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业绩不及预期股价却飙升,美国“花呗”Affirm是何方神圣?

发布时间 2021-9-10 16:28
更新时间 2020-9-2 14:05

英为财情Investing.com - 随着“先买后付”(BNPL)模式在欧美地区的兴起,金融科技公司Affirm Holdings Inc (NASDAQ:AFRM)作为这一领域的头部企业之一,近段时间以来一直备受华尔街的追捧。

(Affirm上市至今月度股价表现列表,来自英为财情Investing.com)

根据英为财情Investing.com的行情数据显示,华尔街近期对这家金融科技公司相当推崇。今年一月Affirm在美股市场首次亮相,发行价为49美元,但是挂牌交易价飙升至了90.9美元,最高涨至146.90美元,但是随后该股维持较高波动性,价差一度高达100美元。今年迄今为止,该股累计下跌7.56%,但是单单8月,该股股价飙升逾70%。

美国“花呗”Affirm是何方神圣?

网友“简单粗暴”地将Affirm描述为“美版花呗”,这在一定程度上很好地解释了该公司的业务模式,即电商平台让消费者将购物消费的成本分期支付,以降低经济负担。

不过,Affirm和花呗还是有所不同。其一,花呗是借贷或者联合贷模式,但是Affirm是银行通道模式;其二,业务侧重点不甚相同,花呗通过支付宝渗透各类消费场景,但是Affirm主要是接入商户支付手段;其三,花呗背靠的是淘宝和支付宝两棵“大树”,但是Affirm主要获客和交易都是通过外部合作商户。

Affirm的优势在于,这家公司非常了解消费者在购物车结账时的行为。这很重要,因为好的BNPL服务需要可以增加商家的销售额,而这就对服务提供商对消费者的了解程度有较高的要求。Affirm拥有大量的消费者洞察以及有关消费者产品类型的关键信息。他们围绕了解消费者的反应或可能管理某些产品的方式构建了数据、分析和信息。

简而言之,由于Affirm足够专业,在主要的 BNPL 金融科技公司中,Affirm 的结账转化率最高。举个例子来说,Affirm 为 Shopify 的 Shop Pay 提供支持的结果,与其他供应商相比,四分之一的商户在抢先体验期间使用 Shop Pay 的平均订单量高出 50%。在从第三方立即购买,稍后付款解决方案转换为 Affirm 后,商家通过 Shop Pay 分期付款减少了 28% 的废弃购物车。在分析 BNPL 解决方案时,商家的商家AoV(商家的平均订单价值)比其他支付方式高 85%。

Affirm由全球移动支付巨头PayPal的联合创始人Max Levchin创立,很快成为了各大科技巨头的“好朋友”。此前,亚马逊宣布和Affirm达成合作,成为这家科技巨头有史以来第一个分期支付的合作伙伴,此外,加拿大电商巨头Shopify也是Affirm的股东,而包括苹果、Peloton、沃尔玛、华为、Warby Parker、Verizon Visible、David Yurman和Room and Board等知名品牌也都是Affirm的客户。最新数据显示,截止2021财年第四财季,Affirm的活跃商户达到2.9万个,高于去年同期的5700个。

Affirm业绩不及预期股价却飙升,后市想象力更大?

一般来说,个股在财报公布前后波动性会增大,财报的风吹草动可能会引发股价的飙升或下跌,但是股价和业绩基本都呈正相关。但是,有趣的是,隔夜Affirm公布了一份不及市场预期的财报过后,其股价反而在盘后交易时段飙升了20.70%,追随周四盘中该股收涨5.16%的强势。

数据显示,Affirm的净利润低于市场分析师的预期,其报告四季度亏损0.48美元/股,低于预期的亏损0.29美元/股,营收达到2.618亿美元,则超过预期的2.2639亿美元。公司还表示,预计新财年的Q1财季营收料为2.4-2.5亿美元,高于预估的2.34亿美元。

对于这份业绩来说,投资者更看重的明显是预期收益而不是眼下的利润。

Affirm表示,公司在小型商品领域获得了更多的客户,和更多商家签约,并且扩大了服务范围。其中时尚和美容类的销售额正在加速增长,旅游类等“经济重启”相关概念的销售额占到总销售额的14%。

同时,华尔街还继续看好Affirm和亚马逊的合作,上个月底,Affirm宣布将会在亚马逊网站上提供BNPL服务,这项合作协议允许亚马逊客户将 50 美元或以上的购物进行分期付款。不过需要注意的是,这是一份“非排他性”协议,也就是说,其他BNPL服务提供商也有可能在后市入驻亚马逊。

杰富瑞的分析师John Hecht对Affirm的评级为“持有”,目标价为56美元,他认为和亚马逊的消息将成为公司的一个巨大推动力。不过,该行也预计Affirm从每笔交易中收取的费用将低于与其他一些合作伙伴的合作费用。

瑞穗证券的分析师还称Affirm的这份最新业绩报告“相当出色”,他指出,不包括Peloton产品相关销售在内的总商品交易额增长了178%,较前一季度的100%增长“显著加速”。分析师Dan Dolev给予了该股“买入”评级以及110美元的目标价。

风险提示

目前,接受英为财情Investing.com调查的华尔街分析师中,有7位给予公司“买入”评级,5位给予“中性”批评,还有一位分析师看空该股。平均目标价为90.31美元,较当前股价有约2%的跌幅空间。

一些市场分析师也担心该股估值已经过高,在竞争加剧的情况下, 该股可能会有更多的波动性。

【本文来自英为财情Investing.com,阅读更多请登录cn.Investing.com或下载英为财情 App】

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