全球将深陷“优质资产荒”的时代,业绩持续增长的中国各行业龙头属于全球稀缺的优质资产。

MSCI中国A50互联互通ETF出现的时间,恰逢优质资产回调已久。“南方MSCI中国A50互联互通ETF进入市场后将面临一个优质资产的建仓良机”,华南地区的相关基金人士指出,在过去三个季度,宏观β变化较快,短周期内α属性无法覆盖β的波动,是导致核心资产盈利出现波动并走弱的原因。伴随经济逐步回归平稳主线,以各行业龙头为代表的具备长期稳定盈利能力的优质企业盈利将得到修复,业绩走弱或是阶段性低点。在科技出现突破性进展之前,中国经济低增速现状难以打破,我们对中小盘板块百花齐放的现象保持谨慎,后续板块β力量或将弱化。该人士强调,从近期北上资金表现来看,其对于估值回落的医药、消费行业净流入遥遥领先,而对于情绪高涨的周期板块保持谨慎,当前时点位于低位的核心资产更具配置价值。

尤其是MSCI中国A50互联互通指数成分股多为各行业龙头企业,深受海外资金的青睐,被认为是“聪明钱”的北向资金近年来对MSCI中国A50互联互通指数成分股的持股比例持续稳步上升。中长期看,北上资金增量依然可期:随着MSCI中国A50股指期货的推出,为境外机构投资者提供了这类股票相关的仓位与风险管理工具,会进一步提升境外机构投资者配置这部分股票的积极性。

被动投资专家操刀,MSCI中国A50成长潜力巨大

值得一提的是,基金经理和团队优势是南方MSCI中国A50互联互通ETF备受市场关注的另一重要背景。

券商中国记者注意到,南方MSCI中国A50互联互通ETF由全市场著名的“被动投资专家”——南方指数团队操作。据悉,南方基金指数团队共18人,成员具有数学、计算机、物理、金融工程、财经等多重背景,覆盖了指数产品开发、量化研究、基金投资管理的完整流程;核心基金经理团队平均从业年限10年。团队在人工智能、财务分析、量化科技三个研究领域均有核心人员覆盖,为投资提供研究、数据和策略支持。此外,团队自主开发了专业全面的深度量化研究平台实现科学化、流程化、标准化的量化策略研发与指数产品设计,形成了以中证500ETF(510500)和南方双创ETF(159780) “成长双星”为龙头,涵盖全市值、多行业、多主题、Smart Beta、跨境等工具型产品布局,力争向投资者提供一站式ETF资产配置解决方案。凭借雄厚实力,南方基金旗下指数基金屡获殊荣,其中南方中证500ETF上市以来连续7年获奖,位居国内指数基金之首。

南方MSCI中国A50互联互通ETF拟任基金经理李佳亮表示,MSCI中国A50与富时A50是目前海外市场唯二的两只A股市场股指期货品种,前者行业分布更均衡,更符合海外投资者需求。MSCI中国A50互联互通指数期货的推出将极大地提高境外投资者进行A股风险管理的便利性,进一步提升了境外机构和国际资本进入A股市场的积极性。

对于该指数的投资价值,李佳亮分析道,MSCI中国A50互联互通指数超大盘风格显著,估值处于合理水平,盈利和成长性俱佳。首先从市值和流动性来看,截至9月30日,MSCI中国A50互联互通指数成分股中,市值最大22988亿,中位数3213亿,市值最小815亿,超大盘风格显著;从估值来看,MSCI中国A50互联互通指数成分股整体的PE为12倍,在五个主流宽基指数(上证50、沪深300、创业板指、中证500、MSCI中国A50互联互通指数,下同)中居中,从MSCI中国A50互联互通指数成分股的PE所处的近五年区间分位数来看,分位数处中位数附近,估值处于合理水平;从盈利能力来看, MSCI中国A50互联互通指数成分股的加权ROE达到21%,在五个主流宽基指数中盈利能力最强;从成长性来看,MSCI中国A50互联互通指数成分股的净利润同比增速达到19%,在五个主流宽基指数中居中,但在三个大盘宽基指数(上证50、沪深300、MSCI中国A50互联互通指数)中最大;在保持高盈利能力的水平下,仍然兼顾着相当可观的成长性。

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