劲爆优惠40%
最新!💥 速看ProPicks,获取遥遥领先标普500 1,183% 的金股策略领取六折优惠

超低估值、业绩亮眼,地产股底部已现?

发布时间 2021-8-6 08:10
更新时间 2023-7-9 18:32

受保利地产回购利好消息刺激,房地产板块8月5日逆市走强,未来板块能否企稳值得关注。然而从估值来看,当前已处于历史底部位置。

8月4日晚,保利发布公告,实控人保利集团增持公司股份50万股,增持后持有48.5亿股(占40.5%),同时拟于6个月内继续增持不超2%(2.39亿股)的股票(含本次)。

董事长刘平及全体高管计划未来6个月内增持公司股份,合计增持金额800-1500万元,增持价格不超过15.06元/股(20年每股净资产)。

受利好影响,保利地产 (SS:600048)8月5日早盘大幅高开后快速拉升,盘中最大涨幅一度超过8%,随后股价有所回落,截至收盘,仍大幅上涨4.90%。

事实上,自3月初以来,公司股价累计下跌幅度超过30%,区间几无明显反弹。

// 低估值地产板块有所走强 //

今年以来地产板块跌幅较大,自3月份开始持续一路走低,尤其是从5月底至7月底,几乎是一步一个脚印往下,基本没有像样的反弹。而近期市场轮动较快,多个板块个股开启下跌,但地产板块却止跌走强,底部形成迹象明显。Wind行情显示,7月底止跌以来,近期6个交易日已反弹超过2%,强于多个板块。

具体个股方面,Wind数据显示,房地产板块中128只个股,今年以来有97只下跌,占比75.78%,可见地产股今年表现较差。其中*ST新光、西藏城投 (SS:600773)等4家因自身利好等上涨超过100%,而华夏幸福、美好置业等6只跌幅大,超过40%,板块中个股分化严重。

光大证券房地产行业团队表示,自2020年下半年起,为防止较为充裕的流动性涌入房地产市场,监管层出台了一系列精准调控措施,包括试点房企“三道红线”负债管理,银行业金融机构房地产贷款集中度管理等。政策高压和精准调控下,A股地产悲观情绪过度发酵,年初至今地产指数跑输沪深300指数25.5个百分点。而本次保利集团增持利于稳定市场悲观情绪,以客观理性态度看待房地产行业的平稳健康发展。

// 龙头房企业绩亮丽 //

首先从已披露半年报来看,Wind数据显示,目前共有6家地产企业公布中报,全部实现盈利,而且全部实现增长。其中龙头保利地产归母净利润达102.98亿遥遥领先,小幅增长1.72%。紧随其后绿地控股、陆家嘴净利润均在20亿以上,同比增长2.67%和22.52%,虽然增幅都不大,但龙头地产企业经营仍稳定。

此外从中报预告来看,地产企业分化大,龙头房企业绩靓丽不改,而不少中小房企则出现亏损。Wind数据显示,目前公布中报业绩预告的41家公司,有19家出现亏损,占比接近一半。其中招商蛇口 (SZ:001979)预告净利润最大为37~47亿,增长305.04%~414.51%,此外深物业A、合肥城建 (SZ:002208)、金融街预告净利润下限都在5亿元以上,而且实现不错的增长。与此同时,泰禾集团 (SZ:000732)、新华联、南国置业、嘉凯城、美好置业等亏损或在3亿元以上。可见中小房企经营困难显而易见,后期行业格局或还有较大变革。附业绩预告最强和最弱各5家房企情况如下:

// 地产板块估值较低 //

从估值上看,地产板块中个股市盈率普遍不高,特别是龙头房企,当前市盈率已跌至5倍附近。Wind数据显示,其中最新估值处于自身市盈率分位数0.1%以下,即目前估值基本是历史最低估值的有金科股份、京投发展、保利地产等18家。紧随其后荣盛发展、华发股份等33只市盈率分位数在10%以下,目前估值也处于历史估值低位。而一些业绩较差的ST中珠、西藏城投等11只市盈率分位数超过50%,处于自身历史所有估值的高位。

从板块整体估值来看,当前市盈率处于近十年最低位置。

此外,市值排名前10的房企中,有7家市盈率在5倍左右,最低的绿地控股市盈率不足4倍。

// 上市地产公司短期兑付债券大 //

上市地产公司短期需兑付的债券规模如何?Wind数据显示,目前共有55家上市房企具有1年内需兑付的债券,合计债券余额1647.1亿元,规模较大。其中最大的是万科A、1年内需兑付的存量债券余额达155.21亿元。此外还有金地集团、华发股份和招商蛇口存量债券余额也较大,均超过100亿。不过龙头公司凭借其优异的业绩,整体兑付风险不大。当然也有少数短期债券规模较大,而且经营不佳的需谨慎,后期债券兑付面临较大压力。附1年内有需兑付的存量债券超10亿企业情况如下:

最新评论

风险批露: 交易股票、外汇、商品、期货、债券、基金等金融工具或加密货币属高风险行为,这些风险包括损失您的部分或全部投资金额,所以交易并非适合所有投资者。加密货币价格极易波动,可能受金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前,您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本,并谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好,必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media提醒您,本网站所含数据未必实时、准确。本网站的数据和价格未必由市场或交易所提供,而可能由做市商提供,所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格行情存在差异。即该价格仅为指示性价格,反映行情走势,不宜为交易目的使用。对于您因交易行为或依赖本网站所含信息所导致的任何损失,Fusion Media及本网站所含数据的提供商不承担责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可,禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及交易所保留其所有知识产权。
本网站的广告客户可能会根据您与广告或广告主的互动情况,向Fusion Media支付费用。
本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异,以英文版本为准。
© 2007-2024 - Fusion Media Limited | 粤ICP备17131071号 | 保留所有权利。