【东吴宏观陶川】5400万人不返乡如何带动二产增速？

我们在“就地过年对一季度GDP增速影响”一文中预计今年有40%的春运迁徙人口会选择就地过年，这将使得第二产业增加值同比达33%，比我们预测的常态下一季度二产增加值同比25.2%高出7.8个百分点。为什么是40%？如果调整这个参数，对二产增速有何影响？

当前判断今年春节就地过年人数的可参考数据源有两个：一是交通部公布的单日全国客运量，1月24日同比下降57.5%；二是交通部结合疫情形势和各地政策，预计今年春运客流量同比增加10%。

为何交通部的两组数据存在如此大的背离？

因为同比计算参考的时间段不同：

单日客运量同比下降57.5%是因为该指标以农历日期计算同比，对应基期是疫情尚未爆发时的腊月上旬。

预计春运客流量增加10%的时间段是整个春运时期，而去年春节疫情后，多数返乡人员并未在春运末期（交通部定义为农历腊月十五至次年正月廿五）返回其工作城市（全国复工时间大多在2月10日后，即正月十七后）。

如何测算2021年就地过年人群占比？

如图1所示，如果将2020年春运客流量标准化为100人次，那么依据上述第二组数据，2021年春运客流量为110人次。鉴于2020年春运客流量100人次中大部分是单程返乡人次，如果统一用单程客流量来计算，可得今年春运迁徙人口选择“就地过年”的比例为40%。

考虑到全国农民工人总人数约为2.91亿，其中外出进城农民工人数1.35亿，即约1.56亿农民工本身不参与春运迁徙，因此不难计算今年“就地过年”相对以往产生的劳动力增量为1.35*40%/1.56=35%。

就地过年人群如何影响第二产业增加值？

在测算二产增加值框架中，我们假设①春节假期前后20个工作日日均产出呈现线性“V型”变化；②第二产业产出高度依赖于劳动力，劳动力增加35%对应日均产出增加35%。以此计算2021年一季度二产增速为33%。

为了避免过于依赖交通部预测春运客流量指标，我们对“就地过年”人数占比对第二产业的影响做了敏感性分析（表1），发现就地过年人数占迁徙人口比重每提高10%，将带来二产增速提升2.4pct。因此，30%-50%的就地过年人数占比对应二产增速区间为30.4%-35.2%。

哪些行业最容易受就地过年人数影响？

通过上述分析可知，越依赖劳动力的行业越受益于工人不返乡。如果以一个行业生产人员和专科及以下学历人员占比来衡量该行业对劳动力的依赖程度，则钢铁、采掘、有色金属、轻工制造依赖程度靠前（图2），即最可能从今年“就地过年”提倡中实现产值增量。

风险提示：实际就地过年人群占比较预测值偏离较大，疫情恶化程度加剧