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银行股的牛市已经结束了?

提供者 Michael Kramer股市2021年6月22日 16:20
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银行股的牛市已经结束了?
提供者 Michael Kramer   |  2021年6月22日 16:20
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英为财情Investing.com - 金融类股上周承受了相当大的一波压力,但是,这可能只是更大下跌趋势的开端。

长期收益率曲线上的债券利率下降,这将导致银行股的息差收缩,利差的扩大和利率的上升,在过去几个月时间里,帮助提振了银行板块,而利差收紧和利率下滑将会压低这个板块个股的股价。

而且,最近有消息显示,摩根大通和花旗集团都预计,二季度的交易收入将会低于过去几个季度。过去几个月,整体股市活动的热烈情绪不在,而市场交易量的减少,对于银行股来说是个坏消息。

紧缩预期蔓延市场,银行股牛市已经结束

银行目前面临的一个较大问题是长期国债利率的下跌和短期国债利率的上升。举例而言,自5月13日以来,美国十年期国债的收益率已经下跌了20多个基点,至1.5%,与此同时,美国二年期国债收益率上升了约6个基点。这使得利差从5月13日的最高点1.55%收缩至了1.29%。

(十年期国债和二年期国债利差走势图来自英为财情Investing.com)
(十年期国债和二年期国债利差走势图来自英为财情Investing.com)


随着利差的进一步缩小,银行股的牛市可能已经结束了,这个板块的股票可能会进一步下跌。一些投资者可能会觉得这难以置信,但是考虑到有关通胀和利率上升的预期,这种情况确实有可能会发生。

基准利率对银行股是关键因素

美联储上周三的点阵图显示,大部分政策制定者们认为到2023年将会加息两次。该预测显示,联邦利率将会升至60个基点,这比两年期国债目前的21个基点的利率要高得多,而这一预期短期会推高收益率。

此外,只要市场力量继续发挥作用,美联储和欧央行都持续购买较长期的国债,那么长期国债收益率仍然会受到控制。

与此同时,大宗商品的价格正在下跌,如果美元也进一步下跌,那么这些大宗商品价格还会下跌。这就意味着最近的通胀飙升有望回落,从而推动长期利率的进一步走低。

银行股的技术面问题也出现了问题

银行股目前的技术面也显示,该板块还将迎来更大的下跌幅度。

其中,在打破了始于2020年年末的一个关键上行趋势以后,摩根大通 (NYSE:JPM)的技术面已经出现了几个看跌趋势。再加上相对强弱指数目前呈下降趋势,表明该股可能已经改变了趋势,似乎正朝着下一个支撑位146美元左右前进。

(摩根大通日线图来自英为财情Investing.com)
(摩根大通日线图来自英为财情Investing.com)


此外,花旗集团 (NYSE:C)的趋势同样糟糕,其长期上升趋势也被打破,相对强弱指数也出现了逆转。两者都暗示花旗可能面临其长期趋势的逆转,跌穿支撑位68.50美元后,可能还会跌至约63美元。

(花旗的日线图来自英为财情Investing.com)
(花旗的日线图来自英为财情Investing.com)

如果眼下的趋势持续下去,银行板块股价的崩溃,还会给更广泛的市场带来一个大问题——S&P道琼斯指数(S&P Dow Jones Indices)的数据显示,截至5月底,金融板块对标普500指数12,6%的回报率贡献了近3.1%,如果金融股进一步下跌,那么大盘股指将会需要另一个板块来撑起大局,重任可能会落到科技股的肩上。

【本文来自英为财情Investing.com,阅读更多请登录cn.Investing.com或下载英为财情 App】

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(翻译:李善文)

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游 周
游 周 2021年6月22日 17:06
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加息不是利好银行吗
Red Claire
Red Claire 2021年6月22日 17:06
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关键加息不是现在~
Dark Force
Anakin_Skwk 2021年6月22日 17:06
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短期业绩下滑,加息至少要等到明年
 
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