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怎么用反向和杠杆ETF对冲你的投资组合?关注这两只ETF

提供者 Investing.com (Tezcan Gecgil/Investing.com )ETF2021年4月2日 16:40
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怎么用反向和杠杆ETF对冲你的投资组合?关注这两只ETF
提供者 Investing.com (Tezcan Gecgil/Investing.com )   |  2021年4月2日 16:40
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英为财情Investing.com - 随着财报季接近,美债收益率上升和市场上的获利回吐压力,美股市场正在面临更大的波动性。很多投资者可能已经想到,可以采用杠杆ETF或反向ETF来对冲他们的投资组合风险。

范德比尔特大学的Colby J. Pessina和Robert E. Whaley最近的研究表明:“反向etf和杠杆ETF的主要吸引力在于,它们提供了一种廉价、方便、有限责任的手段,可以从市场的方向性波动中获利。”

同时,他们还指出:“投资者对这些产品常常理解不足。要知道,它们并不适合买入并持有,也不是有效的对冲工具。它们不稳定,只可以作为一种短期定向押注的机制存在。”我们同意这个观点,投资者在投资这些基金,或衍生产品之前,一定要对这些产品的原理有一定的了解。本文将会介绍两只反向etf和杠杆ETF:

1、ProShares Short S&P 500

  • 当前价格:16.76美元
  • 52周范围:16.75 - 29.16美元
  • 费用比例:0.90% /年

本文的第一只基金是反向ETF,开始前,我们要强调,虽然反向基金对于某些投资者来说是有效的对冲工具,但它适合短期交易而不是长期投资。因此,投资者需要仔细监控投资组合,并且经常重新平衡头寸,以维持对冲。

ProShares Short S&P500 (NYSE:SH)和标普500指数的每个交易日表现成负一倍(-1X)关系。该基金于2006年6月开始交易,净资产约为15亿美元。

(SH周线图来自英为财情Investing.com)
(SH周线图来自英为财情Investing.com)

根据每日收益的复利计算,任何较长时间地持有基金,都很容易产生和目标显著不同的收益。所以,如果持有期限超过1个交易日,SH就不一定会和标普500指数呈相反走势。所以,为了达到预期的反向效果,基金经理每天都要持有衍生品,主要是期货和互换协议。只有这样,在较长时间跨度里,时间衰减和负的再平衡效应才会开始发挥作用——今年迄今为止SH已经累计下跌了6%,另一方面,标普500指数则攀升了5%;过去12个月,SH下跌约38%,而标普500指数上涨了约50%。这一反向回报的差异,有力地证明了基金日常的对冲目的。

那些在期权方面有经验的投资者,也可以考虑使用SPDR® S&P 500 (NYSE:SPY)的期权来设计对冲策略,这一ETF跟踪的是美国标准普尔500指数

2、Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares

  • 当前价格:38.21美元
  • 52周范围:5.11 - 47.85美元
  • 费用比率:0.94%

由于芯片短缺已经影响到了不同行业的许多公司,这一行业将会持续受到关注。Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares (NYSE:SOXL)这只基金就是追踪费城半导体指数的三倍杠杆基金。

SOXL周线图来自英为财情Investing.com
SOXL周线图来自英为财情Investing.com


喜欢投资费城半导体指数的长期投资者,通常会选择更为传统的ETF,如iShares PHLX Semiconductor ETF(SOXX)。不过,SOXL则更适合那些想要在一天之内将收益放大三倍的短期投资者。当然,如果投资者方向判断失误,他们的损失也会更大。

根据英为财情Investing.com的行情数据显示,2021年迄今,SOXL累计涨约14%,同期,费城半导体指数涨9%,同时,SOXX上涨了11%。另外,过去12个月时间里,SOXL累计上涨420%,费城半导体指数累涨97%,SOXX上涨约104%。

由于每日再平衡的复合效应,SOXL的长期目标回报率和基准指数不同。我们还是要强调,投资者在使用杠杆ETF之前一定要谨慎行事。

最后,短期看空半导体行业的投资者也可以考虑Direxion Daily Semiconductor Bear 3X Shares (SOXS)这只反向ETF来每日定向押注。年初以来,该基金累计下跌了89.82%。

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(翻译:李善文)

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Albert Gan
Albert Gan 2021年4月15日 1:52
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If you really want to know the answer! In fact, the answer is very easy in your mind! What are people doing! Why are you coming back! It is so easy! Really!
 
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