美股2月这个交易主题最火，接下来哪些因素会影响市场？

英为财情Investing.com – 有的投资者可能没有注意到：苹果 (NASDAQ:AAPL)股票在2月份的表现并不出色。

或许它的股价还会再度强劲上涨。毕竟，这可是苹果。它当前的市值仍在2万亿美元以上。

不过，苹果在2月份下跌了8.1%，是道琼斯工业平均指数30只成分股中表现最差的，其跌幅在纳斯达克100指数中亦位列12。苹果也是美国标准普尔500指数中表现最差的25只股票之一。

作为市场向来的宠儿，苹果并不是唯一一只在当月意外表现疲弱的股票。投资者还抛售了特斯拉 (NASDAQ:TSLA)（该股在2月份下跌了近15%）和高乐氏 (NYSE:CLX)（2月份下跌了13.6%）。他们甚至不再青睐Moderna Inc (NASDAQ:MRNA)，该公司的疫苗一直被认为是抵抗新冠病毒的关键武器之一。该生物技术公司的股票在上个月下跌了10.6%。

当然，我们别忘了还有游戏驿站 (NYSE:GME)。

这个视频游戏和消费电子产品零售商的股票在一个月内下跌了68.7%，尽管该股单单在上周就上涨了150%，1月份更是飙升1625%。

投资者情绪出现了一种很明显的变化：此前饱受打击的股票重新吸引了市场的兴趣，包括马拉松石油 (NYSE:MPC)、推特 (NYSE:TWTR)、邮轮运营商嘉年华 (NYSE:CCL)、铜金矿商自由港麦克莫兰铜金公司 (NYSE:FCX)、阿拉斯加航空 (NYSE:ALK)、西南航空 (NYSE:LUV)、达美航空 (NYSE:DAL)和美国联合航空公司 (NASDAQ:UAL)。上个月这些股票都上涨了30%或更多。

经济前景变化，美股在2月温和上涨

最终，从整个美股市场来看：在1月份录得下跌之后，2月份总体温和上涨。道琼斯工业平均指数上涨了3.2%，标普500指数上涨了2.6%，纳斯达克综合指数上涨了0.9%。

美股整体表现并没有十分疲软。相反，它反映出，经济复苏就在眼前，而资金正在寻找更好的机会。

在美国及全球多地，更多的新冠疫苗获得批准。强生公司的单剂新冠疫苗已于周六在美国获准使用。

上任一个月的拜登政府正努力通过1.9万亿美元的刺激计划。

利率开始上升，反映出对信贷的更多需求。

不过到2月底，市场的波动确实在变大。股市出现了持续数天的抛售，因有迹象表明债券交易员正令复苏变得“昂贵”。去年9月初，美国十年期国债收益率大约在0.65%；当前，收益率已经达到1.5%，自12月31日以来已上涨约59%，是约一年来的最高水平。

主要股指在2月的最后一周均走低，道琼斯工业平均指数下跌1.78%，为三周以来的首次周线下滑。

周五收益率小幅回落，但投资者和美联储仍将密切关注债券市场。（请记住：虽然经历了一轮急涨，美国十年期国债收益率仍然处于历史低位）。

在2月份，可以看到市场交易以复苏题材为主，尤其体现在两个板块。

金融股。随着利率走高，在更多融资交易的前景下，该板块走高。高盛集团 (NYSE:GS)和摩根大通 (NYSE:JPM)分别是表现第二好和第五好的道指成分股（分别上涨17.8%和14.4%），因利率升高有助于其利润的增长。

金融行业也达成了不少交易。小型的区域性银行似乎已做好被收购的准备。在纽约东南部和新英格兰开展业务的人民联合金融公司 (NASDAQ:PBCT)已同意与M&T Bank Corp (NYSE:MTB)达成一项76亿美元的交易。M&T Bank是一家总部位于水牛城的银行，在美国亚特兰大中部地区开展业务。

能源股。石油价格在2月份上涨了14%，并且一年来首次站上了60美元关口。这引发了能源股的强劲反弹。价格上涨的部分原因是市场预期需求回暖，此外沙特、俄罗斯和欧佩克之间也达成了共识，即低油价（去年3月市场恐慌最严重的时候油价曾跌至20美元以下）对欧佩克及其盟友而言都不是好事。

费城石油服务业指数（PHLX Oil Service）在2月份上涨了19.4%，今年迄今上涨了25%。纽约证交所ARCA石油指数（Arca Oil）上涨了21.1%。埃克森美孚 (NYSE:XOM)在2月份上涨了21%，年内涨幅为31%。

