美欧关税战搅动市场：美股指期货重挫300点，黄金升破4690美元，比特币下挫2%
中国12个月信贷脉冲变化开始为负数中国在疫情初始的信贷脉冲扩张已经明显结束，进入2021年中国12个月信贷脉冲持续走低，如今已跌破0轴，进入负数区域。
中国信贷脉冲变化的持续回落，也会导致市场的风险押注逆转，是否会像2016年-2017年那样影响着全球趋势，暂不得而知。但就市场方向转变而言，中国的信贷脉冲依旧是“煤矿里的金丝雀”，中国信贷周期扩张的结束意味着投资者应该从该数据的变化上意识到即将可能发生的事。
全球PMI与中国信贷脉冲12个月变化我们可以看出全球PMI已经接近了峰值阶段，由于疫情的影响，供应商的交货时间可能会延后，导致PMI可能保持高增长到今年夏季，但是增长趋势会持续减弱，中国的信贷脉冲很好的做了前瞻性指引。
中国信贷脉冲变化和欧元/美元如果说中国拿着世界经济上半场的接力棒，而现在欧美等国是拿到了世界经济下半场的接力棒。欧洲的疫苗接种和疫情控制方面的成功在加速推进，这也使得欧元的强势得以保持。中国信贷周期的完结预示着欧元即将触及峰值，市场将会重新定价。
中债/美债/通胀预期美国的实际利率在低位时，各类资产集体走高，中长的名义利率已经起来。
比特币/ARKK木头姐/美国5年期实际利率各大央行对于过热的通胀预期都是做出了临时性表态，其实已经开始在和市场做有效沟通了。伴随着中国信贷脉冲的快速回落，经济边际增长效应递减的概率不断增加。短期实际利率开始逆转的时候，之前这些疯狂的高估值资产都会承受出较大的压力。
参考资料：《中国信贷增速放缓是新兴市场走弱的关键》
《宏观环境继续改善，欧洲美元巨鲸押注8月美联储转鹰》
《长债利率继续走高，美元和商品趋势将各自逆转》