Delta变异毒株持续影响全球经济扩张放缓，全球风险资产表现继续分化
8月，全球仍在受Delta变异毒株的影响。8月25日，世卫组织举行新冠肺炎例行发布会表示，全球新增确诊病例和新增死亡病例数量保持稳定，但仍维持在很高水平。随着Delta变异病毒在美国的迅速传播，美国一些疫情传播率较高的州恢复了戴口罩的要求，8月份美国消费者消费支出和消费者信心均受到一定的影响，Markit制造业和服务业PMI指标双双下降，其中制造业PMI指数降至61.2，低于前值63.4，为4个月的低点；服务业PMI为55.2，低于前值59.9，为8个月低点。欧元区经济增速略有放缓，但整体仍处于扩张状态，8月份Markit综合PMI初值为59.5，较7月份创下的15年高点60.2略有下降，但仍处于扩张状态，制造业和服务业的a增长速度虽均较上月略有放缓，但相对于历史水平仍保持强劲。中国方面，国家统计局公布8月制造业PMI为50.1，较上月回落0.3个百分点，虽然仍处于扩张区间，稳步恢复的态势没有改变，但已经连续5个月出现放缓；疫情反弹对服务业的冲击也较为显著，8月非制造业PMI环比下降5.8个百分点至47.5，显著低于预期值52.0，为2020年3月以来新低，也是2020年初新冠疫情暴发后第二次降至荣枯线以下（首次为2020年2月的29.6）。
在全球经济扩张放缓的背景下，全球股市表现分化。美国三大股票指数8月份延续之前的上涨态势，标普500指数上涨2.90%，纳斯达克综指和纳斯达克100指数也分别上涨4.00%和4.16%。从11个GICS行业板块的表现来看，8月份工业行业表现突出，涨幅达17.62%；其次为信息技术和通讯业务，涨幅均超过5%；原材料行业则成为8月份唯一下跌的行业，跌幅为0.88%。欧洲股市8月份也出现小幅上涨，德国DAX、法国CAC40指数分别上涨1.87%、1.02%。新兴市场股市则表现有些分化，其中印度央行持续宽松的货币政策直接推动股市上涨，印度Sensex30指数8月份大涨9.44%；台湾加权指数也上涨1.41%；韩国综指、恒生指数8月份则分别下跌0.10%、0.32%；A股方面，上证指数和深证成指也出现分化，其中上证指数上涨4.31%，深证成指则下跌1.00%。
市场流动性方面，8月上旬，由于美国7月非农数据全面超出市场预期，市场对美联储缩减购债规模的预期升温，美债收益率急剧上行。随着Jackson Hole全球央行年会以线上会议的形式召开，市场人士期待的美联储将在杰克逊霍尔会议上提供有关美联储可能加速或放缓缩减购债计划的期望落空，10年期美国国债收益率出现小幅下行。整体来看，截止2021年8月底，美国1年期国债收益率维持0.07%不变，5年期国债收益率上行8BP至0.77%；10年期国债收益率上行6BP至1.30%；10年期和1年期国债期限利差为123BP，相对7月份走阔6BP。欧洲主要国家国债收益率均有所上行，法国、德国10年期国债收益率分别上行8BP、2BP至-0.026%、-0.46%。日本10年期国债收益率也下行1BP至0.03%。
黄金方面，8月份黄金价格整体呈现深“V”走势，8月上旬受到非农数据超预期的影响，驱动黄金完成一轮下跌行情；8月中旬全球经济数据走弱，美国消费者信心指数下滑，需求疲弱，市场避险需求提升，黄金开始止跌回升。截止2021年8月31日，伦敦现货黄金价格收报于1813.89美元/盎司，较7月底下跌0.83%。上海黄金现货AU99.99较7月底也下跌0.88%。
原油方面，8月份国际油价呈现先跌后涨的趋势。全球疫情导致市场对经济和需求前景的担忧持续发酵，叠加美联储可能提前减码QE的信号令美元走强，两大利空重创原油；但下旬美国商业原油库存降至去年1月以来的最低水平，国际油价出现大幅上涨。最终布伦特原油价格收报于72美元/桶，较7月底下跌5.81%。
QDII基金整体表现分化，整体平均获得0.79%的正收益
8月份QDII基金份额多数上涨，338个QDII基金份额有223个份额净值出现上涨，整体平均获得0.79%的正收益。受各类资产表现的影响，QDII基金各类型多数获得正收益，其中美国股票型基金表现相对较好，8月份平均涨幅为3.59%；而商品基金表现相对落后，8月份平均跌幅为3.16%。从单只基金来看，8月份主要投资印度市场的基金业绩表现相对靠前，但主要投资香港市场医疗保健行业的基金业绩表现相对落后。另外，7月份美元相对人民币升值0.11%，一定程度上也稍稍提振了QDII各类型基金的业绩。
从偏股型各类基金来看，受益于美国股票市场上涨，美国股票型基金8月份平均获得3.59%的正收益，涨幅在QDII基金所有类型中领跑。该类型目前基本均为指数基金，主要跟踪标普500指数和纳斯达克100指数，受益指数表现以及人民币贬值的影响，8月份该类型基金净值均出现上涨，其中跟踪纳斯达克100指数的基金业绩表现相对靠前，而跟踪标普500指数的基金业绩表现相对落后，整体涨幅基本处于1%至5%之间。而受港股表现较差的影响，大中华区股债混合基金整体表现相对落后，平均获得1.39%的负收益，其中主要投资于医疗保健行业的基金表现较差。
债券型基金方面，在美债收益率上行的环境下，受中信等入局华融进行财务重组而非债务重组等利好消息提振，投资级中资美元债整体走强，8月份彭博巴克莱中资美元债投资级指数上涨1.07%；高收益美元债市场情绪相对前期有所修复，8月份彭博巴克莱中资美元债高收益级指数上涨3.07%。8月份环球债券型基金72个份额净值均出现上涨，整体平均获得1.63%的正收益。从单只基金来看，组合整体超配高收益级、久期相对较长的基金业绩表现靠前，而超配投资级、久期相对较短的基金业绩表现相对落后。
“北上”基金方面，8月份38个基金份额有30个基金份额净值上涨，整体平均录得1.23%的正收益。偏股型各类型多数获得正收益，其中亚太区不包括日本股票表现较为突出，8月份平均净值上涨3.51%；中国股票型基金则表现垫底，8月份平均净值下跌0.95%。债券型3个子类则继续分化，其中全球债券（美元对冲）平均获得0.01%的负收益，而亚洲债券、其他债券平均均获得1%以上的正收益。
