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铜价创纪录上涨却引发中国巨量抛售

发布时间 2021-6-30 15:10
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英为财情Investing.com –中国作为世界上最大的大宗商品买家和储藏者,在应对原材料价格波动方面具有得天独厚的优势。中国可以在原材料价格不损害其经济的情况下允许其上涨,也可以在原材料价格对其经济不利的情况下则令其下跌。

目前铜就处于比较危险的位置,铜价在5月份达到了创纪录的高点,但由于中国政府不想被铜价的过度上涨而拖入通胀的困境,从而引发了自2020年5月以来最大的下跌潮。

彭博在最近的一篇评论中表示,中国国有企业已被勒令控制风险,限制对海外大宗商品市场的风险敞口。为此,政府将把库存的铜、铝和锌发送给制造商,以抑制这些金属的价格。
铜日线图,来源S.K. Dixit chart

约2万吨铜将于7月5日至6日公开拍卖,这是中国国家粮食和物资储备局首次释放库存。中国也一直在向海外目的地运送国内可获得的铜,以试图抑制国际铜价。数据显示,中国5月铜出口连续第三个月增长,达到去年3月以来的最高水平。铜周线图,来源S.K. Dixit chart

受此影响,伦敦金属交易所(LME)和纽约商品期货交易所(COMEX)的铜期货价格均下跌了9.5%。

在周二伦敦市场开盘前,LME铜期货及每吨9295美元下方,而其5月底结算价为每吨10275美元,5月10日结算价更是高达每吨10746美元的纪录高位。

COMEX铜期货报每磅4.23美元,上月收于4.68美元,5月10日触及4.89美元的历史高位。

铜价上一次在一个月内下跌这么多还是在2020年3月,当时冠状病毒大流行刚刚开始,那时铜价下跌了近12%。

5月份铜价暴涨到创纪录高位是压垮中国制造商的最后一根稻草,逼迫制造商不得不开始削减业务,以降低过高的运营成本。5月份生产者价格指数较上年同期上涨9%,这是2008年以来的最大涨幅。中国生产者价格指数(ppi)和消费者价格指数(cpi)之间的差距不断扩大,表明许多处于行业中游的制造商正承受着成本上升的冲击。铜月线图,来源S.K. Dixit chart

今年4月,中国冶炼企业将铜精矿转化为金属的收费创下每吨30.54美元的纪录低点,表明在将成品送到消费者的过程中,企业利润率受到了影响。

彭博(Bloomberg)在6月中旬的一份报告中表示,中国目前计划的金属销售规模似乎足以把一些投机客从市场上吓跑。

它补充道:

“中国政府的战略金属库存规模是严格保密的,任何希望价格上涨的买家,都面临着中国政府这个可能拥有庞大到令人难以置信的金属库存的挑战,以此来保持价格水平受到控制。”

但即便如此,仍有很多迹象表明,中国的金属需求非常强劲,要在更长的时间内保持较低价格将是一项艰巨的任务。

报告指出,在截至今年5月的三个月里,中国在基础设施方面的固定资产投资几乎是一年前水平的三倍——远远超过以往任何时候。

Trading Economics还得出结论说,中国压低铜价的长期努力可能不会奏效。尽管中国采取了一些措施,但由于全球各国政府的支出出现复苏,铜价并没有完全崩溃。

总部位于纽约的研究机构补充道:

“价值数万亿美元的经济刺激措施将被用于支持新冠肺炎后的经济建设(包括基础设施建设资金和向无碳世界过渡的资金),这将减少损失并提振需求。”

“与此同时,由于大型矿业公司缺乏投资,加上去年春天新冠肺炎疫情爆发高峰期间造成了生产放缓,导致库存达到了15年来的最低水平。”

但短期内,英为财情Investing.com的每日技术展望仍维持"强劲卖出",显示LME铜短期内可能跌至每吨9,280 - 9,216美元,COMEX铜短期可能跌至每吨4.251 - 4.196美元。

根据"斐波那契"指针模型,伦敦金属交易所铜价的支撑位预计是在9354美元,然后是9326美元和9280美元。COMEX铜价波动区间先是4.258美元,然后是4.245美元,最后是4.224美元。

根据"经典技术"模型,伦敦金属交易所铜价的支撑位预计是在9337美元,然后是9280美元和9216美元。COMEX铜价波动区间先是4.251美元,然后是4.244美元,最后是4.196美元。

印度加尔各答S.K. Dixit chart的Sunil Kumar Dixit同意英为财情Investing.com对铜的预测,称铜在温和下跌后正处于修正模式。

纽约商品交易所的迪克西特认为:

“铜价正被困在4.10美元至4.40美元的窄幅区间内。RSI相对强弱指标表明下跌将继续,第一目标为4.08美元,第二目标可能降至3.97美元。”

“另外,铜价即使出现反弹也不会超过4.33美元至4.41美元之间的压力位。铜价K线图正在形成一个看跌的头肩顶形态,这可能会引发一些持续性的抛售。”

免责声明: 为了保持中立,作者Barani Krishnan在文中引用了很多他人的观点,这些观点可能会与作者本身的观点相反,作者亦没有持有文中所提及的商品和证券头寸。

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翻译:潘奕衡

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