道指里唯一一只大型石油股雪佛龙公司 (NYSE:CVX)上涨了18.1%，涨幅在道指成分股中排名第三。

马拉松石油上涨了53.3%，领涨标普500指数。

复苏主题蔓延到其他商品市场，尤其是铜。纽约铜期货在上月上涨了15.4%，至每磅4.0925美元，为2010年以来的最高水平。自由港麦克莫兰铜金公司在2月份大涨26%。铜是许多工业产品中的关键材料，因此被广泛视为全球经济状况的前瞻指标。铜价上涨表明复苏即将来临。

生产铝原料的美国铝业 (NYSE:AA)在2月份上涨了36.6%，原因是投资者预计对铝的需求会增加。Arconic Corp (NYSE:ARNC)股价则下跌了13.1%，因原材料价格上涨。该公司的业务是将原铝加工成特殊产品。

原材料板块走高，设备制造商紧随其后。卡特彼勒公司 (NYSE:CAT)是道指成分股中表现最好的股票，上涨了18.1%，这是因为市场预计政府将推出基础设施项目及大量的道路和建筑施工项目来增加就业。

复苏预期提振受疫情冲击的股票

像旅游、航空等受到疫情严重打击的股票也有不俗表现。

最大的三家博彩公司永利度假村 (NASDAQ:WYNN)、美高梅 (NYSE:MGM)和金沙集团 (NYSE:LVS)的股价均上涨了30%以上。嘉年华邮轮及其竞争对手皇家加勒比邮轮 (NYSE:RCL)分别上涨了43%。

随着载客率的回升，航空走高。阿拉斯加航空、西南航空、美国联合航空和达美航空在2月份的涨幅均位列标普500指数成分股的前30位。

此外，波音 (NYSE:BA)737 MAX已经通过重新认证，即将恢复正常运营。这家航空巨头的股价在2月份上涨了9.2%。

由于乘客减少出行，2020年航空公司的股价大跌。阿拉斯加航空的股价在去年第一季度就下跌了近58%，整个2020年下跌了22%。

最后，汽车租赁公司安飞士 (NASDAQ:CAR)在2月份跳升34.4%，在道琼斯交通平均指数（道琼斯运输业平均指数）成分股中涨幅居前。这主要是得益于机场接送的需求。

潜在的市场催化剂

如果经济条件表明复苏即将来临，则有几个因素可能会影响未来的市场：

• 对通货膨胀的担忧可能不会仅仅停留在市场专家的口头评论之上。这个因素将取决于美联储及其主席鲍威尔，他最近多次——包括上周——表示，让经济再次复苏是他的首要任务。投资者现在仍难以判断鲍威尔能否实现他的目标，但是就业岗位增长、更高的最低工资和政府的刺激方案肯定是他所支持的方向。
• 复苏不如预期那样强劲。大量的行业受到疫情的影响，特别是旅行、休闲、餐饮和零售。它们的复苏需要时间。周五的就业报告很重要。美国谘商会上周发布的消费者信心报告表明，消费者仍然谨慎。最终，复苏将取决于美国国会和拜登政府。许多民主党人认为，他们在帮助经济摆脱2008-2009年金融危机时远远不够积极。
• 还有一个值得关注的附带问题：从个人计算机到汽车的各类产品都面临着计算机芯片的短缺。如果产品需要芯片才能运作，而芯片供应受限，那么这可能会阻碍生产。
• 股票处于高估区间。美国股市在2019年底和2020年初就变得昂贵，需要催化剂来触发修正。最终这个催化剂由疫情来担任。纳斯达克指数也在2020年底和1月份进入到高估区间，最后也出现了回调。
• 由Reddit和其他社交媒体平台炒作的游戏驿站、AMC院线公司 (NYSE:AMC)、高斯电子 (NASDAQ:KOSS)等散户抱团概念股可能会失控，并破坏金融系统稳定。虽然这个可能性不高，但也值得留意。在2020年的大部分时间里，高斯电子的股价都在1美元至2美元之间波动；突然之间，该股就飙升到了126.00美元。当前，其交易价格不到20美元。

本文统计截至周五。大多数股票的52周高点和低点之间的差距即将缩小，因为市场已在2020年3月23日触底。截至周五，苹果在1月25日触及的52周高点为145.09美元，比其在2020年3月23日达到的52周低点53.14美元高出172%。但如果差距缩小而52周高位没有创新高，那么投资者可能会感到失望。

（另外，游戏驿站的52周高点481.99美元比2020年4月3日达到的52周低点高18,654%。）

总而言之，推动股票上涨的条件基本上到位。当然，风险仍然存在：这包括来自经济、市场内部和政治环境的逆风因素。

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（翻译：莫宁）