（作者：潘奕衡）
英为财情Investing.com – 周一美股小幅上涨，美国标准普尔500指数和纳斯达克综合指数再创新高，道琼斯工业平均指数则刷新5月11日以来新高，距历史最高点也仅有一步之遥。
近几年美国股市像坐了火箭般一路蹿升，一个接一个的历史记录被刷新，除了2020年美股出现一个较大幅度的回撤外，不知不觉间美股已经连续上涨了11年之久。
数据显示，标普500指数平均每178天下跌至少5%，而此次市场已经有292天没有出现这样的情况，这是自2018年1月以来最长的一段时间，当时美国标准普尔500指数在经过一段715天的上涨后下跌了10.8%。
目前市场对于美股的上涨已经麻木了，盲目的乐观情绪在整个市场蔓延，任何潜在的风险都被视而不见，衡量市场波动率素有“恐慌指数”之称的VIX已经回落到疫情后的低点附近，投资者几乎完全不担心股市会走软。
但是有一个迹象却表明，华尔街有一部分人已经开始为美股的下跌悄悄做准备了。
很多对冲基金发现，现在对股市看跌期权的价格比看涨期权的价格要昂贵的多。比如，标普500指数8月前下跌10%的看跌期权的价格，是可从上涨10%中获利的看涨期权价格的35倍左右。而在2020年3月股市恐慌最严重的时候，下行看跌期权的价格仅为上行看涨期权的11倍而已。
这一情况的出现表明，很多人在悄悄的购买看跌期权从而导致其价格的上涨。
在疫情期间，尤其是在Delta变种病毒不断扩散的情况下，投资者对美国经济复苏的情况感到担忧，不断上涨的通胀数据也令市场对美联储的加息路径感到不安，加上季节性因素的影响，一般7月中旬至10月这段时间传统上是一年中股市最疲软的时间，一些投资者开始为将来可能出现的回撤做准备。
不过，随着本周各大银行开始披露财报，美国的财报季来临。目前各大投行都预期本次财报季将会有靓丽表现，短期内这将对美股构成支撑。
最后，需要明确的一点是，美股未来出现回撤的可能性是比较高的，但是除非发生系统性风险，不然美股崩盘的可能性并不大。美股现在对美国来说是至关重要的，它是资产保值、抵御通胀的重要通道，大量的资本也在此聚集，如果美股崩了，意味着美国经济崩了。美股现在的地位类似于我们的房市，牵一发而动全身，虽然“守护神”特朗普同志下台了，但是拜登政府和美联储也不会坐视不管。
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