英为财情Investing.com - Moderna(NASDAQ:MRNA)，今年最受欢迎的股票之一，但它的魅力正在流逝，其股价压力重重，许多分析师警告Moderna涨的太高了。
8月初，Moderna股价触及493.76美元的高点，但过去两周内下跌了超20%。昨日收于400.30美元，市值约1600亿美元。
估值过高
不过，Moderna的市值仍然几乎与百时美施贵宝(NYSE:BMY)、葛兰素史克(NYSE:GSK)以及连锁药店CVS Health(NYSE:CVS)等全球医药巨头并驾齐驱。
所以，一些投资者开始思考一个严肃的问题：回调后的Moderna是否值得买入？
这个问题的答案主要取决于疫情发展状况，以及Moderna能否在新冠疫苗外取得成功，充分释放mRNA技术的潜力，将这项技术扩展至其他疾病的药物。而就目前而言，许多分析师认为，Moderna涨势已经到头。
根据媒体分析，分析师预计今年跌幅最大的标准普尔500指数成份股中，Moderna位居榜首。
Oppenheimer分析师表示：
“我们仍然喜欢潜在的mRNA故事、技术和管理执行力。但是这个充满希望的故事的估值迅速膨胀，已经超出了我们目前看到的广度和深度。”
更多产品在研发，但现在尚未成功
除了新冠肺炎之外，Moderna高管乐观地认为，他们的技术可用于治疗其他呼吸道传染病，如呼吸道合胞病毒(RSV)和巨细胞病毒(CMV)，以及可能用于治疗其他疾病，包括癌症和炎症性疾病。
但是，这些在其他领域取得的突破不会像新冠疫苗一样获得紧急使用授权，快速产生大量收入。除了巨细胞病毒疫苗，Moderna的其他疫苗仍然处于早期的临床试验阶段。但如果有效，有望成长为规模达十亿美元的业务。Moderna还计划在今年进行爱泼斯坦-巴尔二氏病毒疫苗的人体试验。
Moderna本月公布的第二季度业绩超华尔街预期。上半年，该公司的新冠疫苗销售额约为60亿美元，并签署了120亿美元的预购协议，还有80亿美元意向订单，拟在明年购买新冠疫苗。
Oppenheimer和一些分析师认为，这些因子已经反映在股价中了，押注继续上涨没有意义。美国银行证券董事总经理Geoff Meacham也在最近的一份报告中表示，Moderna需要100%的成功率才能证明其股价涨势的合理性。
Geoff Meacham表示：
“每个人都认为，所有正在研发中的产品都会与新冠疫苗一样，几年后就能成功。但我认为，迄今为止，新冠疫苗才是特例。“
市场一致预期显示股价可能继续下跌
根据英为财情Investing.com统计数据，分析师对Moderna的上涨前景持悲观看法。在接受调查的17位分析师中，有7位建议买入该股，而7位持中性态度。12个月普遍目标价显示，该股还可能下跌27%。
根据周四的数据计算，Moderna的市盈率接近49，而标准普尔500指数市盈率约27。
Oppenheimer表示：
“我们强调，如果mRNA产品线取得进展，特别是在其他领域，我们可能会再次持建设性立场。但是眼下，我们会在一边观望，等待这个梦想实现。”
结语
华尔街分析师最近的评论都认为，Moderna的估值已经达到当前周期顶峰，且未来的表现在很大程度上取决于一些未知因素，比如疫情的事态发展以及其他产品是否研发成功。
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翻译：刘川