bc板块遭遇黑天鹅，惨遭血洗！

昨天下午出了一个大新闻，澳门的bc业面临重大调整。消息一出，摩根大通与瑞银立马将bc业的目标下调到中性与负面。
刚回暖的bc股遭遇了政策方面的利空，可以说是惨遭血洗，集体暴跌！今天，也是没止跌。
那么，到底出了什么事呢？我们来聊一下吧。
一、公开咨询
9月15日，中国澳门特区zf拟修改的第16/2001号法律《娱乐场幸运bc经营法律制度》将开展为期45天的公开咨询（公开征求意见）。这次修法的咨询文本提出了九项咨询重点，里面最为核心的调整就是限制了bc行业的扩张，对bc牌照和赌桌审批更加严格。
在文件中还提到对bc中介和资金的大幅提高监管力度，要派驻zf人员入驻bc企业，推动bc企业多做非bc项目。这会很大程度上打击到bc公司的盈利能力。
2003-2019年，澳门的娱乐场经历了数量和经营收入的高速扩张和增长。2003年，澳门总计有11间娱乐场，运营的赌台数目为424张，角子机数目为814台。至2019年底，娱乐场已经上涨到41间，赌台数目上升至6739张，角子机数目达到17009台。

2003年时，澳门bc业毛收入为303亿澳门元，至2013年达到高峰，为3169亿澳门元，2019年时，也有2933亿澳门元，对比2003年和2019年毛收入规模，澳门bc业经营项目的毛收入规模已经增长了9.7倍。
但自2020年2月以来，澳门bc行业面临困难局面。对于bc公司来说，真的是流年不利。疫情已经持续2年，目前澳门的bc流水仅仅恢复到疫情前的3成左右，现在不仅疫情没消散，反而监管加强。最近，bc公司的老板估计是真想哭了...
Jefferies上周的一份研究报告称，旅游人次和bc收入的恢复将是逐步的，澳门的经营活动可能要到2022年才能开始恢复正常。
二、限制牌照
澳门bc行业历史悠久，根系深厚，从1847年bc业合法化开始，时间轴横跨一个多世纪。
澳博控股母公司澳门旅游娱乐有限公司于1962年成立，成为澳门第一家大规模bc企业。后何鸿燊与霍英东等结成联盟，竞得澳门bc专利权，建成葡京大酒店，开始了对澳门bc业长达40年的垄断经营。
澳门特区zf上一次批出赌牌还要追溯到2002年，最初发放三张bc牌照后又允许持牌公司转批，最终形成了目前“三正三副”六张bc牌照的局面。
澳门的六家赌场牌照将于2022年6月到期，各公司的高管一直等待了解澳门zf如何处理新牌照的计划。目前银河娱乐、澳博控股及永利澳门的牌照是“正牌”，而金沙中国、美高梅和新濠国际持的是“副牌”。
然而，此次澳门建议修订的《bc法》的内容中，包括结束bc经营牌照副牌特许制度。
结束之后，那三家持有副牌的公司将怎么办呢？目前，我们还不得而知。
除了可能控制bc牌照的新增数量之外，澳门特区zf还有意对现行bc业牌照的有效期进行调整。

在此次法律修订中，澳门特区zf的考虑在于：过长、不灵活的批给期可能会造成一定的阻碍，或会减低承批公司优化完善自身服务以吸引新顾客的积极性。出于此种原因，澳门特区zf有意对批给期限进行调整。
三、消费力下降
其实，bc股的大跌也在反映一个现实：人们的消费力正在下降。
根据国家统计局的数据，8月份，社会消费品零售总额34395亿元，同比增长2.5%，两年平均增长1.5%，比7月份回落2.1个百分点。1-8月份，社会消费品零售总额281224亿元，同比增长18.1%，两年平均增长3.9%。消费品零售总额增长远低于彭博对经济学家的调查中7%的估计。
对于这次的修法，机构怎么看呢？
高盛发研报指，随着近期疫情反复，再加上牌照到期风险引发担忧，澳门bc股受到重创。针对今年第三、四季度较低的GGR(bc毛收入)预测，高盛将2021年GGR预测下调至2019年水平的30%。该行认为，如果22年首季末之前关口重新放开，预计GGR将在2022财年恢复至64%的水平。
摩根大通发研报指，政策信号表明在即将更新赌牌的过程中，监管对资本管理和日常运营的审查将更加严格。虽然实际监管和执行水平仍是争论的焦点，但已令投资者大为忧虑，足以令bc股降级。该行下调永利澳门、金沙和新濠国际评级至减持，下调银河娱乐、澳博和美高梅评级至中性。
四、总结
长期来看，bc作为澳门支柱性产业，在赌场即将更新赌牌的过程中，监管对资本管理和日常运营的审查将更加严格，有利于剔除糟粕的不规范企业，还是利好头部bc企业。
【港股打新动态】
新股上市：暂无新股上市。
新股招股：两只新股处于招股状态，分别是“创胜集团-B”和“东莞农商银行”；“堃博医疗-B”已于今天停止招股。
新股消息：根据相关消息，阿里巴巴(9988.HK)持股的水果供应商洪九果品预计最快在本月向港交所递交主板上市申请。
【港股小课堂】
今天，咱们的小课堂来学习“挟仓”。
挟仓，一般都是一面倒的。以股票市场为例，挟仓指的是财力较大的一方运用本身以骤然增加的庞大买盘或沽盘去挟高或挟低股价来赢取对手的金钱。
举个例子方便大家理解——假设空方抛售股票企图造淡，但抛售金额不如多方的多。一旦多方大量买入股票，造淡者将被迫回补空仓，这叫做挟淡仓。在多方买盘及回补空仓盘的带动下，股票价格就会被挟高。
关注贝壳投研，这里有您最关心的投资报告！