受保利地产回购利好消息刺激，房地产板块8月5日逆市走强，未来板块能否企稳值得关注。然而从估值来看，当前已处于历史底部位置。
8月4日晚，保利发布公告，实控人保利集团增持公司股份50万股，增持后持有48.5亿股（占40.5%），同时拟于6个月内继续增持不超2%（2.39亿股）的股票（含本次）。
董事长刘平及全体高管计划未来6个月内增持公司股份，合计增持金额800-1500万元，增持价格不超过15.06元/股（20年每股净资产）。
受利好影响，保利地产 (SS:600048)8月5日早盘大幅高开后快速拉升，盘中最大涨幅一度超过8%，随后股价有所回落，截至收盘，仍大幅上涨4.90%。
事实上，自3月初以来，公司股价累计下跌幅度超过30%，区间几无明显反弹。
// 低估值地产板块有所走强 //
今年以来地产板块跌幅较大，自3月份开始持续一路走低，尤其是从5月底至7月底，几乎是一步一个脚印往下，基本没有像样的反弹。而近期市场轮动较快，多个板块个股开启下跌，但地产板块却止跌走强，底部形成迹象明显。Wind行情显示，7月底止跌以来，近期6个交易日已反弹超过2%，强于多个板块。
具体个股方面，Wind数据显示，房地产板块中128只个股，今年以来有97只下跌，占比75.78%，可见地产股今年表现较差。其中*ST新光、西藏城投 (SS:600773)等4家因自身利好等上涨超过100%，而华夏幸福、美好置业等6只跌幅大，超过40%，板块中个股分化严重。
光大证券房地产行业团队表示，自2020年下半年起，为防止较为充裕的流动性涌入房地产市场，监管层出台了一系列精准调控措施，包括试点房企“三道红线”负债管理，银行业金融机构房地产贷款集中度管理等。政策高压和精准调控下，A股地产悲观情绪过度发酵，年初至今地产指数跑输沪深300指数25.5个百分点。而本次保利集团增持利于稳定市场悲观情绪，以客观理性态度看待房地产行业的平稳健康发展。
// 龙头房企业绩亮丽 //
首先从已披露半年报来看，Wind数据显示，目前共有6家地产企业公布中报，全部实现盈利，而且全部实现增长。其中龙头保利地产归母净利润达102.98亿遥遥领先，小幅增长1.72%。紧随其后绿地控股、陆家嘴净利润均在20亿以上，同比增长2.67%和22.52%，虽然增幅都不大，但龙头地产企业经营仍稳定。
此外从中报预告来看，地产企业分化大，龙头房企业绩靓丽不改，而不少中小房企则出现亏损。Wind数据显示，目前公布中报业绩预告的41家公司，有19家出现亏损，占比接近一半。其中招商蛇口 (SZ:001979)预告净利润最大为37~47亿，增长305.04%～414.51%，此外深物业A、合肥城建 (SZ:002208)、金融街预告净利润下限都在5亿元以上，而且实现不错的增长。与此同时，泰禾集团 (SZ:000732)、新华联、南国置业、嘉凯城、美好置业等亏损或在3亿元以上。可见中小房企经营困难显而易见，后期行业格局或还有较大变革。附业绩预告最强和最弱各5家房企情况如下：
// 地产板块估值较低 //
从估值上看，地产板块中个股市盈率普遍不高，特别是龙头房企，当前市盈率已跌至5倍附近。Wind数据显示，其中最新估值处于自身市盈率分位数0.1%以下，即目前估值基本是历史最低估值的有金科股份、京投发展、保利地产等18家。紧随其后荣盛发展、华发股份等33只市盈率分位数在10%以下，目前估值也处于历史估值低位。而一些业绩较差的ST中珠、西藏城投等11只市盈率分位数超过50%，处于自身历史所有估值的高位。
从板块整体估值来看，当前市盈率处于近十年最低位置。
此外，市值排名前10的房企中，有7家市盈率在5倍左右，最低的绿地控股市盈率不足4倍。
// 上市地产公司短期兑付债券大 //
上市地产公司短期需兑付的债券规模如何？Wind数据显示，目前共有55家上市房企具有1年内需兑付的债券，合计债券余额1647.1亿元，规模较大。其中最大的是万科A、1年内需兑付的存量债券余额达155.21亿元。此外还有金地集团、华发股份和招商蛇口存量债券余额也较大，均超过100亿。不过龙头公司凭借其优异的业绩，整体兑付风险不大。当然也有少数短期债券规模较大，而且经营不佳的需谨慎，后期债券兑付面临较大压力。附1年内有需兑付的存量债券超10亿企业情况如下：
