网易有道Q4财报：营收同比增长约170%，经营性现金流再次转正

据IPO早知道消息，智能学习公司网易有道 (NYSE:DAO)于美东时间2月25日美股盘前公布2020年第四季度及2020财年未经审计业绩报告。

财报显示，网易有道在2020年第四季度的净收入为11.07亿元，同比增长169.7%；毛利率则由2019年第四季度的29.8%提升至47.5%。

值得一提的是，网易有道在第四季度的经营性现金流再次转正，为1.29亿，这是其在2020年第三次实现正向经营性现金流。

从收入结构来看，网易有道第四季度学习服务的净收入为7.32亿元，同比增长198.8%，这主要归因于有道精品课K12正价课付费人次大幅增长以及客单价的提高；该业务的毛利率则从2019年同期的30.0％增至53.9％，其主要得益于规模效应以及教职薪酬结构的进一步优化。

而网易有道第四季度的在线课程销售额为11.19亿元，同比增长222.8%；有道精品课销售额10.36亿元，同比增长268.8%。

其中，有道精品课K12业务销售额为7.67亿元，同比增长354.6%，再创新高；正价课付费人次为65.92万人，同比增长309.2%。在这一季度中，有道精品课持续扩大师资和服务团队，增加了42名主讲老师，截至2020年12月31日，共计214名主讲老师，3786名辅导老师。

而在作为第二增长点的学习产品方面，网易有道第四季度净收入为2.37亿元，同比增长253.8%，其主要由有道词典笔销量增长所致。报告期内，网易有道推出全新智能学习硬件有道词典笔3，实现了“超快点查”及“互动点读”两大功能创新。与此同时，学习产品的毛利率从2019年同期的26.7%增至39.5%。

2020年第四季度网易有道市场营销费用为8.05亿元，上年同期为2.06亿元；研发费用为1.28亿元，上年同期为0.89亿元；归属于普通股股东的净亏损收窄至4.48亿元。

全年来看，网易有道2020年共实现净收入31.68亿元，同比增长142.7%。其中，学习服务净收入为21.55亿元，同比增长207.9%；学习产品净收入为5.40亿元，同比增长255.1%；整体毛利率为45.9%，高于2019年的28.4%。有道精品课K12正价课付费人次163.96万，同比增长357.0%。

截至2020年12月31日，网易有道现金及现金等价物、定期存款和短期投资合计11.94亿元，公司在线课程递延收入为13.56亿元。

值得一提的是，网易有道于2月16日披露已完成700万股美国存托股（ADS）公开发行，发行定价为34美元/ADS，扣除承销商佣金和相关发行费用，融资净额约2.32亿美元。本次增发引入了UBS Global Asset Management、Credit Suisse Asset Management等优质长线投资机构，Orbis等老股东继续增持。此外，网易集团还将向有道提供3亿美元授信。