英为财情Investing.com – 分析师们正在绞尽脑汁的寻找上周美国国债收益率大幅下跌的原因，因为它戳破了经济强劲增长、高通胀和收益率不断上升等种种假象。
许多分析师都在关注美联储的货币政策，并将其与2013年的“缩减购债恐慌”进行多方面的比较。投资者预计当美联储开始减少债券购买时收益率会下降，但是这一次却在第一季度就出现了。
另一个解释是，美国总统拜登雄心勃勃的支出计划在国会遭遇了严重阻力，这让人怀疑，除了上万亿美元的基础设施建设计划之外，是否还会有其他的支出选项。
此外，Delta变种毒株蔓延和滞后的疫苗接种可能导致新一波疫情，这将减缓经济的复苏。经济发展缓慢加上持续的高通胀，可能再次引发可怕的滞胀。假如这些都解释不通的话，就只能用投资者经常用的 “技术因素”来解释美债收益率下跌了。
基准的10年期美国国债收益率上周一度跌至1.25%，而在过去一个月的大部分时间里，美国国债收益率一直徘徊在1.5%左右。目前它已经回升到1.37%左右，但是你很难再听到有关它在年底前达到2%峰值的说法。
政治僵局可能阻碍经济复苏
那些看跌收益率的人认为市场的发展速度已经远远超过了疫情后的实体经济恢复速度。
在威尼斯举行的20国集团(G20)财长会议上，美国提出降低全球最低企业税率至15%的提议被大肆宣传，但这并没有得到所有国家的赞同。
拜登政府需要新的最低税率来抵消他想要提高的公司税，这些税收将被用来实现他雄心勃勃的支出计划，但目前还不能保证能得到国会的支持。
然而，这种大幅度的支出计划正遭遇选民的强烈抵制，他们认为这种扩张太过了。这将为共和党在明年的中期选举中横扫国会参众两院增加了很多胜算，就连特朗普的种种幼稚行为可能也无法阻止这种势头。
华盛顿的两极分化令人不安，所有问题都政治化，两党都不肯在国会中做出妥协也将进一步阻碍经济的复苏。
美国公债本周恢复标售，周一标售了价值380亿美元的10年期公债，周二标售了价值240亿美元的30年期公债。但是，即使是增加了国债的供给也只是略微提高了美债的收益率。
欧洲央行总裁拉加德表示，欧洲央行将继续保持宽松的货币政策，并暗示紧急资产购买计划将在明年3月结束之后以"新形式"继续实施。
欧洲对Delta变种毒株更为敏感，作为欧元区基准的10年期德国国债收益率在上周触及- 0.34%后仍处于低位，周一收盘时略低于- 0.30%。
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（翻译：潘奕衡）